科创板不必迅(xùn)速(sù)进一(yī)步放宽行业(yè)限制或(huò)进(jìn)行调整，应(yīng)在坚持(chí)现有上市(shì)标准的基础上，更好(hǎo)地发掘与储(chǔ)备符(fú)合标(biāo)准的(de)拟上市公(gōng)司资源，做好培育与辅(fǔ)导工作。

　　今年一季度(dù)，分别(bié)有8家和(hé)5家公司申报科创(chuàng)板和创(chuàng)业板上市获受理，受(shòu)理(lǐ)企业总量同比减少超过(guò)三(sān)成。而股(gǔ)票发(fā)行(xíng)注册制的全面(miàn)落(luò)地实施，使得部分同时满足两(liǎng)板上市条件的公司(sī)有(yǒu)观(guān)望甚至向(xiàng)主(zhǔ)板流动(dòng)的倾向。而当前，科创(chuàng)板不(bù)必迅速进一步放宽行业限制或(huò)进(jìn)行(xíng)调整，应在坚持(chí)现有上市标准的基(jī)础(chǔ)上，更好地发掘与(yǔ)储备符合标(biāo)准的拟上市公司(sī)资源，做好培育与辅导工作，在保(bǎo)证上市公司质量和板块(kuài)特色的前提下处理(lǐ)好板块公司的数(shù)量与质(zhì)量(liàng)之(zhī)间的关系(xì)。

　　从发展完整(zhěng)、有效、合理的多层(céng)次资本市场的角度(dù)看，内地多层次资本市(shì)场的板块架构在全(quán)面实行注(zhù)册(cè)制后更加(jiā)清晰，各板(bǎn)块特色更(gèng)加(jiā)鲜明并(bìng)通过挂(guà)牌、转板、分(fēn)拆上市、并购重(zhòng)组加强(qiáng)了有机联系(xì)，多元(yuán)包容的上市条件对不同类型、不(bù)同(tóng)成长阶段的企业上市(shì)实现(xiàn)全覆盖，其中科创(chuàng)板特别(bié)强调突出“硬科技”特色，科创板面向世界科技(jì)前(qián)沿、面向经(jīng)济主战场、面向国家重大需(xū)求。

　　《首次公开发行股(gǔ)票(piào)注(zhù)册管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》对(duì)主(zhǔ)板、科创板、创业板(bǎn)的板块定(dìng)位提出(chū)了总体(tǐ)要(yào)求，同时沪、深、北交易所(suǒ)分(fēn)别(bié)在配套业务(wù)规则(zé)中对相关板块定(dìng)位进(jìn)一(yī)步释明。需要注意(yì)的(de)是(shì)，如果(guǒ)以模糊板块定位与特色、减少上市标准包容性与差异性为代价(jià)，有可能对全面注册制、多(duō)层次资本市(shì)场为不(bù)同类型的上市(shì)企业提(tí)供符(fú)合自身特点的(de)上市渠道的初衷造成干扰，对板块(kuài)特(tè)征和投资(zī)者群体差异带来模糊，有可能(néng)与(yǔ)其他市场(chǎng)、其他板块的定(dìng)位重叠、冲突并降低注册制(zhì)的(de)效率和(hé)优势，还有可能给(gěi)横向错位(wèi)竞争、差异发展、协同高效与纵向互联(lián)互通(tōng)、层层递进、功能(néng)互(hù)补的相互补(bǔ)充、互为促进(jìn)的多层次(cì)资本市场体系(xì)带来一定影响。

　　从保持科创板行业高集中度以(yǐ)及引致(zhì)的(de)集群、集聚、集成效应的角度来看，由于科创板(bǎn)突出“硬(yìng)科技”特色，重点支持(chí)新一代信息技术、高端装备、新材料等高新技(jì)术产业和战略(lüè)性(xìng)新兴(xīng)产业，因此(cǐ)科创板上市公司主(zhǔ)要都(dōu)是符合国家战(zhàn)略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业(yè)。行(xíng)业集中度高，会自然而然(rán)地带来横向同行的集群效应、纵向上下游的集(jí)聚效应、功能型平台的集成效应，有(yǒu)利于企业共同提升与发展(zhǎn)、更快做大做强，有利于逐(zhú)步形成(chéng)集(jí)成电路、生物医(yī)药等多个(gè)战略(lüè)性新兴产业集(jí)群和构(gòu)建硬科(kē)技标杆性特(tè)色板块。

　　从吸引符(fú)合科(kē)创(chuàng)板特(tè)色标(biāo)准要求的拟上(shàng)市公(gōng)司的角度来(lái)看，科创板(bǎn)不宜改变现(xiàn)有的更为强化和强调企业成长性、研发投(tóu)入、自主创新能(néng)力、估值等指(zhǐ)标的独(dú)有特点。科创板进(jìn)一步(bù)淡化了对(duì)于拟上市企业营收、净利润等指标要(yào)求，不(bù)再“净利(lì)润(rùn)至上(shàng)”，提(tí)升了资(zī)本市(shì)场对(duì)创新经济的包容度。可以说，设立科创板大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好的出发点(diǎn)或(huò)定位(wèi)正是为创(chuàng)新企(qǐ)业特(tè)别是(shì)硬科技企业(yè)的成(chéng)长赋能(néng)，即通过(guò)市场机制实现(xiàn)资产(chǎn)定价(jià)、资源(yuán)配置和(hé)资(zī)本流动的高效(xiào)率，提升企业的公(gōng)司治理和运营管理水平(píng)。这使得科(kē)创板(bǎn)能更加快速地(dì)协助资本直(zhí)达实体经济，支持(chí)企业创新、激发经(jīng)济活力、加快(kuài)实施创新(xīn)驱动发展战略，将掌(zhǎng)握(wò)关键核心技术的优秀(xiù)科技企业和(hé)顺应“双循环大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好(huán)”的优秀(xiù)创新创业企业快速推向资本市场，获(huò)得(dé)包括机构投资者(zhě)与个人(rén)投(tóu)资者的(de)认同与助力(lì)，进而提供更完整、更全面、更优质的(de)金融(róng)支(zhī)持，有效提升创新载(zài)体的(de)生机与资本市场活力。

　　从已上市公(gōng)司(sī)情况看，科创板(bǎn)公司研发(fā)投入与营业收入之比、研(yán)发人员占公司人员总数(shù)之比、平均发明专利数(shù)量等(děng)均高于其他(tā)市场板块。应当注(zhù)意的是，如果科创板(bǎn)的扩容改变了前述的功能定位与个体特色(sè)，有(yǒu)可(kě)能影响到科创板直(zhí)接融资服(fú)务与制度供给(gěi)的多元性、包容性(xìng)、差(chà)异(yì)性、可得性、市场导向性，还(hái)可能(néng)影响到科创板联系和连(lián)接特定(dìng)行业、类型、规模、成长阶段(duàn)的企(qǐ)业和具有与之相应的知识、经验(yàn)、能力、稳(wěn)健(jiàn)性、风险(xiǎn)偏(piān)好的投资者，影响到特(tè)定市场与(yǔ)板块(kuài)的大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好价格(gé)发现功能、价(jià)值投资理(lǐ)念和整体(tǐ)抗(kàng)风险能力。综上所(suǒ)述，科创板不必急于(yú)“跑(pǎo)步”扩容。

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