芦(lú)哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们(men)将影响青年失业(yè)率的因素拆解为三方面：①青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)，②青年总人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人(rén)口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因素(sù)框架(jià)，我们发现16-24岁失业人口(kǒu)的增(zēng)加不能完(wán)全(quán)解释青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)的上升，更重要却被忽视(shì)的因素是青(qīng)年人口和劳动(dòng)参与率下(xià)降，带(dài)来16-24岁劳动力减少，从(cóng)分母(mǔ)端(duān)大幅推(tuī)高青年失(shī)业率。假如今(jīn)年3月分(fēn)母端的青年劳动力与2020年(nián)持(chí)平，新增约132万青年失业(yè)人口只(zhǐ)能将失(shī)业(yè)率拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人(rén)口会(huì)随着经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力的下(xià)降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年(nián)失业率中(zhōng)枢。

　　·青年失(shī)业率的三(sān)因素框(kuāng)架：（1）失(shī)业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参(cān)与率），据此可将青年失业(yè)率拆(chāi)解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参(cān)与(yǔ)率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必(bì)来自失业增加，不要(yào)忽略(lüè)分(fēn)母(mǔ)，劳动力的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年(nián)失业人口只增(zēng)加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端(duān)的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约70万(wàn)，较(jiào)七(qī)普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青(qīng)年失(shī)业者是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来看(kàn)，三分之二的青年(nián)失业人员接(jiē)受过(guò)大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变(biàn)化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个特点。2010年(nián)农(nóng)业和工业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业(yè)人口，2020年大幅降(jiàng)至(zhì)25.4％，流(liú)出的青年就业主要转向服务业(yè)。以(yǐ)受教育年限作为维度，青年(nián)就业从(cóng)知(zhī)识(shí)密集(jí)程度(dù)较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行(xíng)业(yè)，但是(shì)知识(shí)密集型(xíng)行业的青年失(shī)业情况比(bǐ)整体失业更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一季(jì)度青年失(shī)业人口仍增加的原因。经济复苏的主(zhǔ)力是知识密(mì)集(jí)程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识(shí)密集(jí)程度较高的(de)生产性(xìng)服务业复苏(sū)较(jiào)慢，服务业就业复(fù)苏结构的分化，带来青年就业和25-59岁(suì)就业的分化(huà)。

　　·分(fēn)母端的青年劳动(dòng)力：（1）青年(nián)人口：出(chū)生人口与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少(shǎo)1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在减速，新增城(chéng)镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至(zhì)2022年(nián)650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年(nián)劳动(dòng)参与率的下降(jiàng)主要(yào)有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在(zài)校生(shēng)大幅增加493万；二是部(bù)分群体因(yīn)就业(yè)形势恶化而退出劳(láo)动市场；三是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动(dòng)市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动(dòng)参与(yǔ)率。

　　·结(jié)论：（1）失业人口的增加不能完全(quán)解释(shì)青年失业率的上升。假如当前青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人(rén)口增(zēng)加132万至632万人的(de)情(qíng)况下(xià)，对应青年失(shī)业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失业人口的增(zēng)加只能解(jiě)释当(dāng)前青年失业率的(de)一(yī)部分，另(lìng)一部分则来自(zì)分(fēn)母端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来青年失业率(lǜ)的(de)变(biàn)动可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情(qíng)况：①青年失业人口增加，同(tóng)时劳动力减少，青(qīng)年(nián)失业(yè)率(lǜ)上升；②青(qīng)年失业人(rén)口与劳动(dòng)力均(jūn)在(zài)减少(shǎo)，但(dàn)失业人口降幅不(bù)及劳动力(lì)降幅(fú)，青(qīng)年失业率(lǜ)上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人(rén)口降(jiàng)幅大(dà)于劳动力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人口会随着疫情(qíng)后(hòu)经济复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失(shī)业(yè)率的(de)分母端越来(lái)越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出现明显(xiǎn)下降；外需、房地产等(děng)不(bù)及预期，经济和就业(yè)恢(huī)复偏慢(màn)。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年(nián)失业率的三因素(sù)框架(jià)

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于(yú)服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业(yè)人(rén)口：主动辞职居多；三分之二接受过(guò)大学(xué)教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知(zhī)识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复苏分(fēn)化或(huò)是一(yī)季度青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预(yù)期下降

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重要(yào)

　　5. 附(fù)录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风(fēng)险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀升至20.4％，创下(xià)2018年(nián)有数据以来最(zuì)高值。在疫情影响(xiǎng)退散、经济逐(zhú)步复苏(sū)的(de)情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个(gè)点，但(dàn)青年失业(yè)率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报告(gào)将(jiāng)重点研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业(yè)率的三因素框(kuāng)架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影(yǐng)响青年失业(yè)率的主要(yào)是三个因素：①青年(nián)失(shī)业(yè)人口；②青年总人口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年(nián)劳动(dòng)力的变化(huà)。这三个(gè)因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都不能(néng)忽视。当我(wǒ)们讨论失(shī)业率(lǜ)时(shí)，经常(cháng)认(rèn)为失业率(lǜ)上升一定是失业增加的结果，这个(gè)判断对(duì)于(yú)全年龄段失业率来说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量（也称经济活(huó)动人口）在2015年之(zhī)前一直在(zài)上升，2015年后(hòu)略有下降，到2021年末下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约0.4％。但青年失业(yè)率则不能忽视分母的(de)变动(dòng)，因(yīn)为青年劳动力(lì)波动(dòng)幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年(nián)，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人(rén)口普查期间（2010-2020年(nián)），青(qīng)年失业人(rén)口从496万增(zēng)加到500万，仅增加(jiā)了(le)4万左右，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳动(dòng)力的(de)0.1％，但青年失业率却从六普的(de)9％提高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提高3.8个(gè)点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间从5481万(wàn)人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数量(liàng)基本稳(wěn)定在7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率的分母基本(běn)不(bù)变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变动的是失业(yè)人口数量（分子），但(dàn)决定(dìng)青年失业率变(biàn)动的(de)却(què)是青年(nián)劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞职居多；三(sān)分之二接(jiē)受(shòu)过大学教育

　　从总量来看，当前(qián)城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年就(jiù)业(yè)人数约为2587万人，失业(yè)人数632万(wàn)人(rén)，比去年(nián)4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增加(jiā)约132万。国家统计局(jú)在3月就(jiù)业数据解读时，披露了(le)当前(qián)青(qīng)年(nián)就业和失业人数的基本情况：“初(chū)步测算3月份城镇青年(nián)9637万(wàn)人，没(méi)有(yǒu)参与劳动力市场(chǎng)的(de)青年(nián)6418万人(rén)，主体(tǐ)为在(zài)校(xiào)学生；参与(yǔ)劳动(dòng)力市场的青年3219万(wàn)人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失(shī)业(yè)人(rén)数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青年劳动(dòng)力人(rén)数与(yǔ)去年基本持(chí)平，今年4月青年(nián)失业率比去年同(tóng)期(qī)高2.2个点(diǎn)，青年失业人员(yuán)比去(qù)年同期多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万(wàn)人。

　　从增(zēng)量(liàng)看，今年前四个月青年失业形(xíng)势好于去年(nián)同(tóng)期。假设2022年以来青年(nián)劳动(dòng)力总量维持在3219万(wàn)，青(qīng)年(nián)失业(yè)率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右的新(xīn)增失业(yè)人口。尽管今年4月青(qīng)年失(shī)业(yè)率比去年同期(qī)高2.2个点，但从新增青年失业人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来看，今年前四个(gè)月(yuè)青年失(shī)业形势要好于去年，这与当前(qián)经济逐渐(jiàn)恢复也有(yǒu)关(guān)系。

　　从节奏来看，受(shòu)夏季毕业影(yǐng)响，我国青(qīng)年失业率(lǜ)一般在(zài)上半年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月(yuè)达到峰值(zhí)，8月(yuè)开始(shǐ)逐步回落，预计5-7月青(qīng)年(nián)失(shī)业率或将继(jì)续(xù)小幅(fú)攀(pān)升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成(chéng)青(qīng)年(nián)失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上群体(tǐ)。一种观点认为，青年(nián)群体由于工作经(jīng)验和技能相对不熟(shú)练，往往在企业裁员(yuán)时首当其(qí)冲。但根据月度劳动力调查(chá)数据，青年失业主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁(suì)以上(shàng)群体。根据(jù)《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴》，有工作意愿但(dàn)从(cóng)未工作过(guò)的失业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占(zhàn)比59％，其(qí)他(tā)年龄群体中这一(yī)比例最高是(shì)14.4％。我(wǒ)们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一(yī)大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单(dān)位倒(dào)闭破(pò)产占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向(xiàng)对比(bǐ)，裁员(yuán)比例从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程度来看(kàn)，三分之(zhī)二(èr)的青年(nián)失业人(rén)员接受过大学(xué)教育(yù)。各年龄段失(shī)业(yè)人(rén)群(qún)中(zhōng)，年龄越低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学教育的，这一比例在其(qí)他(tā)三个(gè)年龄阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教育(yù)程度也大(dà)致类似，青年人由于年龄限制，接受大学(xué)教育比例略低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁(suì)以下就业(yè)人员的(de)受(shòu)教育程度大(dà)幅高于(yú)35岁以上。按照(zhào)接受过大学(xué)教育(yù)的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服(fú)务，知识(shí)密度从低到高

　　青年失业人(rén)口(kǒu)的行业与青年就业分布基(jī)本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特点，主要集中(zhōng)在5个大类行(xíng)业，2020年占(zhàn)比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务业（6.7％），这5个(gè)行业占(zhàn)全部青年失业人口的65％左右(yòu)。同时，这5个行业(yè)也是(shì)青(qīng)年(nián)就业集(jí)中(zhōng)的(de)行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业(yè)来看，青年失业(yè)人口(kǒu)的行业分(fēn)布是由就(jiù)业(yè)分布决(jué)定的，吸(xī)纳就(jiù)业(yè)占(zhàn)比较大的行业(yè)，往(wǎng)往也(yě)贡献了(le)较大规模的(de)失业。因此，在(zài)挖掘(jué)青年失业人(rén)口(kǒu)来(lái)自何处之前(qián)，需要研究青年就业(yè)的(de)行业(yè)结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构(gòu)变化较(jiào)大，呈现(xiàn)出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年(nián)就业从工农业大量流入服务业。农林(lín)牧渔、采矿(kuàng)业、制造(zào)业和电(diàn)热(rè)燃水的生产供应业，这四个行业是(shì)国民(mín)经(jīng)济分类的(de)农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，到2020年该比例(lì)大幅(fú)降(jiàng)至(zhì)25.4％。其中，制(zhì)造(zào)业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行(xíng)业吸纳青年(nián)就业比(bǐ)例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁(lìn)和商务服务为(wèi)3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫(wèi)生和社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产(chǎn)等其他6个(gè)服务行业吸纳(nà)青年就(jiù)业(yè)的(de)比例均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育(yù)年(nián)限作(zuò)为(wèi)维(wéi)度，青(qīng)年就业从知识密集(jí)程(chéng)度较低的行(xíng)业(yè)流(liú)向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各行业(yè)就(jiù)业人员(yuán)的受教育年(nián)限，来计算各行业(yè)的知识密集程度。有5个行业(yè)的平均受(shòu)教(jiào)育年限在(zài)14年以(yǐ)上，依次是(shì)：科学(xué)研究与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他(tā)四(sì)个行业是过去(qù)十年青(qīng)年就(jiù)业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就业比例(lì)的(de)增幅均居前(qián)列。如(rú)图10，各行(xíng)业(yè)所吸纳的青年就业(yè)比例变动与行业平均受教(jiào)育年限(xiàn)基本一致，即青年就业(yè)从知识密(mì)集程度较低的(de)行业流向较高行(xíng)业。

　　但(dàn)是知识密集型行(xíng)业的青年失业情(qíng)况(kuàng)比整(zhěng)体失业更(gèng)严(yán)峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业的青年失业比例（该行(xíng)业的青年(nián)失业(yè)人数(shù)/青(qīng)年失业总人数），除(chú)以各行业(yè)的青年(nián)就业比例（该行业(yè)的青(qīng)年就业人(rén)数/青年就业总人数(shù)），来作为各行(xíng)业失业率的(de)近(jìn)似替(tì)代指标。以这个指标来看，知识密集型行业(yè)的(de)青年失业率大多高于全(quán)年龄(líng)段失业(yè)率，如信息技(jì)术(shù)、教(jiào)育、科研(yán)服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分(fēn)化或(huò)是一季度青年失业(yè)人(rén)口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　一季度服务业复苏出现分(fēn)化。今年(nián)一季度GDP同(tóng)比增长4.5％，较疫(yì)情前(qián)三(sān)年Q1均(jūn)值有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行业来(lái)看，批发零(líng)售业缺口为(wèi)1.5个点，而建筑业、住宿餐饮(yǐn)业增速均高于疫情(qíng)前三年均值，这三个(gè)行业(yè)一季度复苏(sū)情(qíng)况较好；知识密集程(chéng)度(dù)更高的房地产(chǎn)业、租(zū)赁(lìn)和(hé)商务服务业(yè)、信(xìn)息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失(shī)业率的分子端来(lái)看，当前青(qīng)年失业人员(yuán)增长(zhǎng)的症结在于(yú)服务(wù)业就业复苏的结(jié)构不均(jūn)衡。一(yī)方面(miàn)，随(suí)着受教育水(shuǐ)平的整(zhěng)体提高(gāo)，青年就业大量流向知(zhī)识密集(jí)型服务(wù)业(yè)，如教育、信息技术等行(xíng)业。另一(yī)方面，年(nián)初疫情影响减弱后，经济复(fù)苏的(de)主力是知(zhī)识(shí)密集程度较低的生活(huó)性服务业(yè)，而知识(shí)密集程度较高的生产性服务业复苏较慢。所以(yǐ)服(fú)务业就(jiù)业复苏结构分化，带(dài)来的青年失业人(rén)口和25-59岁(suì)失业(yè)人口的分化。房地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的(de)一季度就业尚未出现明显改善，应届(jiè)生就业压(yā)力大；而住宿餐饮等行业就业已经(jīng)出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二(èr)接受过大学教育(yù)的(de)青年失业人口而言，这(zhè)些行业的就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率(lǜ)均下(xià)降，带(dài)来(lái)劳(láo)动力(lì)减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由(yóu)青年人(rén)口和劳(láo)动参与率决(jué)定。2022年(nián)我(wǒ)国开始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力可能(néng)将步入长期下(xià)降(jiàng)通(tōng)道(dào)，这将从分(fēn)母(mǔ)端推升(shēng)青年失业率，或成为疫情后就业“疤痕效应”的(de)长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村迁入(rù)均在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先(xiān)取决于城镇青年人口数(shù)量，而后(hòu)者来自于(yú)两部分(fēn)，一是16-24年前的(de)出(chū)生(shēng)人口，二是乡村到(dào)城(chéng)镇的迁(qiān)移人(rén)口，这两部分(fēn)增量未来都(dōu)趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对(duì)应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人(rén)口，而(ér)前者正好是建国(guó)以(yǐ)来(lái)的(de)一轮“小(xiǎo)婴(yīng)儿潮”时期，年均出(chū)生人(rén)口超2000万，其中1987年出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显(xiǎn)步入下降通道。1986-1994年合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年(nián)降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两(liǎng)个时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万(wàn)。

　　另一方面，我(wǒ)国农村(cūn)向(xiàng)城(chéng)镇的(de)人口(kǒu)转移也在减速。新(xīn)增城镇人(rén)口从(cóng)2016年开(kāi)始逐年减少，十三五期间（2016-2020年(nián)）均值(zhí)约为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预(yù)计今(jīn)年(nián)随着(zhe)疫情(qíng)影响减弱，人(rén)员流(liú)动恢复，新(xīn)增城镇人口数量(liàng)会较去年有(yǒu)明(míng)显增长，但可能仍然较难回到十(shí)三五期间超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前我国城镇化(huà)率已(yǐ)经达(dá)到65％以上，继续高速增长空(kōng)间有限(xiàn)，从乡村到城镇的(de)迁移人口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年(nián)劳动参与率：超(chāo)预(yù)期下降(jiàng)

　　青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)有两个特点，一是(shì)低于(yú)其他年(nián)龄段(duàn)群体(tǐ)，大(dà)部分青年(nián)在校，并未进(jìn)入劳动市场(chǎng)。二是近年(nián)来呈(chéng)下降趋势(shì)。

　　2020-2023年(nián)，青年劳动参与率出现超预期下降(jiàng)。根据今年3月统计局披露的青年就业和失(shī)业人数(shù)，当(dāng)前16-24岁青(qīng)年的劳动参(cān)与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年(nián)人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入(rù)劳动市(shì)场。而(ér)2010和2020年两(liǎng)次人口(kǒu)普查(chá)时，青年劳(láo)动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年，该(gāi)指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参(cān)与率的下降主(zhǔ)要有三(sān)方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校(xiào)生大幅(fú)增加493万(wàn)。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间(jiān)里，该年(nián)龄段(duàn)的在校生增加了(le)493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于此前(qián)十年增速。

　　二(èr)是部分群体因就(jiù)业形势(shì)恶化而退出劳动市场(chǎng)，在未来经(jīng)济和就业(yè)好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发(fā)布会指(zhǐ)出当月(yuè)“就业人员(yuán)规模(mó)比1月(yuè)份(fèn)下降6％以上”，说明就(jiù)业形(xíng)势恶化(huà)时，也会影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三是(shì)就业观念的变(biàn)化(huà)导致初次进入劳动市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社(shè)会风气来看，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即(jí)进入就业(yè)市场的年轻人(rén)减少，加上考(kǎo)研、考公竞争激(jī)烈(liè)，发展(zhǎn)至“二战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青年人初(chū)次就业(yè)时间从16-24岁(suì)延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁劳动参与率(lǜ)出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可(kě)能会越来越重要

　　失(shī)业人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的上升。假如当前(qián)青年劳(láo)动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加(jiā)132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人口的增加只能(néng)解释当前青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的一部(bù)分，另一部分则来(lái)自分(fēn)母端，城镇青年劳动(dòng)力的(de)减少。

　　考虑到2020年我国(guó)人口已经开始负增长，未来青年失业(yè)率的变动可能(néng)出现以(yǐ)下(xià)三(sān)种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青年失业人口(kǒu)增加，同时劳动力减少(shǎo)，青(qīng)年(nián)失(shī)业率上升；

　　②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率上升；

　　③青(qīng)年(nián)失业(yè)人口(kǒu)与劳动力(lì)均(jūn)在减少，失(shī)业人口降幅(fú)大于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年(nián)失业率下(xià)降。

　　我们(men)认为，未来失(shī)业人口会随(suí)着经济复苏而减少(shǎo)，但经济复(fù)苏(sū)难(nán)以改变失业率(lǜ)的(de)分母下降趋势(shì)。青年劳动力的下(xià)降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率的长期中枢。未来失(shī)业率的分母端可(kě)能会越来(lái)越重要，这也是人口(kǒu)长(zhǎng)周期变化的影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业(yè)率(lǜ)的(de)两(liǎng)个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必要(yào)明晰这一(yī)概念的两个要点：一(yī)是调查失业率是城(chéng)镇就业范(fàn)围，并非针对全部就业人口，不包括(kuò)乡(xiāng)村就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人(rén)口并未包含在内。因(yīn)此，许(xǔ)多针对青(qīng)年失业(yè)率的讨(tǎo)论以全国青年人(rén)口数量为出发点，未区分(fēn)人口总量(liàng)与城乡结构(gòu)的问题，有失偏颇(pǒ)。本篇报告如(rú)无特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就(jiù)业口径。

　　二是失(shī)业率的(de)分母(mǔ)不含没有(yǒu)劳(láo)动意(yì)愿的劳动年(nián)龄人口。按(àn)照统(tǒng)计局(jú)的定(dìng)义(yì)，“劳动(dòng)力指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或要求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄(líng)人口不(bù)计入(rù)劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失业人(rén)口可能为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全(quán)国月度(dù)劳动(dòng)力调查。该项调查制(zhì)度于2005年(nián)正式实施，每年(nián)进行两次全国劳动(dòng)力抽样调查，调查范围(wéi)为(wèi)中国大陆的城镇和乡(xiāng)村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为(wèi)更(gèng)及时准确反(fǎn)映劳动力市场变化情况，建立(lì)了31个大城市(shì)月度(dù)劳(láo)动(dòng)力调查制度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度劳(láo)动力调查范围(wéi)扩(kuò)大至(zhì)65个(gè)城市。2016年1月(yuè)，全(quán)国(guó)月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力调查正式(shì)在全国(guó)范围(wéi)内开展，调查范(fàn)围覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例约(yuē)为(wèi)0.2‰，是年度调查的(de)五分之一左(zuǒ)右。全国每月调(diào)查(chá)约12万户，2020年(nián)全(quán)国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年(nián)度人口调查(chá)样(yàng)本比(bǐ)例(lì)为(wèi)1‰，五(wǔ)子集是什么意思，非空真子集是什么意思年(nián)一次的(de)人口抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年(nián)一次(cì)的人口普(pǔ)查则在(zài)长表部分纳入(rù)就(jiù)业调查，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例是10％左右(yòu)，因(yīn)而(ér)人口普查(chá)的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业人员总(zǒng)数(shù)会(huì)根(gēn)据普查数(shù)据进行修正，但结构数据仍会存(cún)在差(chà)异(yì)。比如2020年(nián)的《劳动统计年鉴》显示，2019年(nián)末全国(guó)就(jiù)业人员(yuán)约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人(rén)左右，误差约2100万人。但结(jié)构数据的差(chà)异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中(zhōng)，2020年(nián)城镇(zhèn)制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及预(yù)期，经(jīng)济和就业恢复偏慢。

　　报(bào)告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占烁】青年就业：从三因素(sù)框架看“疤痕效应(yīng)”来自(zì)何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司

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