大(dà)家好，简单看一个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基金经理，海(hǎi)富通(tōng)的(de)吕越(yuè)超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗(chí)仓(cāng)基本为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年一季(jì)度(dù)末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混合(hé)外，其他三(sān)只(zhǐ)产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权(quán)重，较好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投(tóu)资机会(huì)，组合调整取得了(le)明显的(de)超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色(sè)估值体系所代表的传统实体行(xíng)业正在(zài)被市场一部分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为市场最有持(chí)续性的(de)一条(tiáo)结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板(bǎn)块(kuài)在短期高度依赖交(jiāo)易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一(yī)次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此期间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiān)裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元(yuán)，但总(zǒng)市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春(chūn)季(jì)躁(zào)动(dòng)”“获利回吐”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波(bō)明显的(de)调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢(féng)低(dī)加仓(cāng)是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如(rú)果今年(nián)在业(yè)绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自主可控(kòng)等大产业趋(qū)势以政府支持力度进一步加(jiā)大(dà)、资本(běn)开(kāi)支(zhī)增(zēng)加、订单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐渐被(bèi)市(shì)场所确定(dìng)，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调(diào)整(zhěng)标志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性顶部(bù)亦或(huò)基本形(xíng)成。本(běn)次大幅调(diào)整主要还(hái)是因为(wèi)在AI相关板块(kuài)市场情(qíng)绪(xù)处于(yú)极值(zhí)的情(qíng)况下，叠(dié)加上述(shù)基本面风险因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内(nèi)生调(diào)整需(xū)求出现集中释放(fàng)。就资(zī)本市场而言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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