市场再迎来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市(shì)场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同(tóng)日(rì)，上交所发文称，将在证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面(mià蜡的熔点是多少度n)上已有8只科创50ETF，合(hé)计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外还(hái)有2只科(kē)创50成(chéng)分增(zēng)强策略ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，相应(yīng)的ETF市场容量(liàng)、流动(dòng)性、稳定(dìng)性都(dōu)将(jiāng)有(yǒu)所提(tí)升(shēng)，更多吸(xī)引资金入市，也能更(gèng)好地服务于(yú)科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示，自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了(le)7蜡的熔点是多少度只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有效(xiào)发挥了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基(jī)础。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产(chǎn)品，将(jiāng)总体沿用前(qián)期的风控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完善制度规(guī)则(zé)体系，加强运行管理和风险监(jiān)测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会将(jiāng)进一步完善风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进(jìn)优化，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作(zuò)为(wèi)我国(guó)首只基于科创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实(shí)党中(zhōng)央(yāng)、国务院(yuàn)关(guān)于推进(jìn)上(shàng)海国际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新区(qū)高水平改革(gé)开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发(fā)挥好科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范引(yǐn)领作(zuò)用(yòng)，不断(duàn)提升服(fú)务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新产品上市(shì)，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科(kē)创板投资(zī)者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内(nèi)期权(quán)

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序(xù)，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺少相应的风险管理工具(jù)，上(shàng)交所根据(jù)市场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体系、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批(pī)4只科创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至(zhì)目(mù)前(qián)，市场上(shàng)科创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，规模最大华夏(xià)上证科创板(bǎn)50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年(nián)净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早在科创(chuàng)板设(shè)立以(yǐ)来(lái)，市(shì)场(chǎng)对(duì)风险管(guǎn)理(lǐ)工具的呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例为(wèi)20％，投资(zī)者在投资科创板个(gè)股面(miàn)临的价格(gé)波动更大(dà)，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需(xū)求(qiú)也更加庞大(dà)。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上市，将会(huì)给投(tóu)资者提供更加灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，使得(dé)投资者更有效率管理风险的(de)同(tóng)时，能够有更多的时间和精力去(qù)关注(zhù)标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中(zhōng)山大(dà)学岭南学(xué)院教授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货(huò)市场的容量将(jiāng)有(yǒu)所扩(kuò)大，提(tí)供更好的流动(dòng)性，市场稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为市场带来更(gèng)多(duō)的增量(liàng)资金，更好地服(fú)务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发(fā)挥了(le)重要作用。截至(zhì)目(mù)前，市场已(yǐ)上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新(xīn)速(sù)度加快(kuài)。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包(bāo)括(kuò)上(shàng)交所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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