金融界4月(yuè)28日消息 为规范开展(zhǎn)内地与香港利率互换市(shì)场互(hù)联互通合(hé)作相关业(yè)务(wù)，保护境内外投(tóu)资(zī)者合法(fǎ)权益，维护利(lì)率互换市场秩序，中国(guó)人民(mín)银行(xíng)制定了(le)《内地与(yǔ)香(xiāng)港利率互(hù)换(huàn)市场互联(lián)互通合作管理暂(zàn)行办(bàn)法》，现(xiàn)予(yǔ)以(yǐ)公布(bù)，自2023年4月28日起施(shī)行。

　　中国(guó)人(rén)民(mín)银行有关部门负(fù)责人表示，未来中国人民(mín)银行(xíng)将根据市(shì)场发展情况，适时增加投(tóu)资(zī)品种，调整(zhěng)交易和清(qīng)算额度(dù)，优化交易清算安(ān)排(pái)，为境外投资者提供更(gèng)加(jiā)便利高效的风险管理工(gōng)具。另外，两地(dì)监管当(dāng)局将结合各(gè)方面(miàn)情况，在(zài)风险(xiǎn)可控、对等互利(lì)的原则(zé)下(xià)，适时研究扩(kuò)展至(zhì)“南向互换(huàn)通(tōng)”。

　　以下为中国人民银行有关部门负责人(rén)就(jiù)《内地与香港利率互换(huàn)市场互(hù)联互通(tōng)合作管理暂行办法》答记者问

　　一、符(fú)合中国人民银行要(yào)求的境外投资者包括哪些？

　　答：符合《中(zhōng)国人民银行关于(yú)境外央行、国际金(jīn)融组织、主权(quán)财富基金运用人民币投资银(yín)行间市场有关事宜的通(tōng)知(zhī)》（银发〔2015〕220号(hào)）、《中国(guó)人民银行(xíng)关于(yú)进一步(bù)做好境外机构投资者投资银行间债券市(shì)场有关事宜的公告》（中(zhōng)国人(rén)民(mín)银(yín)行公告〔2016〕第3号）和《内地(dì)与(yǔ)香港债券市场互联互通合(hé)作管理(lǐ)暂(zàn)行办(bàn)法(fǎ)》（中(zhōng)国(guó)人民(mín)银(yín)行令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成银行(xíng)间债券市(shì)场准入备案的(de)境外投资者等，可根据(jù)《内(nèi)地与香港利率互换市(shì)场(chǎng)互联互通合作管理暂行办法》（以下简称《办法》）相关(guān)规定参与(yǔ)“北(běi)向互换通”。

　　二、“北向互换(huàn)通”境内(nèi)外投资(zī)者可(kě)以签署的协议范(fàn)围是什么(me)？

　　答：根据《办(bàn)法》，境内外投资(zī)者开(kāi)展“北(běi)向互换(huàn)通”交易(yì)前可以与(yǔ)交易对手方签(qiān)署(shǔ)经中国人民(mín)银行认可的衍生品主协议或其他协议，包(bāo)括NAFMII、ISDA主协议(yì)以及中央(yāng)清算衍(yǎn)生品执行协议（CDEA协议）等衍生品(pǐn)协议。境内投资者应当将是(shì)否签署(shǔ)协议、签署协议类型(xíng)等事项向中国外汇交易(yì)中心备案。目前，中国银行间市场交易(yì)商协会正在研(yán)究制定(dìng)“互换通”衍生品(pǐn)协议，待(dài)其正(zhèng)式发布后也可供境内外投(tóu)资者选择签署。

　　三、“北向互换通”境外投资者(zhě)的投资范围是(shì)什么？

　　答：“北向互换通”境外投资(zī)者现(xiàn)阶(jiē)段可在银行间市场开展符合集中清算要求的(de)人民币利率(lǜ)互(hù)换交易(yì)。

　　四、《办法》中认可的境(jìng)外(wài)电子交易平台、境内(nèi)电子交易平台包(bāo)括哪些(xiē)？境外投资者(zhě)的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目(mù)前(qián)“北向互换(huàn)通”下受认可的境外(wài)电(diàn)子交易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需求加入其他受认(rèn)可的电(diàn)子(zi)交易平台(tái)，受认可的境(jìng)内电子(zi)交易平台为中(zhōng)国外汇交易(yì)中心(xīn)。 <铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗/p>

　　为便(biàn)利境外投资者开展人(rén)民币利率互换交易，“北向互换通”参照(zhào)“债券通”相关(guān)安排，由境内投资者（即“互(hù)换(huàn)通”报(bào)价(jià)商）与境外投资(zī)者(zhě)进行(xíng)交易，“互换通”报价(jià)商(shāng)名单可(kě)在中国外(wài)汇交易中心网站上查询。

　　“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易在境内电子交易平台达(dá)成，交易一经达(dá)成即视为交易已确认。境外投资者可通过中国人民银行认可(kě)的境(jìng)外(wài)电(diàn)子交易(yì)平台与境内电子交易平台的连接，向境内电子交(jiāo)易平台(tái)发(fā)送交易(yì)指令，与“互换通”报价(jià)商达(dá)成交易。

　　五(wǔ)、中(zhōng)国(guó)人民银行认可(kě)的境(jìng)内清算机构和(hé)香港证监会(huì)认可的境外清算(suàn)机(jī)构包括(kuò)哪(nǎ)些机(jī)构(gòu)？

　　答(dá)：目(mù)前，中国人(rén)民银行认可的境内(nèi)清算机构为银(yín)行间市场清(qīng)算所股份(fèn)有限(xiàn)公司（以下(xià)简称上海清算所(suǒ)），香(xiāng)港证监(jiān)会认可的境外清算机构(gòu)为香港交易所旗下香港(gǎng)场外结(jié)算有限公司（以下简称场外结算公(gōng)司）。

　　六、境外投资(zī铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗)者开展集中清(qīng)算的主(zhǔ)要(yào)流程是？

　　答(dá)：境外(wài)投资(zī)者需要申请获(huò)得场外(wài)结算(suàn)公(gōng)司清算会员资格或作为清算客户委托场外结算公司综合清算会员代理清算，并与场外结算公司综合清算会员签订客户清(qīng)算协(xié)议(yì)。交易达成后，境(jìng)内(nèi)外清(qīng)算(suàn)机构对交易进行风(fēng)控检查，对(duì)于符合集中清算(suàn)要求的交易及(jí)时纳入集中清算。境外机构通过(guò)场外结算公司(sī)或其综合清(qīng)算会(huì)员完成保证金(jīn)及资金结(jié)算。

　　七、“互换通”下，境内外清算机构如何进行衍生品交易的合约替代？

　　答：合约(yuē)替代是(shì)指清算机构作(zuò)为中央对(duì)手方针对已成交的(de)交易充当买方的卖方和卖方的买方的(de)一(yī)种(zhǒng)法(fǎ)律安(ān)排，并据此(cǐ)与买方和卖方建(jiàn)立(lì)两个新(xīn)合约，以清偿买(mǎi)卖双方(fāng)之间(jiān)的初(chū)始债务。“北向互换通”业务中，境(jìng)外与境内参与者达成的(de)交易在经过上(shàng)海清算所与场外结算公司的集中清算审核后(hòu)，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司于当(dāng)日将交易进(jìn)行合约替代，进入(rù)集中清(qīng)算，生成为(wèi)三个(gè)独(dú)立的新(xīn)合(hé)约，分(fēn)别为境(jìng)外参与者与场(chǎng)外结算公(gōng)司、场外结算公司(sī)与上海(hǎi)清算所、上海(hǎi)清算所与境(jìng)内参与者之间(jiān)的(de)合约。境外与境内参与者之间将不再(zài)存在(zài)合同(tóng)关系。对(duì)于未纳入集中清算(suàn)的交易，依(yī)照成交双方约定的处(chù)置方(fāng)式进行处置。

　　八、“互换通”业务场景下(xià)的跨(kuà)境资金流动(dòng)如何管(guǎn)理？

　　答(dá)：在“互换通”业务场景下，上海清算(suàn)所与场外结算公司(sī)之间的跨(kuà)境资金结(jié)算主要通过人民币跨境支付系(xì)统办(bàn)理。同时，场外(wài)结算公司可在境内银行开立人(rén)民(mín)币基本存款账户和(hé)人民(mín)币(bì)“互换通(tōng)”结算专用(yòng)存(cún)款账户（NRA账户(hù)），作为极(jí)端情况下应急结算(suàn)安排。NRA账户收支范(fàn)围包括：“互(hù)换(huàn)通(tōng)”交易结(jié)算资金(jīn)、因(yīn)“互换通”交易(yì)结算(suàn)需要在应急情况下所融(róng)入(rù)资金的本息(xī)和费用以(yǐ)及(jí)符(fú)合中国人民银行规(guī)定(dìng)的其他(tā)收入(rù)支出等。

　　此外，作为“互(hù)换通”业务(wù)风控方(fāng)案的一部(bù)分，上(shàng)海清算所与场外结(jié)算公司将针对双方清算所之间的风险敞口建立“互(hù)换通(tōng)”资源池(chí)安(ān)排。双方(fāng)向“互(hù)换通(tōng)”资源(yuán)池缴纳担保品，该资源池独立于每(měi)一中央(yāng)对(duì)手方从各自清算参与(yǔ)者(zhě)收取和追缴的保证金(jīn)、清算(suàn)基金之外，不(bù)用于任何(hé)会员机构(gòu)的违约损(sǔn)失分(fēn)摊。上海(hǎi)清算所向(xiàng)资源(yuán)池缴(jiǎo)纳的资金存放(fàng)在以场外结算公(gōng)司(sī)名义于境外开(kāi)立的“互换通”专用账户，场外结算公(gōng)司(sī)向资源池缴纳(nà)的资金存放在(zài)以上海清算所名义(yì)于(yú)境(jìng)内开立的“互换(huàn)通”专用人民币/外币账户，相关账户内资金可豁免跨(kuà)境债权债务登(dēng)记及额度(dù)管理要求。场外结算公司与上海(hǎi)清算(suàn)所每(měi)日(rì)基于双方清(qīng)算所之间(jiān)的风险敞口计算“互换通”资源池要求，并通(tōng)过境内外(wài)存管(guǎn)银行(xíng)办理人民(mín)币或外(wài)币资金的跨(kuà)境划转。

　　有汇报责任的机构应当及(jí)时履行报送(sòng)义务。上海清算所和境内资源池存管银(yín)行应当向人民币跨境收付信息管(guǎn)理系统（RCPMIS）报送跨(kuà)境人民币收(shōu)支(zhī)信息；被撤销的交易如涉(shè)及双边结算(suàn)补偿金的，相关境内(nèi)结算(suàn)银行应当进(jìn)行跨(kuà)境人民币收支信息报送。上海清算所、境内(nèi)投资者(zhě)等相关主体(tǐ)应当按照规定履行国(guó)际收支统计(jì)申报义务，原则(zé)上“互换(huàn)通”交(jiāo)易和资源池业务由上海清算所集中(zhōng)进行国际收支统(tǒng)计(jì)申报(bào)，补偿(cháng)金等不经由上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)清算(suàn)的交易或资金收付，由境内投资者(zhě)等相关(guān)主体进行国际收支统计申报(bào)。

　　九、如何理解“北(běi)向互换通”实(shí)行额(é)度管理？

　　答：为确保市(shì)场平稳运行，“北向互(hù)换通”充(chōng)分考虑境(jìng)外投资者(zhě)投资银行间债券市场的情(qíng)况，初期全市场每日(rì)交(jiāo)易净限(xiàn)额为200亿元人民(mín)币（即全部境外(wài)投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧(yà)差后的名义本金(jīn)净额每日不(bù)超(chāo)过200亿元人民(mín)币），清算(suàn)限(xiàn)额为40亿元人民(mín)币（即上(shàng)海清算所与场外结算公司(sī)之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口上(shàng)限为40亿元人(rén)民币）。未来，可根(gēn)据(jù)市场(chǎng)发展情况适时调整额度，并对(duì)外公布。

　　十、香港结(jié)算(suàn)行应当遵守(shǒu)的(de)人民币(bì)购售(shòu)业务相关规(guī)定(dìng)具体包括哪些文件？

　　答：目前，关于人民币购售业务的(de)相关文件主要包括：《中国人民银行关于明(míng)确跨(kuà)境(jìng)人民币业务相关问(wèn)题(tí)的通(tōng)知》（银发(fā)〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行(xíng)关于调整人民(mín)币购(gòu)售业务管(guǎn)理的(de)通知》（银发〔2013〕321号）、《中国人民银行关于拓宽(kuān)人民币购售(shòu)业务范(fàn)围的通(tōng)知》（银发〔2015〕250号(hào)）、《中国(guó)人民银(yín)行 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号(hào)）、《中国人(rén)民银行办公(gōng)厅关于加强境外(wài)金(jīn)融机构进(jìn)入银行间(jiān)外汇(huì)市场(chǎng)开展人民币购售业务(wù)宏观审(shěn)慎管理有关事(shì)项(xiàng)的通(tōng)知(zhī)》（银办发〔2016〕143号(hào)）、《中国(guó)人民(mín)银行关(guān)于完善(shàn)人民(mín)币(bì)购售业(yè)务管(guǎn)理有关问题的(de)通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关于完善人(rén)民币购售业(yè)务境(jìng)外参加行和境外(wài)清(qīng)算行进入(rù)银行(xíng)间外汇市场有关(guān)事项的(de)公告》（中汇交公告(gào)〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港结算(suàn)行在(zài)境(jìng)内银行间外汇(huì)市场平盘头寸时，沿用现(xiàn)有(yǒu)境外清算(suàn)行和境外(wài)参加行(xíng)的业(yè)务(wù)模式、产品种(zhǒng)类(lèi)和信息报送等相(xiāng)关安排。根据(jù)《办(bàn)法(fǎ)》和人民币购售业务管理规定，香(xiāng)港结算行在境内银(yín)行间外汇市场(chǎng)平盘头寸时，应当确(què)保与(yǔ)其相关的(de)境外投资者(zhě)在本机构的(de)资金兑换是基于“北向互换(huàn)通”的真实合理需求(qiú)。

　　十一、如何(hé)理解“使用(yòng)外汇参(cān)与交易的，其交易到期或(huò)不再继(jì)续(xù)参(cān)与的，原(yuán)则上(shàng)应当(dāng)通(tōng)过香港(gǎng)结算行兑换(huàn)回外(wài)汇”？

　　答(dá)：为方便持有外汇(huì)的(de)境外(wài)投资者通过“北向互换通”投资内地(dì)银行间金融(róng)衍生品市场，使用外汇的(de)境(jìng)外投资者可在(zài)香(xiāng)港结算行办理外汇资(zī)金兑(duì)换，香港结算行由此所产生(shēng)的(de)头(tóu)寸可(kě)到境内银(yín)行间外(wài)汇市场(chǎng)平盘。初期，境外投资(zī)者(zhě)可选择一家香港结算行办理业(yè)务(wù)。香(xiāng)港(gǎng)结算(suàn)行为境外投资者办理外汇资金兑(duì)换(huàn)时，应当(dāng)做好真(zhēn)实性(xìng)审核相(xiāng)关工作，确保所(suǒ)兑(duì)换的资金用(yòng)于“北向互换(huàn)通”交易。其交易到期所得的人(rén)民(mín)币资金，可继续(xù)投资(zī)，如用于非(fēi)“北(běi)向(xiàng)互换通”投资用途，应当(dāng)通(tōng)过香港结算(suàn)行兑换为外汇。

　　十二、“北向(xiàng)互换通”交易报(bào)告有哪些要求？

　　答：境内外投资者(zhě)和相关金(jīn)融(róng)市(shì)场基础设施应当向(xiàng)中国人民银行认(rèn)可的(de)交易报(bào)告库报(bào)告“北向互换通”交(jiāo)易相关数据。中(zhōng)国(guó)外汇交易中(zhōng)心是中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行认可的“北向互换通”数(shù)据的(de)交(jiāo)易(yì)报告库(kù)，在中国(guó)外汇交易中心达成的“北向互换通”交易(yì)，境内外投资者(zhě)无需另行报告。此(cǐ)外，中国人(rén)民银行和相关监管部(bù)门可(kě)以根据需要向基础设(shè)施(shī)调取与境外投(tóu)资者投资活动相关(guān)的(de)数据。

　　十三、《办(bàn)法》发布后，还会发布(bù)相关配套(tào)业(yè)务细(xì)则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电(diàn)子交易平台、境内外清算(suàn)机构将制订配套的业务规则等文件并对外发布。

　　十(shí)四、“互换(huàn)通”未(wèi)来有什么发展(zhǎn)计(jì)划？

　　答：未来中(zhōng)国人民银行将根据市场(chǎng)发展情况，适时增加投资品(pǐn)种，调整交易和清(qīng)算额度，优化交易清算安排(pái)，为境外投(tóu)资者提(tí)供更加便利(lì)高(gāo)效的风险管理工具(jù)。另外，两地监管(guǎn)当局将(jiāng)结合(hé)各方(fāng)面情况，在(zài)风险可控(kòng)、对(duì)等互利的原则下，适(shì)时研究扩(kuò)展至(zhì)“南(nán)向互换通”。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗