燕京啤酒（000729.SZ）迎来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发布2023年一季报(bào)，实现营收35.26亿元，同(tóng)比(bǐ)增长13.74％；实现净利润6456.38万(wàn)元，同比增长7373.28％。另(lìng)据(jù)2022年年报(bào)，去年燕京啤酒的营收为(wèi)132.02亿元，同(tóng)比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大(dà)啤酒巨头青岛(dǎo)啤酒（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营收和净利(lì)润的(de)双增长。

　　财(cái)报数据显示，2022年，青岛啤酒实现(xiàn)营收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华(huá)润啤酒实(shí)现营收352.63亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)5.6％；实现(xiàn)净利(lì)润43.44亿元，同比下降5.3％，剔(tī)除一次(cì)性(xìng)初始补(bǔ)偿(cháng)收(shōu)益影响(xiǎng)后，同比增长(zhǎng)32.8％。

　　这一业绩(jì)的取(qǔ)得，是啤酒(jiǔ)企(qǐ)业调整(zhěng)产品结构、上调产品售价的结果。

　　相比于净利润的高增长，上述三家啤酒上市公司(sī)的营(yíng)收增长幅度并不(bù)大，销量增长也不如人(rén)意(yì)。不过，其(qí)高端产品的表现却非常亮眼。当(dāng)然，业绩数字增长(zhǎng)的(de)背后亦不乏关厂(chǎng)减员(yuán)、出(chū)售土地等降(jiàng)低经营成本、改善盈利的情况(kuàng)。

　　酒业分析师蔡学(xué)飞告诉(sù)时(shí)代(dài)财经，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业关停部分工(gōng)厂(chǎng)是为了提高(gāo)运(yùn)行效(xiào)率，降(jiàng)低运(yùn)营成本(běn)，同时淘汰(tài)低(dī)端落后(hòu)产能(néng)，而新增产(chǎn)能是为了利用自身品(pǐn)牌、品质(zhì)和区位优势(shì)，扩大(dà)高(gāo)端产(chǎn)品的占(zhàn)比，符合整个行业消费(fèi)结构升级的趋(qū)势(shì)。

　　动辄上千元，啤(pí)酒(jiǔ)迎来(lái)高价潮

　　随着啤(pí)酒由增量市场转(zhuǎn)为存量市场，啤(pí)酒企业想依靠卖更(gèng)多的啤酒来拉动业绩增长(zhǎng)变得越来越难。

　　过去一年，上述三(sān)家啤酒上(shàng)市公司的(de)产品销量增(zēng)长幅(fú)度均在个位数。其(qí)中，华润(rùn)啤酒(jiǔ)销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量807.2万千升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长2.6％；燕京啤(pí)酒实现(xiàn)产品销量377.02万千升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为了改变啤酒销量增长乏力的局面，啤(pí)酒企(qǐ)业都把目(mù)光锁定在高(gāo)端(duān)化(huà)上，啤酒(jiǔ)圈因(yīn)此迎(yíng)来(lái)一波“高价(jià)潮”。

　　过(guò)去(qù)一年(nián)，华润(rùn)啤酒推(tuī)行多元品牌组合(hé)建设，并(bìng)推(tuī)出多款新(xīn)品，其中，在“醴(lǐ)”的基础(chǔ)上(shàng)推出(chū)首(shǒu)款超高端烈性啤(pí)酒“醲醴”。另(lìng)外，华润啤酒高端产品黑狮果啤、雪(xuě)花全麦纯生及碳(tàn)酸(suān)饮料雪花小啤等产品也相继上市(shì)；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青(qīng)岛啤酒主品(pǐn)牌(pái)+崂(láo)山啤(pí)酒第二品牌”战略的同时，也加快(kuài)布局(jú)高端和超高(gāo)端市场(chǎng)；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)则持续实施大(dà)单(dān)品战略，形成以(yǐ)燕(yàn)京 U8、燕京 V10等产品为代表的大单品与特色产品组合的产(chǎn)品矩(jǔ)阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤酒的售价也不断上涨。2022年年(nián)初，青岛啤酒推出(chū)了(le)一款名为(wèi)“一世传奇”的高(gāo)端啤酒，这款(kuǎn)一瓶1.5升装的啤(pí)酒，每瓶售价(jià)高(gāo)达1199元，而(ér)此(cǐ)前华(huá)润(rùn)雪花啤酒(jiǔ)最高端的啤酒“醴”，两(liǎng)瓶装礼盒的售价也只(zhǐ)售(shòu)999元。

　　高端化路线(xiàn)对(duì)业绩的(de)提振效应明显。华润啤酒表示，2022年(nián)，高档(dàng)及以上啤酒销(xiāo)量(liàng)约210.2万千升，较2021年增长(zhǎng)约12.6％，产品结构得到(dào)优(yōu)化；青岛啤酒(jiǔ)中高端以(yǐ)上产品实现销量293万千升(shēng)，约(yuē)占全年(nián)总销量807.2万千(qiān)升的36％，中高端(duān)以上产品销量(liàng)同比增(zēng)长4.99％；燕京啤酒的(de)核心大单(dān)品“燕京(j单反可以带上飞机吗īng)U8”的(de)销量达39万(wàn)千升(shēng)，同比增长(zhǎng)超50单反可以带上飞机吗％。从吨价看(kàn)，中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)研报显示，燕(yàn)京啤酒的(de)吨价超3500元/千升，同(tóng)比增(zēng)长约6％。

　　但受俄乌关系等影响，全球啤酒(jiǔ)原材(cái)料及包装物成本上(shàng)升，燕(yàn)京啤酒和(hé)华润啤酒(jiǔ)的整体(tǐ)毛利(lì)率均有所下滑。

　　在此(cǐ)情况下，部分啤酒企业开始(shǐ)筹(chóu)划拓展(zhǎn)非啤酒业务，寻找(zhǎo)新的(de)增长点。

　　2021年10月，华(huá)润啤(pí)酒通过其全资子公司向山(shān)东景芝白酒(jiǔ)注(zhù)资13亿元，收(shōu)购其40％股权(quán)。2022年，华润啤酒又相继(jì)收购(gòu)金(jīn)种子酒（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙酒业股权，成为这两家白酒企业的实(shí)控方(fāng)。

　　业内普遍认为(wèi)，华(huá)润啤(pí)酒(jiǔ)跨入(rù)白酒行业的目的是(shì)希望借助白(bái)酒来实现(xiàn)高端化发展。

　　一边关厂卖(mài)地，一边扩建(jiàn)产能

　　过(guò)去一年(nián)，众多啤(pí)酒企业的营收(shōu)增速放缓，但净利(lì)润大多实现了可观的增长，除了高端化战略带来的拉(lā)动效应外，也与其关厂裁员(yuán)、变(biàn)卖资产以(yǐ)缩减(jiǎn)成(chéng)本的策(cè)略有(yǒu)关。

　　华润啤酒在年报中透露，截至2022年年底，公司在中国内(nèi)地24个省、市、区营运(yùn)63间(jiān)啤酒厂，目前正持续推动优化产能布局(jú)，已停止营(yíng)运两(liǎng)间啤(pí)酒(jiǔ)厂。财报显示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认(rèn)员工补偿及安置费用和关厂(chǎng)相关的固定资产减值亏损合(hé)共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已(yǐ)经成为国(guó)内啤酒企业优化(huà)经(jīng)营的常用手(shǒu)段。燕京啤酒在近期(qī)的(de)投(tóu)资者交流会上就透露，已着手(shǒu)开始进行(xíng)关厂(chǎng)动作，同时调整和精简(jiǎn)总部和工厂员工架构，压(yā)缩管理层级，未来公司销售、管理费用(yòng)率有望持(chí)续(xù)收缩(suō)。

　　伴随着关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企业也出现(xiàn)较大(dà)规模(mó)的减员。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍(réng)在延续，全年共聘用约2.4万人，较2021年减少(shǎo)1千人(rén)；2022年，青岛啤酒在职(zhí)员工数合(hé)计(jì)为31707人，较2021年(nián)减(jiǎn)少1240人；燕(yàn)京(jīng)啤(pí)酒2022年(nián)在(zài)职员工数(shù)合计为23708人，相比2021年的(de)26145人减(jiǎn)少2437人(rén)。

　　出售空置的土地也为啤酒上市公司增厚了(le)利润。

　　今年(nián)3月(yuè)2日，青岛啤酒发布公告(gào)称，董事会同意政(zhèng)府对(duì)公(gōng)司所(suǒ)属(shǔ)杨(yáng)家群货场土地进行收储(chǔ)。今年3月1日，公司收到上(shàng)述目标土地的征(zhēng)收补偿总价款5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得(dé)4.81亿元的收益(yì)，较(jiào)上一(yī)年(nián)增加4.86亿元(yuán)。青岛啤酒表示，这部分收益主要系公司取得处置土地使(shǐ)用权等长期资(zī)产的收益同比增加所致。

　　2021年1月(yuè)22日，深圳市(shì)润投咨(zī)询有限(xiàn)公司(sī)、华润雪花啤(pí)酒(jiǔ)（中国）投(tóu)资有(yǒu)限公司及本公(gōng)司间接全(quán)资附属(shǔ)公司华润雪花(huā)啤(pí)酒（中国(guó)）有限公司签订(dìng)搬(bān)迁补偿(cháng)协(xié)议，华(huá)润(rùn)啤酒就出让(ràng)其拥有(yǒu)的(de)地块收取初始补偿收益约17.55亿元，对(duì)应税后收益13.16亿元。仅(jǐn)此(cǐ)一项，就为华润啤酒带来了当年(nián)约(yuē)三成(chéng)的利润。

　　而在关厂裁员的同时，单反可以带上飞机吗啤酒企业也在筹(chóu)划新增产能。

　　根据(jù)官方资料，2022年，华(huá)润啤(pí)酒共(gòng)有7个搬迁新(xīn)建项目启动(dòng)，包括蚌埠80万千(qiān)升/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦门40万(wàn)千升/年新建项目等，同时还有8个项(xiàng)目正式(shì)投(tóu)产运营(yíng)，包括杭州工厂(chǎng)20万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升(shēng)级改造项(xiàng)目、黔南工(gōng)厂新增12万(wàn)罐(guàn)/小时罐装生产线项(xiàng)目等。此外，燕(yàn)京啤酒与青岛(dǎo)啤(pí)酒也在年度报告中披露了多项新建、搬迁(qiān)和(hé)改造工程(chéng)。

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