今年AI波澜壮阔(kuò)的大(dà)行情(qíng)之下(xià)，引发了全(quán)行(xíng)业所(suǒ)有基金经理(lǐ)关注(zhù)，而四大灵猴的兵器叫什么名字公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基金经理(lǐ)的观点和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安(ān)积(jī)极回报基(jī)金，一季度主要投资在(zài)人(rén)工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场(chǎng)机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主动权益基金。同时，较好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠(guān)军(jūn)基金一季度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一(yī)季度也(yě)吸引了(le)多位明星基金经理(lǐ)的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在(zài)一季报(bào)表(biǎo)示，一(yī)季度在(zài)人工智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极(jí)拥(yōng)抱人工智(zhì)能(néng)

　　开年以来，计算机行业在人工(gōng)智能板块的带(dài)动下，走出(chū)了波澜壮阔(kuò)的(de)行情。因抓住(zhù)市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上(shàng)一层(céng)楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回报(bào)成(chéng)为2023年表现最强的主动权(quán)益基金，最新观点(diǎn)备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)写道：随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突飞猛进的(de)发展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为未来(lái)最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算法大(dà)模型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国(guó)内厂商也纷纷(fēn)开展结合自(zì)身业务的人工智能领域的研究，在股价飞(fēi)涨的背后，是相关公司(sī)在产业端(duān)的积极布局，人工智能浪潮不(bù)可逆。

　　他(tā)也直言(yán)，诺安积极回报(bào)基金一季度主(zhǔ)要投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算力(lì)端都有(yǒu)相应布(bù)局。

　　从(cóng)诺(nuò)安积极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行(xíng)了(le)较大幅度的调(diào)整。相较去年(nián)底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍出现在其前十(shí)大重仓股之列外，其他重仓股全部换(huàn)，新(xīn)进了长(zhǎng)川(chuān)科(kē)技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦尔股(gǔ)份(fèn)、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江(jiāng)波(bō)龙。

　　其重仓股不少在2023年(nián)表现神勇，如诺安积(jī)极(jí)回报的头号重仓股(gǔ)中微(wēi)公司，截至4月(yuè)21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年(nián)内(nèi)拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波(bō)龙等年内涨幅也(yě)超60％，这些表现较好的(de)重(zhòng)仓(cāng)股推动基金净(jìng)值大涨(zhǎng)。

　　从股(gǔ)票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性(xìng)水(shuǐ)平。去年(nián)三、四(sì)季度基本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓(cāng)位(wèi)水平(píng)，去年三季末(mò)、四季末(mò)分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度(dù)低至0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理(lǐ)的(de)另外(wài)一(yī)只基金(jīn)诺安成长并没有太大(dà)变化，前(qián)十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)相较(jiào)去年底变化(huà)很小，仍(réng)重点(diǎn)布局卓胜微(wēi)、中(zhōng)微公司、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成长的一季(jì)报中写道，主(zhǔ)要布局芯片(piàn)板(bǎn)块，在当前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接即(jí)将到来的(de)科技大行情(qíng)。

　　他还(hái)谈及芯(xīn)片(piàn)板块的两大细分(fēn)领(lǐng)域，在一(yī)季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年(nián)四季度开启的芯片产业(yè)下(xià)行周期，随着疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐点(diǎn)将至(zhì)。产业端一(yī)季度(dù)库存(cún)水平接近(jìn)正常，各厂商二季(jì)度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫(yì)后经济恢(huī)复，未来需求(qiú)端将(jiāng)对设(shè)计板块持(chí)续拉(lā)动(dòng)。

　　同时我(wǒ)们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世(shì)，人工智能(néng)出现了突飞猛进(jìn)的发(fā)展，将影(yǐng)响几乎(hū)我(wǒ)们(men)所有的行业，或(huò)将成(chéng)为未来最强的产业(yè)趋(qū)势。海外引领(lǐng)，从算法大模(mó)型持续迭(dié)代(dài)，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入AI，再到算(suàn)力芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业进展迅(xùn)速。而算力几何(hé)级的增长和(hé)边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来(lái)芯片需求的重要(yào)增长。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前(qián)到来。

　　另(lìng)外一(yī)个重要板块是芯片(piàn)设备材料(liào)EDA，美国对(duì)中国半导体的制(zhì)裁已经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出(chū)口新法案对我国晶圆厂(chǎng)极(jí)限(xiàn)施压(yā)之后，进一步的(de)制裁已经乏善(shàn)可(kě)陈。国内晶圆代工(gōng)厂一方面加(jiā)速扩产成熟制程(chéng)，另一方面在国内(nèi)设备厂(chǎng)商的配合(hé)下，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然(rán)美国的制裁对我国先(xiān)进制程(chéng)的扩产造成(chéng)了一(yī)定的影(yǐng)响，但是另(lìng)外一(yī)个角(jiǎo)度看，芯片设备的国产(chǎn)化率却(què)取(qǔ)得了(le)突飞(fēi)猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处(chù)于下行周期的大(dà)背景下，国产替代进程加速对设备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能(néng)会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路领(lǐng)跑，冠(guān)军基金的规模也出(chū)现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截至4月21日(rì)，蔡(cài)嵩松管理的诺安积(jī)极回报A以62.04％的收(shōu)益(yì)，成为2023年以(yǐ)来业绩最(zuì)强的主动权益基金(jīn)。这一业绩还(hái)是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响(xiǎng)，若截(jié)至4月20日，该基金(jīn)业(yè)绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业(yè)绩也(yě)让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴增超900％。数据显示，诺(nuò)安积极(jí)回报去年底的(de)规模仅0.7亿(yì)元，而一(yī)季度末规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一(yī)季度的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨更(gèng)多(duō)来自于投资者申(shēn)购。相关(guān)蔡(cài)嵩松(sōng)以(yǐ)及(jí)诺(nuò)安积极回报基金的话(huà)题也屡见报(bào)端，成为(wèi)基(jī)民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益(yì)于净值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金(jīn)在一季度规(guī)模均出现(xiàn)上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之(zhī)外，2023年业(yè)绩超40％的诺安(ān)优化(huà)配置同样(yàng)规(guī)模(mó)暴增，从去年底(dǐ)的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规(guī)模也从去(qù)年底的293.25亿元(yuán)增长到一季(jì)度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿(yì)基金经理俱乐部”中的(de)一员(yuán)。

　　作为兴证(zhèng)全球基金分(fēn)管投研的副(fù)总，市场上管理规(guī)模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治(zhì)宇一季度(dù)调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新一季报(bào)披(pī)露情况看，谢(xiè)治宇(yǔ)主要加仓半导体及光模块相关板(bǎn)块，他(tā)也坦言(yán)在一季度(dù)主要对对(duì)人工智能相关(guān)产业(yè)链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一(yī)季度新进了海康(kāng)威视、澜起科技、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只(zhǐ)个股，几乎(hū)全(quán)部是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光(guāng)模块方向(xiàng)相关(guān)。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应用(yòng)于设备检测、产品盘点、安检等多类产品(pǐn)。在(zài)4月(yuè)15日发布的《投(tóu)资(zī)者(zhě)关系活动记(jì)录表(biǎo)》中，海康威视(shì)表示(shì)，AI技术对海(hǎi)康威视的营收增(zēng)长起了很大的作用。

　　澜起科技主(zhǔ)营业务是为云(yún)计算和(hé)人工智能领(lǐng)域提提供以芯片为基(jī)础的解决方案，目前(qián)主要产(chǎn)品包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布(bù)局(jú)、国内领先的(de)无晶圆半(bàn)导体(tǐ)系统设计厂商(shāng)。

　　作为(wèi)数据中心光模(mó)块供(gōng)应商(shāng)。截(jié)止(zhǐ)4月21日，中际旭创今(jīn)年(nián)以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓(cāng)，仅一个季度的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接(jiē)买进(jìn)第(dì)七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四(sì)只(zhǐ)个股在(zài)一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外(wài)一只(zhǐ)可投港股的兴全合宜(yí)基金(jīn)在一季度除了加仓(cāng)半导体等板块之外，互联网板(bǎn)块中(zhōng)的(de)腾讯控股也是(shì)其(qí)主要(yào)加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风(fēng)险因素减弱(ruò)，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指数上涨(zhǎng)较多，A股(gǔ)板(bǎn)块分(fēn)化(huà)更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模块(kuài)等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告(gào)期(qī)内维持了(le)较高仓位，对人工智能相关产业链进(jìn)行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投(tóu)资性价比的优秀(xiù)公司(sī)。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大众消费(fèi)品(pǐn)

　　2022年4月13日(rì)成立，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力在(zài)当年弱市(shì)环(huán)境下斩获(huò)超47％的收益，让招商基金朱红裕成(chéng)为市场(chǎng)备受(shòu)关(guān)注(zhù)的基金经理。

　　招(zhāo)商核心竞争(zhēng)力一(yī)季报的披(pī)露揭开了(le)朱红裕的投资思路和路(lù)径(jìng)。从(cóng)股票持仓来看，一季(jì)度末该基金股票市值占基金总(zǒng)资(zī)产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出一种积(jī)极的态(tài)度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商(shāng)核(hé)心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力(lì)配置来(lái)看(kàn)，重点布(bù)局了信息(xī)技术、可选消费等。前(qián)十大重仓股来看(kàn)，重仓卫(wèi)宁健康、振华科(kē)技、美的集团、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕整体做了(le)一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国(guó)民(mín)航信息网络、安琪酵母新(xīn)进前十大(dà)重仓股(gǔ)之列，通威股份、希(xī)望(wàng)教育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的(de)判断，主要减持(chí)了(le)经济复苏敏感度相对较高(gāo)的部分制造业，增持了计算机、大众消(xiāo)费(fèi)品等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度末期逐步(bù)逢低增持了港股中可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及(jí)计算机(jī)等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了(le)一定的超额收益，但(dàn)市场的博弈程度超(chāo)出了我们的(de)预期(qī)，导(dǎo)致对部(bù)分(fēn)行业(yè)的(de)定价出现(xiàn)了较(jiào)为(wèi)显著的偏(piān)离(lí)。我们将基于中长期(qī)的行业研究视野，逆势而行。

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