金融界5月5日消息 央行、香港(gǎng)证券及期货(huò)事务(wù)监察委(wěi)员会、香港(gǎng)金融管理局即将正(zhèng)式启动(dòng)香港与(yǔ)内地利率(lǜ)互(hù)换市场互联互通合(hé)作。北(běi)向(xiàng)互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初期，全部(bù)境外投资者通过北向互(hù)换通开展(zhǎn)利率(lǜ)互换交易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金净额每(měi)日不超过人民币200亿元，后续可根据市(shì)场情况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　全(quán)文如下：

　　中(zhōng)国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港金融(róng)管理局即将(jiāng)正式启动香港与(yǔ)内(nèi)地利率互换(huàn)市场(chǎng)互(hù)联互通合(hé)作

　　为促进内地与(yǔ)香港(gǎng)金融衍(yǎn)生(shēng)品市场(chǎng)的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民(mín)银行（以下(xià)简称(chēng)人(rén)民银行）、香港证(zhèng)券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会（以(yǐ)下(xià)简称香港证监会）、香港金融管理局（以下简称香港金管局）发布联合公(gōng)告，同意中国(guó)外汇交(jiāo)易中心（全国银行间同业(yè)拆借中心）（以下简称外(wài)汇交易中心）、银(yín)行间市场清(qīng)算所股份(fèn)有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)上(shàng)海清算所）和(hé)香港场外结算有限公司（以下简称场(chǎng)外结(jié)算公司）开(kāi)展香港与内地利率互换市场互联互通合作(zuò)（以下简称“互换通”），初期先行开(kāi)通“北(běi)向互(hù)换通”，香港(gǎng)及其他国家(jiā)和(hé)地(dì)区(qū)的(de)境外投资者可通过两(liǎng)地基础设(shè)施互联互(hù)通参(cān)与(yǔ)内地银(yín)行间金融衍生品(pǐn)市场。自(zì)联合公告(gào)发布以来，“互换通(tōng)”的各项准备工作进展顺(shùn)利(lì)，“北向(xiàng)互(hù)换通”下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的(de)顺利(lì)推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通(tōng)”的相关交易及结算(suàn)安(ān)排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交(jiāo)易品(pǐn)种为利率互换产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境(jìng)内投(tóu)资(zī)者（即互换通报价商）需(xū)与外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议，并为上海清算所利率互(hù)换集中清算业务的清算会员或该类会员的清算(suàn)客户(hù)。

　　2.参(cān)与(yǔ)“北(běi)向互换通”的(de)境外投资者为符合(hé)人民银行要求并(bìng)完成内地银(yín)行(xíng元首制的实质是什么，元首制的内容)间(jiān)债券市(shì)场准入备案的境外(wài)机(jī)构投资(zī)者，并经(jīng)外汇交易中心开通“北(běi)向互换通”交易(yì)权限。拟申(shēn)请开通“北向互换(huàn)通”交易权限的(de)境外(wài)投资者需同时(shí)申请成(chéng)为场(chǎng)外结(jié)算公司的(de)清算会员或(huò)该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外(wài)汇交易中心与人民银行认可的(de)境(jìng)外电子交易平台互联(lián)提供交(jiāo)易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所(suǒ)和场外结算公司建立中央对(duì)手方(fāng)清(qīng)算机构(gòu)互联互通，共(gòng)同向境(jìng)内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度(dù)：初(chū)期(qī)，全部(bù)境(jìng)外投资者通过“北向互(hù)换通”开展利(lì)率互(hù)换交易(yì)在轧差后的(de)元首制的实质是什么，元首制的内容名义本金净额每日不超过人民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　2.清算额(é)度：上海清算(suàn)所与场外结算公司针对(duì)双(shuāng)方(fāng)清算所之间的风险敞口(kǒu)建立“互换(huàn)通”资源池。初期，上海清算所与场(chǎng)外结(jié)算公司(sī)之间(jiān)净头寸(cùn)对应的“互换通”资源(yuán)池风险敞口设定上限(xiàn)不(bù)超(chāo)过人(rén)民币40亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时(shí)调(diào)整额度。

　　二、人民银(yín)行、香(xiāng)港证(zhèng)监会和香港金管(guǎn)局已就(jiù)“互换通”涉(shè)及的(de)跨境监管合作(zuò)原则和具体安排达成共识(shí)，并签署了《关(guān)于内地(dì)-香港债(zhài)券及(jí)衍生品市场相关事宜的谅解(jiě)备忘录》。备(bèi)忘录健全了两地监管(guǎn)机构在债(zhài)券及衍生(shēng)品市场方面的监(jiān)管合作安(ān)排和联(lián)络(luò)协商机(jī)制，共同(tóng)维护“互换通”的正常运行(xíng)、金融市场稳定(dìng)和公平交易秩序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海(hǎi)清算所和场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)应当(dāng)依法履行“互换通”下的各项职责，组(zǔ)织(zhī)市场各方有序开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算会(huì)员应当遵守相关监管规定(dìng)及业务规(guī)则(zé)，加强内部控制，防(fáng)范(fàn)和(hé)控制风险，做好投资(zī)者(zhě)教育(yù)和服(fú)务，切实维(wéi)护投资者合(hé)法权益。投资者应(yīng)当充分了解两地(dì)市场法律法规(guī)、业务(wù)规(guī)则(zé)和实践操作的(de)差异，评估和(hé)控制(zhì)风(fēng)险，理性开(kāi)展(zhǎn)相(xiāng)关投资。

　　市场各方应进一步做好准(zhǔn)备工作，确(què)保“北(běi)向互换通”顺(shùn)利(lì)启动。有兴趣(qù)参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的(de)投资(zī)者可联系(xì)外(wài)汇交易(yì)中心、上海清算所、场外(wài)结算公(gōng)司为参与做准备。

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