投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近(jìn)期，受益于人工智(zhì)能(néng)主题(tí)的热炒，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关。

　　英(yīng)伟达今(jīn)年股价的(de)强劲(jìn)表现，九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思带动了(le)国(guó)内(nèi)AI投资热(rè)。Choice数(shù)据显示，多只云(yún)计算(suàn)、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值一(yī)度(dù)突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月(yuè)1日收盘，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突(tū)破(pò)万亿美(měi)元的市值。

　　英伟达(dá)公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙方面的工作正在改变(biàn)全球大(dà)型(xíng)行业，并(bìng)将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也(yě)加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高(gāo)涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的(de)大(dà)涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计(jì)算、大数(shù)据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关概(gài)念股一共(gòng)包含九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思n>32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司与英(yīng)伟达在某些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部分被(bèi)纳入重仓(cāng)股名单。

　　直(zhí)接或间接(jiē)持有英伟达(dá)公(gōng)司股票的公(gōng)募基金主要(yào)集中在能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规(guī)模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末(mò)规(guī)模(mó)为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为(wèi)纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型(xíng)基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股(gǔ)，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报(bào)》记者，国内AI投资的热(rè)潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是AI领(lǐng)域(yù)史上规(guī)模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟(wěi)达公司是(shì)今(jīn)年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据(jù)中心(xīn)业务的营收创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好(hǎo)于市场(chǎng)预期。

　　如何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资(zī)机会的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式(shì)的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他(tā)们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还(hái)受(shòu)诸(zhū)多因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月(yuè)中旬(xún)一(yī)直(zhí)涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半导体行业一季(jì)度(dù)整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅(fú)下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并未迎(yíng)来拐(guǎi)点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但(dàn)也(yě)很难(nán)说行(xíng)业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产业(yè)的大发(fā)展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图(tú)形(xíng)处(chù)理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好(hǎo)因(yīn)素支(zhī)撑下(xià)，当(dāng)前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站在(zài)投资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的(de)规律永不变色，所以投(tóu)资与产业发展之间存在(zài)着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是(shì)需要在相(xiāng)对低(dī)位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一(yī)定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素。在(zài)具体投资的时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的也(yě)要以合适的价(jià)格买入(rù)，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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