中国金(jīn)融行(xíng)业(yè)加(jiā)速对(duì)外(wài)开放，外资券商们的2022年过(guò)得如何？

　　近日，外资控(kòng)股(gǔ)券商2022年(nián)的(de)“成绩(jì)单”陆美国管得了比尔盖茨吗(lù)续公布：9家外资控股券商中，仅有(yǒu)4家(jiā)在2022年取(qǔ)得盈利，另外5家均出现(xiàn)亏损(sǔn)。

　　其中，在2019年获批(pī)成(chéng)立(lì)的摩根大通证券2022年业绩(jì)突飞猛进(jìn)，当(dāng)年净利润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相比之下(xià)，与摩根(gēn)大通证券同(tóng)期获批的野村东方国际证(zhèng)券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化加剧。

　　另外，今(jīn)年3月瑞(ruì)信、瑞银(yín)“官宣”合并，两家国际金融巨头均在国内拥有外(wài)资控股(gǔ)券商牌照。其(qí)中，瑞(ruì)信证券2022年亏损(sǔn)达(dá)2.55亿元，而瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券则大赚2.24亿元(yuán)。后续两家(jiā)外(wài)资控(kòng)股券商面(miàn)临(lín)的(de)“一参一控”问题如何解决(jué)，仍(réng)是业内关注重点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理转型”成为行业(yè)热词。而透视各家外资(zī)券商(shāng)在2022年(nián)的“打法(fǎ)”来看，依托(tuō)于各自(zì)股东资源禀(bǐng)赋、深入财富管(guǎn)理成为其在中国展业的首(shǒu)要方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家(jiā)外资控(kòng)股券商半(bàn)数亏损

　　对于国内各家证(zhèng)券公司来说，除了面临(lín)行业(yè)“二八分(fēn)化(huà)”的激烈态势，来自(zì)“洋(yáng)券商”们(men)的(de)市场竞争也同样(yàng)带来压(yā)力。

　　日(rì)前，中证协公布各家(jiā)券商2022年年(nián)报/财务(wù)数据，9家外资控股券商纷纷(fēn)晒(shài)出2022年成绩单。

　　在(zài)2022年的“券商(shāng)小年”，受(shòu)制于市(shì)场行(xíng)情、成立时间(jiān)、牌照资质等问题(tí)，9家(jiā)共有5家出(chū)现亏损，分别为瑞信证(zhèng)券(quàn)（-2.54亿元(yuán)）、野村(cūn)东方国(guó)际证(zhèng)券（-2.25亿元）、大和证(zhèng)券(quàn)（-8266.01万(wàn)元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万(wàn)元）和(hé)汇丰前海证(zhèng)券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方(fāng)国际证(zhèng)券则延续自成立以来(lái)的亏损状态：2022年实现营(yíng)业收入1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上年同期的8491万(wàn)元亏(kuī)损幅(fú)度继(jì)续扩大。

　　在2022年因(yīn)获得外资(zī)股(gǔ)东增持(chí)而成(chéng)为(wèi)外资控股(gǔ)券商的汇丰前(qián)海证券(quàn)，业(yè)绩较上(shàng)年出现明显进步，但仍(réng)然录得亏(kuī)损(sǔn)：2022年实(shí)现(xiàn)营业收入5.04亿元，同(tóng)比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券和星展证券均于(yú)2020年获得证监会批文，分别(bié)于2020年底、2021年初完成工商登(dēng)记，正式展业(yè)时间不长。星展证(zhèng)券2022年实现营业收入8633.25万元，同比增长76.71％；亏损8274.58万元，较(jiào)上(shàng)年同期(qī)有(yǒu)所(suǒ)收窄。大和证券2022年实现营业(yè)收入4773.93万元，同比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进(jìn)一步扩大。

　　就亏(kuī)损原因(yīn)而言，2022年受市(shì)场影(yǐng)响，证券行业(yè)营(yíng)业收入(rù)普遍下降，外资控股券(quàn)商也难以幸(xìng)免。且新(xīn)公司建设(shè)成本、业务费用、员工(gōng)薪酬(chóu)等支出过高，在展业初期容易导致(zhì)亏(kuī)损的产(chǎn)生。

　　与国内(nèi)大型券商相比，外资控股券商仍呈现“本(běn)小利薄”的情况，自营(yíng)业务影(yǐng)响有限，因此影响2021年业绩的主要还是经纪、投行等传统(tǒng)业务。

　　例(lì)如(rú)，瑞(ruì)信证券在(zài)2022年(nián)年报中表示，其(qí)当年投行业务手续费及佣金净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪(jì)业务为1.06亿元(yuán)，同比(bǐ)下降46.44％。而营业(yè)支出则有增无减，业务及管理费从(cóng)上年的4.27亿元(yuán)增长到5.38亿元。“赚少花多”，导(dǎo)致业绩出现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大通证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也(yě)有“外来的和尚”念好了中国市(shì)场这本(běn)经。

　　具体来看，2022年共(gòng)有(yǒu)4家(jiā)外资(zī)控股(gǔ)券(quàn)商实现盈(yíng)利，分别为(wèi)摩根大通证券(quàn)（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛高华(huá)（8163.28万元(yuán)）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根(gēn)大(dà)通证券和瑞银证(zhèng)券均(jūn)实现了(le)营收、净(jìng)利润的双增长。

　　摩(mó)根大通证券(quàn)2022年实现营业收入(rù)8.84亿元，同比增长39.44％；实现净(jìng)利(lì)润2.63亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)264.94％，这一业绩水平在2022年的“券(quàn)业小年”可算是(shì)相当(dāng)亮眼。

　　从员工规模来(lái)看，截至2022年底，摩根大通证券共有员工210人，数量在行业内排名(míng)下(xià)游，但(dàn)其业绩(jì)已跻身行(xíng)业中游水平(píng)，而这只是摩根大通证券展业的第三个完整会计年度。

　　公开(kāi)信(xìn)息显示，摩根(gēn)大通证(zhèng)券于2019年3月获得(dé)证监会批复，成立(lì)合资证券公司。彼时由摩(mó)根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等(děng)5家内资股东(dōng)持有另外49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内资股东(dōng)所持股(gǔ)权(quán)，成为摩根大通证券唯一(yī)股东(dōng)。

　　财务报表显示(shì)，摩根(gēn)大通证券2022年经纪业(yè)务大(dà)爆(bào)发，实现手续费净(jìng)收入5.56亿元(yuán)，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证(zhèng)券经(jīng)纪(jì)业务团队成立已逾三年，2022年业务开(kāi)展和(hé)运作取得进一步进(jìn)展(zhǎn)，新客户开发稳步推进。摩根大通(tōng)证券充分利用全(quán)球(qiú)化的平台优势(shì)，整合集(jí)团资源，持(chí)续关注并开拓传统QFII投资者以(yǐ)及新取得QFII牌照的合格境外(wài)机构投资(zī)者(zhě)，目标客(kè)群(qún)机构(gòu)投资者队伍逐年壮大。

　　瑞(ruì)银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下(xià)或将取舍(shě)

　　除(chú)摩根大通证(zhèng)券外，瑞(ruì)银(yín)证券(quàn)在(zài)2022年也取得了较好的业绩表现：当(dāng)期实现(xiàn)营业(yè)收入11.79亿元，同(tóng)比(bǐ)增长11.81％；净利(lì)润2.24亿元(yuán)，同比增长52.89％。

　　瑞银证(zhèng)券是进入中国(guó)时间最(zuì)早的一(yī)批合资券商之一(yī)，早在2007年就(jiù)已在国(guó)内展(zhǎn)业(yè)。2022年3月，瑞士银行(xíng)受让两家内(nèi)资股东分别持有的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提(tí)升至67％。截至(zhì)2022年年(nián)底，瑞银证券共(gòng)有正式(shì)员工(gōng)383人(rén)。

　　财务(wù)报表显示，瑞银证券2022年投行(xíng)业(yè)务进(jìn)步明显，当期实现手续费净(jìng)收入1.95亿元，同(tóng)比(bǐ)增长418％。瑞银(yín)证券表示(shì)，其在2022年完(wán)成了创业板注册制改(gǎi)革后的IPO保(bǎo)荐项目，积极筹备并(bìng)参(cān)与了(le)沪深交易所(suǒ)互联互通全球存托凭证业务等。

　　值得关注的是，今年3月，百(bǎi)年大行(xíng)瑞士(shì)信贷被竞争对手瑞银收购。瑞信集团和瑞银集团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式宣布(bù)达成合(hé)并(bìng)协(xié)议，瑞士联(lián)邦财政部、瑞士国家银行（SNB）和瑞士金融市场监督管理局（FINMA）介入(rù)了此项交易。

　　上月瑞银发(fā)布(bù)一季报时表示(shì)，对瑞信的收购交(jiāo)易(yì)预计(jì)在6月底前(qián)完(wán)成。不言而喻的(de)是，集团层面的合并对两家外资控(kòng)股券商在中国展业情况，也将(jiāng)造成一定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券(quàn)出(chū)具了带(dài)强调事项段的(de)无保(bǎo)留意见审计报告：2023年(nián)3月19日，瑞信集团与瑞银(yín)集(jí)团股份公司(sī)之间达(dá)成(chéng)协(xié)议和合并计(jì)划(huà)，截止报告日，上述协议和合并计划的(de)完成(chéng)日尚不明确。瑞信证券作为瑞(ruì)信集团股份有限公司下(xià)属控股子公司，未来的(de)运营和(hé)财务业绩受到上述合并可能产生(shēng)的影响亦不明确，该事项(xiàng)表明(míng)存在可(kě)能导致对公司持(chí)续经(jīng)营能力(lì)产生(shēng)重大疑(yí)虑的(de)重大不确定(dìng)性。

　　瑞信美国管得了比尔盖茨吗(xìn)证券前身为成立于2008年的瑞信(xìn)方正(zhèng)证(zhèng)券，系证(zhèng)监会(huì)修订《外商参股证券公司设立规则》后(hòu)首(shǒu)家获批的合资证(zhèng)券(quàn)公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信(xìn)方正证(zhèng)券增资2.89亿元获得控股(gǔ)权（51％），2021年(nián)6月瑞信方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正证(zhèng)券公告称(chēng)，拟以11.4亿元(yuán)的(de)对价转(zhuǎn)让瑞信证券(quàn)49％股权。在该笔交易(yì)完成后，瑞(ruì)信将(jiāng)全资持有瑞(ruì)信证券。但突如其来(lái)的瑞信、瑞(ruì)银(yín)合(hé)并(bìng)，使得瑞银证券和瑞信证券将受同一股东控制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管(guǎn)理规定》，证券(quàn)公司股东(dōng)以及股东(dōng)的控股股(gǔ)东、实际控制人参股证(zhèng)券公司的数量不得(dé)超过2家(jiā)，其(qí)中(zhōng)控制证券(quàn)公(gōng)司的数(shù)量不得(dé)超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证券的牌照或将面临“一去一(yī)留”的(de)局面。

　　深入财富管理破(pò)局

　　过去(qù)几(jǐ)年里，“财富(fù)管理转型”成(chéng)为行业(yè)热词(cí)。而透视各家(jiā)外资券(quàn)商(shāng)在2022年的“打法”不难发现，依托于各(gè)自资源禀(bǐng)赋深入财富管理成为其在中国展业的首要方向。

　　例如，野村东方(fāng)国际证(zhèng)券表示，2022年其(qí)财富管理业务在原有(yǒu)“大宗交易”、“市值(zhí)托管(guǎn)”、“SMA（单一资产管理账户）”等业务持续推进的基(jī)础(chǔ)上，新增了特(tè)色投资咨询服务（如ESG行业咨询(xún)）、上市公司大宗减持服务、集团(tuán)间跨境业务(wù)联动等多(duō)种业(yè)务模式，通过服务手(shǒu)段的增(zēng)加及优化，为客户提供多维度、一站式(shì)的综合(hé)性金融(róng)解(jiě)决方案。

　　后续，野村东方国(guó)际证券财富管理业务将定(dìng)位于(yú)“中国高端财(cái)富人群”，从(cóng)产品(pǐn)配置(zhì)、人(rén)员(yuán)建(jiàn)设、中后台支持以(yǐ)及集团跨境合作四个(gè)方(fāng)面(miàn)入手，打(dǎ)造以产品为(wèi)中心的业务核心竞争力，持续为(wèi)中国(guó)投(tóu)资(zī)者提供具有野村集团特(tè)色的(de)高质量(liàng)财(cái)富管理(lǐ)服务。

　　在完成高盛集团全资持股(gǔ)备(bèi)案后，高盛高华(huá)在2021年(nián)底与北京高(gāo)华签订《业务转让协议》，受让北京高华的所有(yǒu)业务(wù)。2022年5月，高(gāo)盛高华获证监会核发新(xīn)增证券(quàn)经纪、证券投资咨询、证(zhèng)券自(zì)营(yíng)及代销金融产品(pǐn)业务(wù)的业务许(xǔ)可(kě)。2023年(nián)2月，高盛高华与北(běi)京高华完成(chéng)业务迁移工作(zuò)。

　　高(gāo)盛高(gāo)华表示(shì)，其将持续以(yǐ)资产配置为核心进行(xíng)新(xīn)产品和服务的研发工作，进(jìn)一步赋能部门为在岸客户提(tí)供财富管理综合(hé)解(jiě)决(jué)方案，丰富客户(hù)产品种类(lèi)选择，开(kāi)展(zhǎn)境内私人财富管理平台未来(lái)战(zhàn)略规划(huà)，并进一(yī)步拓展境内产品(pǐn)平台。

　　与此(cǐ)同时，高盛高(gāo)华将持续推(tuī)进(jìn)私募股权基金管理(lǐ)人（PEWFOE）的设立(lì)工作，持续代销第三方(fāng)金融产品并推进跨境投(tóu)资新(xīn)产品的研发，为客户提供直接对接境外资本(běn)市场的机会。

　　另外(wài)，依托(tuō)于外(wài)资股东打造私人财富管理业务，这在具(jù)备外资银行股东背景的券(quàn)商中较为多(duō)见。例(lì)如(rú)，汇丰前海(hǎi)证券(quàn)表(biǎo)示，其于2022年4月正(zhèng)式成立私人财富(fù)管理部(bù)，负责公司高净值(zhí)个人客(kè)户综合财富管理业务的运作(zuò)。私人财富管理部(bù)以汇丰前海证券(quàn)为平台，依托汇丰(fēng)环球私人银(yín)行(xíng)，致力为高净值和超高净值客(kè)户及其家(jiā)族提(tí)供专(zhuān)业、多元及定制化(huà)的资产配置服(fú)务，为(wèi)客户实现其投资目标。

　　瑞(ruì)银(yín)证(zhèng)券(quàn)则另辟蹊径，推出家(jiā)族信托资讯业(yè)务(wù)，与4家国内头部信托公司达成战(zhàn)略合作。同时，瑞银证券在2022年(nián)重启深圳(zhèn)分(fēn)公司财富管理业(yè)务，依托国(guó)家对粤(yuè)港澳大湾区的新政举(jǔ)措，致力于发展财(cái)富管理大(dà)湾区业务。

　　瑞银(yín)证券表(biǎo)示，其财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)部秉持着为客户进行全方位资产配置(zhì)和满足客(kè)户(hù)全生命周(zhōu)期财(cái)富管(guǎn)理的(de)理念，进一(yī)步完善投(tóu)资解决方案和财(cái)富(fù)美国管得了比尔盖茨吗规划方面的业(yè)务，一方面积极(jí)扩充(chōng)现(xiàn)有(yǒu)架上策略(lüè)，精选上架多支产品(pǐn)为客户在同一(yī)策略下提供差异化(huà)选择(zé)及多元(yuán)化的投资方案(àn)。

　　外资(zī)券商队伍不断扩大(dà)

　　随(suí)着中国资本市场对(duì)外开放的(de)力度不断加大，各外(wài)资金融(róng)机构加(jiā)速了在境内(nèi)设立(lì)控(kòng)股券(quàn)商的进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券获批准设立，公司注册地(dì)为北京市，注册资本为人(rén)民币10.5亿元，业务范(fàn)围包括证券(quàn)经纪(jì)、证券自(zì)营、证(zhèng)券承销(xiāo)、证(zhèng)券资产管理（限于从事资产证券化业务）。

　　值得关(guān)注的(de)是，渣(zhā)打证券是首家新设(shè)的外商独资证券公司。就监管批复信息来看(kàn)，渣打证券由渣(zhā)打(dǎ)银行（香港(gǎng)）有限公司全资设(shè)立(lì)，出资额10.5亿元人民币。

　　算上渣(zhā)打证券在(zài)内，目前国内的外资控股券商数量已达(dá)到10家(jiā)。其中，摩(mó)根(gēn)大通证券（中国(guó)）、高盛高华证(zhèng)券、渣打证券均为外商独(dú)资券商。从数量上来看，外资控(kòng)股券商已成为市场上(shàng)不容忽视的“新(xīn)势力”。

　　此外(wài)，目前还有数家外资券商的设立申请静待(dài)审批。截至5月5日，花旗证券、法巴(bā)证券、日兴证券、青(qīng)岛意才证券(quàn)等多家外资券商的设立申请仍(réng)处于证监会审(shěn)批阶段(duàn)。其中，法巴证券(quàn)和青岛意才证券已获第一次意见(jiàn)反馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监(jiān)会主席(xí)易会满等先后在京会见美国桥水(shuǐ)基金、法国东方汇理、日本大和证券、英国汇(huì)丰(fēng)、加(jiā)拿大宏利金融、新加坡淡马锡(xī)、德国安(ān)联保险、意大利联合圣保罗银(yín)行、美国(guó)景顺和高盛等国际金融(róng)机(jī)构(gòu)负(fù)责人。

　　来(lái)访的国际(jì)金融机构负责人普遍表(biǎo)示(shì)，此次来(lái)华(huá)亲身感(gǎn)受到中国(guó)经(jīng)济(jì)的强大(dà)韧性、潜(qián)力和活力，坚定看好中国经济和中(zhōng)国资本(běn)市(shì)场发(fā)展(zhǎn)前景。近年来(lái)中国资本市场对外开放稳步推进，为国际金融机构(gòu)和全球投资者带来了实(shí)实在在的机遇。各金融机构高(gāo)度重视中国市(shì)场，将继续与中(zhōng)国深化合作，积(jī)极(jí)拓展在华业务和(hé)投资，期待实现(xiàn)互(hù)利共赢。

　　面对(duì)来(lái)自外(wài)资券商的市场竞(jìng)争，国内券商也纷纷感(gǎn)受(shòu)到(dào)了挑(tiāo)战和机遇。例(lì)如，华(huá)西证券(quàn)即在2022年(nián)年报(bào)中表示，外(wài)资机构(gòu)来华展(zhǎn)业便(biàn)利度不断(duàn)提升(shēng)，经(jīng)营(yíng)范(fàn)围(wéi)和监管要求实(shí)现国民待遇，外资券商、资产管理机构等(děng)加(jiā)速布局，全力抢滩中国(guó)证券市场，对(duì)本土证券公司(sī)既带来了国际金(jīn)融(róng)机构全面(miàn)参与中国(guó)资本市场竞争所(suǒ)形成的冲(chōng)击，也带来(lái)了通(tōng)过与国际金融(róng)机构直(zhí)接合作促进业(yè)务(wù)发展、提升管理水平(píng)的机遇。

　　西(xī)部(bù)证券也表示，当前(qián)证券行(xíng)业集中度(dù)稳中有升，头部券商竞争优(yōu)势更(gèng)趋(qū)明显，业务多元(yuán)化发展趋势初步形(xíng)成，金融科技对行业发展理念的变革和重塑不断深化，外资(zī)券商市(shì)场(chǎng)冲击将逐(zhú)渐(jiàn)显现(xiàn)，证(zhèng)券行(xíng)业竞争新(xīn)格局正加(jiā)速(sù)演变。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 美国管得了比尔盖茨吗