美国债务违(wéi)约的风险比以往(wǎng)任何时候都(dōu)要大，并(bìng)有可(kě)能将全球市场推入(rù)一个(gè)全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最新调查(chá)揭露(lù)出(chū)了业(yè)内人士(shì)眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者(zhě)进行的(de)调查，对于(yú)那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵(guì)金属仍是迄今为(wèi)止的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超过(guò)一(yī)半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未(wèi)能履行其义务，他们将(jiāng)购(gòu)买(mǎi)黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的(de)，或许是其他替代对冲工(gōng)具(jù)的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在美(měi)国债(zhài)务违约(yuē)情况下，第二大受(shòu)欢迎(yíng)的(de)资产仍然(rán)是美国国债。这毫无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖(tuō)欠支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲观的(de)分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终(zhōng)会得到偿付——只是要(yào)晚一些。事(shì)实上，即(jí)便在(zài)上一(yī)次最为令人(rén)担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标准(zhǔn)普(pǔ)尔取消(xiāo)了(le)美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评(píng)级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币也有一些拥趸(dǔn)，但它们都不(bù)如美元(yuán)。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎的是比特币(bì)——被一(yī)些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投资者和散户投资者(zhě)在美国债务违约下的投(tóu)资选(xuǎn)择分布）

　　近(jìn)几(jǐ)周来，美(měi)国政界和(hé)金融界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷(fēn)发出警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解决(jué)，可能会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世(shì)界都将面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难(nán)性(xìng)的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这(zhè)一(yī)次(cì)的风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去(qù)美国所经历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国(guó)主权信用违约(yuē)互(hù)换(huàn)（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远超之前几次债限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管这仍表明实(shí)际违约的(de)可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另类(lèi)投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民(mín)和国会的两极(jí)分化，风险比以(yǐ)前更高(gāo)。双(shuāng)方(fāng)都(d开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场line-height: 24px;'>开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场ōu)如此(cǐ)顽固且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时(shí)采取行动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金进行对冲并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国买家(jiā)不断(duàn)增长的(de)需(xū)求的提振，然后是银行业(yè)危机(jī)和美国债务违约(yuē)引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投(tóu)资者都(dōu)认为(wèi)，如(rú)果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果(guǒ)美国政府真的跌(diē)落债务悬崖会发生什(shén)么，专业人士意见(jiàn)不一(yī)。约60％的(de)散户投资者(zhě)预计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国(guó)债将走软(ruǎn)。基(jī)准(zhǔn)美国国债收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)推(tuī)高了一(yī)些期(qī)限非常短的国库(kù)券收益率(lǜ)，这些短(duǎn)期国库券被认为(wèi)最有可能被延期支付(fù)，这加(jiā)剧(jù)了国库券(quàn)收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中(zhōng)旬，其可能(néng)会从(cóng)预(yù)期(qī)的(de)纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空(kōng)间，从(cóng)而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目前(qián)，7月底到期国库券(quàn)的(de)市场定价也表(biǎo)明了(le)一定程度的压力(lì)和(hé)担忧。

　　在2011年(nián)的债务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债(zhài)购(gòu)买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至(zhì)了当时(shí)的(de)创纪录低点(diǎn)，与此同(tóng)时(shí)，金价上涨，数(shù)万亿美元的全(quán)球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专(zhuān)业投资者对(duì)标(biāo)普500指数(shù)的(de)前景(jǐng)预测，没(méi)有散(sàn)户交易员(yuán)那么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约(yuē)，市场反应(yīng)将给国(guó)会带来提(tí)高债务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧已经对美元(yuán)造成了一些伤害，41％的人(rén)表示(shì)，如(rú)果美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主要储(chǔ)备货币(bì)的地位将面临风险。

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