今年(nián)1月，美国政府债务余额又(yòu)一次(cì)触(chù)及法定上限，这标志着美国再度陷(xiàn)入债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国财政部长耶伦已经多次警告(gào)称，如果国会(huì)不尽早采取行(xíng)动(dòng)暂停(tíng)或(huò)提(tí)高债务上(shàng)限，美国政(zhèng)府最早可能c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算6月1日出现债务违约——而这将(jiāng)对全球经济和金融产生“灾难(nán)性影(yǐng)响”。

　　美国面临(lín)债务违约风险、两党就提(tí)高(gāo)债务上限进行争斗，这些(xiē)画(huà)面在近些(xiē)年似乎(hū)频频(pín)上演(yǎn)。那么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美国又为何要人(rén)为地(dì)给债务设定上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我(wǒ)们需要先了(le)解(jiě)美国政府的债务从(cóng)何而来，以及其为何频(pín)频逼(bī)近上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处于(yú)财(cái)政赤(chì)字状态(tài)，即政府支(zhī)出在多数总统任(rèn)期(qī)内都高于其财政收入(rù)。因此，美国(guó)政府举债成了(le)惯(guàn)例(lì)，而(ér)政府债务规模(mó)也一直(zhí)随着政府(fǔ)赤(chì)字的(de)规模而(ér)增长(zhǎng)。

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯狂飙升

　　近(jìn)年来，美国债(zhài)务规(guī)模更是大幅增(zēng)长。这(zhè)一方面是由(yóu)于新冠疫情(qíng)以及(jí)阿富汗、伊拉克战争使得(dé)美国政府背负了庞大支出压力，另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，还因为美国(guó)人(rén)口(kǒu)老龄化导致政府医(yī)疗(liáo)支出(chū)不断上升，拜登政府推出的大规(guī)模基建(jiàn)政策导(dǎo)致财政支出大增等(děng)。

　　与此同时，美国政府的税收收入并没有跟(gēn)上支出的步伐(fá)，尤其是在小布(bù)什政府和特朗普政(zhèng)府批(pī)准(zhǔn)了减税(shuì)政策(cè)之后，税收压力更是与日(rì)俱增。

　　在收(shōu)入和支出此消彼长的(de)双重(zhòng)压(yā)力下(xià)，美(měi)国的赤(chì)字规模近年来如滚雪球一般扩大，债务规模也(yě)就因此不断攀升，在近年(nián)来频(pín)频(pín)逼近债务上(shàng)限也就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)占GDP的比重

　　美国债务为(wèi)何会有上(shàng)限？

　　而(ér)美国政府债务上限的出现，则最早可以追溯到上世纪初的(de)第一次世界(jiè)大(dà)战。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国并没有(yǒu)明(míng)确的“债务上限(xiàn)”，那时候只要白宫要发债借钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越大(dà)，引发部(bù)分美国议员提出的反对（也有一些议员是为了(le)反对美国参战(zhàn)），美国国会(huì)便通过《第二自由债(zhài)券法案》，首次对联邦债务进行限额规定，以此来(lái)限制政府发债(zhài)的规模。

　　1939年，由于(yú)预计美国(guó)将加入(rù)第(dì)二(èr)次世(shì)界大(dà)战，美国(guó)国会通过《公共债务(wù)法案》，实质(zhì)上正式(shì)确立了(le)对美国政府(fǔ)债务总(zǒng)额的限制。随后，美国国(guó)会又(yòu)对其进行了(le)修订(dìng)，以更改上(shàng)限金(jīn)额。从此，提高债务上限(xiàn)就或多或少(shǎo)地成为了国会(huì)的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上(shàng)限总共提高了(le)100多次。尤(yóu)其是(shì)自1960年以来，美国(guó)两党已(yǐ)经提高了78次债(zhài)务(wù)上(shàng)限，平(píng)均每9个月就(jiù)会提高一次——其中共和党总统执政(zhèng)期(qī)间曾提(tí)高49次，民主党(dǎng)总统执政期间共提(tí)高29次。

　　进(jìn)入21世纪(jì)以(yǐ)来(lái)，美(měi)国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)的(de)上调幅度进一步加大，在最近几届总统任期内更是如(rú)此：在(zài)奥巴马任期内，美国最新债务(wù)上限为(wèi)18万亿(yì)美元(yuán)（2015年），到(dào)了特朗普任内，这个数字提高至22万(wàn)亿美元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国会暂停(tíng)了债务上(shàng)限，以暂时取(qǔ)消美国政府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升(shēng)至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届政府大幅(fú)上调债务(wù)上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一次提高债务上限(xiàn)，美国债务(wù)上限已经提高至现在的(de)31.4万(wàn)亿美元(yuán)，相较于1917年(nián)最初的债(zhài)务上限(xiàn)115亿(yì)美元，已经(jīng)足足(zú)增长(zhǎng)了超过2700倍。

　　为(wèi)什(shén)么美国不能(néng)取(qǔ)消(xiāo)债务上限？

　　本(běn)质上(shàng)来(lái)说，“债务上限”是美(měi)国国会为联邦政府设定的(de)举债的最高额(é)度，一旦(dàn)触及这(zhè)条“红线”，意(yì)味着美国财政部(bù)借款授权用尽，除非国会调高(gāo)债务上(shàng)限，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府(fǔ)为什么要“自我(wǒ)限制”，不(bù)能(néng)直接取消(xiāo)掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债(zhài)务上限会对美国政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理论(lùn)上来说，这(zhè)一限制(zhì)也同时对其美国政府的债务信用提供了保证(zhèng)。

　　这是因(yīn)为，美国作为手握(wò)美元霸权的超级大国，本身并不受(shòu)到发行美钞(chāo)的外在(zài)约束。如果美国政府(fǔ)开支(zhī)无度、过度举债，将会导致美元贬值(zhí)、通(tōng)胀失(shī)控，那么(me)其债(zhài)权信(xìn)用将(jiāng)受(shòu)到损(sǔn)害，原有债(zhài)权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过“债务(wù)上限”这一内控举措(cuò)，才能维持美国(guó)政府的偿(cháng)付(fù)信用，保证美元(yuán)霸权地位。换句话(huà)来(lái)说，“债务(wù)上(shàng)限(xiàn)”理论上也相当于是美方(fāng)对债权人的一种信(xìn)用宣示。

　　中国(guó)和日(rì)本是美国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债(zhài)务上限难以(yǐ)提高了？

　　那么(me)，在过去被频频上调的美(měi)国债务上限，为(wèi)什么(me)在现在会陷入无法上调的僵局呢？

　　按(àn)照规(guī)定(dìng)，美国政府想要(yào)提高美(měi)国债务上限，往往需(xū)要美国(guó)国会两(liǎng)院的通(tōng)过。在此前(qián)的历(lì)史中，提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限在国(guó)会中绝大多数时候类似于一(yī)个“走(zǒu)过场(chǎng)”的周(zhōu)期(qī)性任务(wù)，两(liǎng)党并不(bù)会(huì)对此(cǐ)进行(xíng)过于激烈的博弈。

　　但近年(nián)来，随(suí)着美国党派分歧不断扩(kuò)大(dà)，债务上限问题逐步(bù)沦为(wèi)两党的政(zhèng)治(zhì)武(wǔ)器(qì)，被在野(yě)党用作了与执政(zhèng)党讨价还价的砝码。尤其是在(zài)当(dāng)下(xià)美国两党分别占据两院多(duō)数席位的分裂背景下(xià)，这一斗争(zhēng)就显得尤为(wèi)激(jī)烈。

　　目前，美国民主党占(zhàn)据参议院多数(shù)，而(ér)共和党(dǎng)占据众议(yì)院(yuàn)多数。拜(bài)登(dēng)要想提高(gāo)债务上限(xiàn)，就需要(yào)和国会共(gòng)和党人达成一(yī)致(zhì)。

　　然(rán)而，共和党(dǎng)人正试图利用债务(wù)上限(xiàn)的最后期限，向(xiàng)拜登总统施压，要求他先同意削减(jiǎn)开支，再谈提(tí)高债务(wù)上限。而民主党人坚持不愿让步，认(rèn)为(wèi)应(yīng)无条件提高债务上限，这就导致(zhì)了(le)当(dāng)下的(de)僵局。

　　拜登已(yǐ)经预定于(yú)美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与国会(huì)领(lǐng)导人会面，讨论提(tí)高美国(guó)债务(wù)上限的计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜(bài)登和国会领(lǐng)袖们在(zài)周二仍无法取得突破性进(jìn)展，这场危机恐怕(pà)真就要无限逼近(jìn)债务(wù)违约的“X日”了——因为拜登(dēng)已经计划于(yú)本(běn)周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在(zài)周末访问巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大洋洲(zhōu)国家峰(fēng)会，这意味着接下来留(liú)给(gěi)拜登和两党领(lǐng)袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机(jī)将再次上演

　　事实(shí)上，十(shí)多年前，美国(guó)也(yě)曾(céng)上演过类似(shì)局面(miàn)。

　　2011年(nián)，美国也曾面(miàn)临类似(shì)严峻的违约风险：时(shí)任美国总统奥(ào)巴马(mǎ)和众议院共(gòng)和(hé)党人在(zài)谈(tán)判(pàn)最后(hòu)一刻，才(cái)就债务上限达成协议，勉强避免了一场(chǎng)债务违约灾难。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关头妥协，同意在(zài)十年内(nèi)削(xuē)减(jiǎn)9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在当(dāng)时，即便没有(yǒu)真正违约(yuē)而仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引发(fā)了全球资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌(diē)，并直接(jiē)导致标准普(pǔ)尔(ěr)首次(cì)下调(diào)美国的主权信用评(píng)级。这使得美国面临更高的借贷成本——美国第二年(nián)的借贷成本上(shàng)升了13亿美元(yuán)，并在之后数年(nián)继续上涨，基本(běn)上(shàng)抵消了当时两党谈判中(zhōng)的一些成(chéng)本削(xuē)减措施。

　　对一些经济学(xué)家来(lái)说，上述的市场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而(ér)更重要的(de)是，从长期来(lái)看，财(cái)政支出削减(jiǎn)意(yì)味着美(měi)国多年的预算紧缩，这可(kě)能会产(chǎn)生更严重(zhòng)的长期(qī)影响——比如拖累美国的经(jīng)济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政(zhèng)策研究(jiū)所首席经济学家(jiā)乔(qiáo)希·比(bǐ)文斯在(zài)回顾2011年债务危(wēi)机时表(biǎo)示：

　　“在实施这(zhè)些(xiē)削减措施时，我(wǒ)们(men)仍处于相当低迷的经济中，并且正处于从大(dà)衰退(tuì)中复苏的阶段。他(tā)们只是让复苏持续(xù)的(de)时间远远(yuǎn)超过了应有的时间……在(zài)接(jiē)下来的六七(qī)年里(lǐ)，美国政府(fǔ)没有提供真正有(yǒu)价(jià)值(zhí)的c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算公共产品和(hé)服务，因为(wèi)它们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今(jīn)这场(chǎng)债务上限(xiàn)危机，也被许(xǔ)多人看(kàn)作(zuò)2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美国国会面临类似(shì)的分(fēn)裂局面，美国(guó)经济也(yě)正处(chù)于类似的衰(shuāi)退环境之中。即便美国两党能(néng)够重演2011年的戏码，在(zài)最(zuì)后(hòu)关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的短期市(shì)场动荡和长期经济损(sǔn)害(hài)，恐怕也(yě)将(jiāng)再(zài)次重演。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 c上标3下标5怎么算公式，c上标2下标5怎么算