财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门(mén)正陆续召集(jí)相(xiāng)关保险公司开(kāi)会，主要内容是(shì)进行窗口指导，要求(qiú)寿险(xiǎn)公司(sī)调整新开发产品的(de)定价利率，控制利差损，要(yào)求(qiú)新开发(fā)产品的(de)定(dìng)价利(lì)率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制节(jié)奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品定(dìng)价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日(rì)监管部门陆续召集(jí)了多家寿险公司开会(huì)，以窗口(kǒu)指导(dǎo)的名义(yì)，要求公司调整产品利率，控制利差(chà)损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整是(shì)不久前监(jiān)管召(zhào)集险(xiǎn)企(qǐ)进行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人(rén)身险业降低负债成本，加强行(xíng)业负债质(zhì)量(liàng)管理，银保监(jiān)会人身(shēn)险部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研(yán)。将重点调(diào)研普通险(xiǎn)预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债(zhài)成本情况(kuàng)，以及降低(dī)责任准备金评估利率对公司(sī)和行业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析(xī)变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京参会(huì)的保险公司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保(bǎo)险公(gōng)司有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据(jù)当时参会的一(yī)位(wèi)总精(jīng)算(suàn强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题)师表示，各(gè)险企基本就降低责(zé)任准备(bèi)金(jīn)评(píng)估利(lì)率达成共(gòng)识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整，比如普通型(xíng)长期(qī)年金的责任准备金评(píng)估利(lì)率目前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方案还有待监管(guǎn)研究(jiū)后出台(tái)。

　　有保险公司业内(nèi)人(rén)士(shì)对财联社记(jì)者(zhě)表示：“已经准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有业内人士对(duì)财(cái)联社(shè)记(jì)者表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的产品不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避(bì)免利差损风险(xiǎn)

　　平(píng)安(ān)非银团队(duì)表示，我国(guó)险企资产配置风格(gé)稳健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其(qí)他(tā)资产以非标资产为主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续回落，股票和基(jī)金(jīn)投(tóu)资比例基本稳定。2018年以来，主要(yào)券(quàn)种长端利(lì)率(lǜ)中枢下行，长久期(qī)债券和(hé)优质非标资产(chǎn)供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益(yì)市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按产品(pǐn)类型(xíng)调整(zhěng)评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座谈(tán)会(huì)，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降低责任准备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队(duì)此前(qián)曾表示，短期来看，引导(dǎo)降低负债(zhài)成本将(jiāng)大幅刺激产品销售，老产品停(tíng)售炒作难(nán)以(yǐ)避免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评(píng)估(gū)利率下行，保险公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人身险(xiǎn)公司刚性负债成本压(yā)力，寿险产(chǎn)品本身保(bǎo)本属(shǔ)性有(yǒu)望进一(yī)步强化(huà)。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上。考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)利差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发《关(guān)于(yú)调整寿险保单(dān)预(yù)定(dìng)利率的紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定(dìng)利(lì)率产品，强制寿(shòu)险公司将(jiāng)寿(shòu)险(xiǎn)保单的(de)预定利率调整为不(bù)超(chāo)过(guò)年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日(rì)本在(zài)20强迫症会把人折磨死吗，强迫症的大脑到底出什么问题世纪90年代(dài)末都曾面临利(lì)差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险业竞争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债成(chéng)本、低利润产品。1980年(nián)左右，利率下行，投资承压，据美国(guó)审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险企销售(shòu)大量对利(lì)率敏(mǐn)感(gǎn)的低利润(rùn)产品；同(tóng)时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参(cān)考海(hǎi)外，低(dī)利率环境(jìng)下(xià)，负债(zhài)端主要通(tōng)过调整(zhěng)寿(shòu)险产品结(jié)构、下(xià)调预定利率的方式来(lái)避免利(lì)差损风险。近(jìn)年(nián)来，我国长端(duān)利(lì)率(lǜ)地位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损风险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布(bù)产(chǎn)品负面清单、下调(diào)演示利(lì)率(lǜ)、分(fēn)产品调(diào)整评估利(lì)率等降低负债(zhài)端(duān)成本。

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