近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易商协会(huì)已对多(duō)家金融(róng)机(jī)构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协(xié)会（下称(chēng)“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市场自(zì)律处(chù)分(fēn)规则(zé)》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务(wù)融资(zī)工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资(zī)工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支(zhī)持优质(zhì)头部房地产企业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度(dù)在近期持续加大。就(jiù)在(zài)5月9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违(wéi)规行为，以及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交(jiāo)易商协(xié)会通过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持(chí)利(lì)率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银行和青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)，内控执行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作为(wèi)中间(jiān)方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自(zì)律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常监测(cè)工作中发(fā)现，工商银行(xíng)主(zhǔ)承(chéng)销的多(duō)期(qī)债务融资(zī)工具发行定价严重偏(piān)离市场合(hé)理水平，干(gàn)扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披露，近期(qī)在查(chá)处四平市(shì)城市发展投资控股有限公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收(shōu)取发(fā)行(xíng)人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交易商协会(huì)进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开(kāi)展自律调查的还(hái)有光(guāng)大(dà)证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会(huì)通(tō2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案24px;'>2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案ng)报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商(shāng)协会(huì)共对68起涉嫌(xián)违规案件立案调查，开展自律调查和(hé)自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会(huì)计(jì)师事(shì)务所、1家律师事(shì)务(wù)所、2家其他类型(xíng)机构和54名(míng)直接(jiē)责(zé)任(rèn)人(rén)。作出的处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认定不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被(bèi)通报(bào)的原因包括低价包销多期债(zhài)务融资工(gōng)具，影(yǐng)响了(le)市场正常(cháng)秩序；部分债务融资(zī)工具未按(àn)照发行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别(bié)债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了一定(dìng)不良(liáng)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参与机(jī)构在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任(rèn)意识(shí)，严格遵守相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表(biǎo)示，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担(dān)着提高市(shì)场流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升做(zuò)市交易(yì)能力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大(dà)，虽(suī)然债券(quàn)市(shì)场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融报》记(jì)者表示(shì)，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易(yì)商协会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的(de)清晰(xī)信号，引导市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责(zé)，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门人”，对于(yú)商(shāng)业银(yín)行特(tè)别(bié)是国有大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任(rèn)，切实(shí)维护好行业的良(liáng)性竞争生态。

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