金融(róng)界(jiè)5月5日消息 央行、香(xiāng)港证(zhèng)券(quàn)及期(qī)货事务监(jiān)察委(wěi)员(yuán)会、香港金(jīn)融管理(lǐ)局即(jí)将正式启动香港(gǎng)与(yǔ)内地(dì)利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联互通合作。北向互换通下的交易将(jiāng)于(yú)2023年5月15日启动。初期，全部境外(wài)投资者(zhě)通过北向互换(huàn)通开展利率互换交易在轧差后的(de)名(míng)义本金净额每日不超过人民币200亿元，后续可根据(jù)市(shì)场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　全文如下：

　　中国人民银行(xíng)、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局即将正式启(qǐ)动香(xiāng)港(gǎng)与(yǔ)内地利率(lǜ)互换市场互联互(hù)通合作<大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好/strong>

　　为促进内地与(yǔ)香港金融衍(yǎn)生(shēng)品市场的(de)协同发展(zhǎn)，构建高水平金融开(kāi)放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日，中国人(rén)民银行（以下简称(chēng)人民银行）、香港证(zhèng)券及(jí)期(qī)货事务监察委员会(huì)（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港证监会）、香港金(jīn)融管(guǎn)理(lǐ)局（以下简(jiǎn)称香港金管(guǎn)局(jú)）发布(bù)联(lián)合公告，同意中国外汇(huì)交易中(zhōng)心（全国(guó)银行间同业(yè)拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇交易中心(xīn)）、银行间市场清算(suàn)所股份有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)上海清算所）和香港场(chǎng)外结(jié)算有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（以下(xià)简称场外结算公司）开展香港与内地(dì)利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合(hé)作(zuò)（以下简称“互换通”），初(chū)期先行开通(tōng)“北向互换(huàn)通”，香港及其他国家和(hé)地区的(de)境外(wài)投资者可通过两(liǎng)地基(jī)础设施互联互通参与(yǔ)内地(dì)银行间金(jīn)融(róng)衍生品市场。自联(lián)合公告发布以(yǐ)来，“互换通(tōng)”的各项(xiàng)准备工作进(jìn)展顺利，“北向互(hù)换通”下的交易(yì)将于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。为便于(yú)“北向(xiàng)互换通(tōng)”的(de)顺利推出，现(xiàn)就有关事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向互换通(tōng)”的相关交易及结算安排

　　（一(yī)）交易(yì)品(pǐn)种：

　　“北向互换(huàn)通”初期可交易品种为利率互换产品，报价、交易及结算币种(zhǒng)为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内(nèi)投资者（即互换通(tōng)报(bào)价商）需与外汇交易(yì)中心签署报价商协(xié)议，并为上海清算所利率互换集中(zhōng)清算业务的(de)清算会员或(huò)该(gāi)类(lèi)会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　2.参与(yǔ)“北(běi)向互换通”的境外投(tóu)资者(zhě)为符合人民银行要求(qiú)并完成内地银(yín)行间债券市(shì)场准入备案的境(jìng)外(wài)机构投资者，并经外汇交易中心开(kāi)通(tōng)“北向互换通(tōng)”交(jiāo)易权限。拟(nǐ)申请开(kāi)通(tōng)“北向互换通”交易权限的境(jìng)外(wài)投资者需同时申(shēn)请成为场外(wài)结(jié)算公司的清算会员或该类(lèi)会(huì)员的清算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安(ān)排：外(wài)汇交易中心与人(rén)民银行认可的境外(wài)电(diàn)子(zi)交易平台互联(lián)提供交易服(fú)务。

　　2.清算安排：上海(hǎi)清算所(suǒ)和场(chǎng)外结算(suàn)公司建立(lì)中央对手方清算(suàn)机(jī)构(gòu)互联互通，共同向境内外投(tóu)资(zī)者提供清算、结(jié)算服务。

　　（四）额(é)度(dù)管理：

　　1.交易额度：初期，全(quán)部境外投资者(zhě)通过“北向互换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧(yà)差后(hòu)的名义本金(jīn)净额每日不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　2.清算额(é)度：上海清(qīng)算所与场外结算公司(sī)针(zhēn)对双方(fāng)清算所之间的风险敞口建(jiàn)立“互换通(tōng)”资源池。初期，上(shàng)海清算(suàn)所与场外(wài)结算(suàn)公司之间净头寸对(duì)应的“互换通(tōng)”资源池风险敞(chǎng)口设定上(shàng)限不超过人民币40亿元，后续可根据市场情况(kuàng)适时调整额度。

　　二、人民银(yín)行、香(xiāng)港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的(de)跨境(jìng)监管合作(zuò)原则和(hé)具体安排达(dá)成共识，并签署了《关于(yú)内地-香(xiāng)港债券及衍生(shēng)品市(shì)场相关事宜的谅(liàng)解备忘录》。备忘录健全了两(liǎng)地监管机(jī)构在债(zhài)券及衍生品市场(chǎng)方面的监(jiān)管合(hé)作安排和联络(luò)协商机制，共(gòng)同维护“互(hù)换(huàn)通”的正常运行(xíng)、金融市场稳定和公(gōng)平(píng)交(jiāo)易(yì)秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海清算所和场外结算公(gōng)司应当依法(fǎ)履行“互换通”下的各项职责，组织市场(chǎng)各方有序开(kāi)展“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应(yīng)当遵守相关监(jiān)管规(guī)定及业务规则，加强内部控制，大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好防(fáng)范和控制风险，做(zuò)好投资者教育和(hé)服务(wù)，切(qiè)实(shí)维(wéi)护投(tóu)资者(zhě)合(hé)法权益。投资者应当充分了解(jiě)两地市场法律法(fǎ)规(guī)、业务规则(zé)和实践操(cāo)作的差(chà)异，评估和控(kòng)制风险，理性开(kāi)展(zhǎn)相关(guān)投资(zī)。

　　市场各方应进一步做大闸蟹吃公的好还是母的好，大闸蟹公的好还是母蟹好好准备工(gōng)作，确保(bǎo)“北向互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资(zī)者可(kě)联系外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)、上(shàng)海清算所(suǒ)、场外(wài)结算公司为参与做准(zhǔn)备(bèi)。