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im医学上是什么意思国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社5月6日(rì)讯（编(biān)辑若宇）黄金(jīn)现货价格本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史(shǐ)新高。A股方面，珠(zhū)宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低点(diǎn)以(yǐ)来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格的(de)持续攀(pān)升(shēng)，引来众多投资者的目光。国泰君安(ān)刘越(yuè)男(nán)等人在4月23日研报中表示，黄金(jīn)珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优于预(yù)期，根据行业(yè)数(shù)据，1-2月同(tóng)期高基数下(xià)黄金珠宝销(xiāo)售表现(xiàn)亮眼(yǎn)；3月后逐(zhú)步(bù)进入(rù)Q2同期(qī)低基数(shù)，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄(huáng)金珠宝(bǎo)亮眼(yǎn)的逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其一，金价稳(wěn)步上行预期提振长期需求，存货增值提振毛(máo)利率，C端消费者黄金投资(zī)保值需求及加盟(méng)商补货需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚(hūn)庆需求(qiú)显(xiǎn)著(zhù)回(huí)补，同店开店有望匹配(pèi)释放，长三(sān)角(jiǎo)地区(qū)表(biǎo)现尤其值得(dé)期待；其三，古(gǔ)法金中流(liú)砥(dǐ)柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹性(xìng)。

　　关于黄金珠(zhū)宝板块行(xíng)情(qíng)的可(kě)持续性，德(dé)邦(bāng)证(zhèng)券郑澄怀在5月5日研报中分析，从国际(jì)金价来看，全球地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)的不确定性、美国经济衰退的不确定(dìng)性等因素(sù)均有望(wàng)对金(jīn)价形成长期支撑。从国内(nèi)消费(fèi)复(fù)苏(sū)的节(jié)奏来看，预计今年(nián)三四季度婚庆旺季(jì)将(jiāng)持(chí)续释放消费(fèi)需(xū)求。

　　长期来看(kàn)，龙头公(gōng)司有望凭(píng)借精准的产品定位，创(chuàng)新性(xìng)的产品(pǐn)设计(jì)，以及积极的渠道(dào)扩张策略(lüè)下，持(chí)续提(tí)升(shēng)市场占有率，平稳(wěn)兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板(bǎn)块估(gū)值基本(běn)处于(yú)历史中枢(shū)水(shuǐ)平，仍具(jù)有较大的投资吸引力。

　　中国银河证券研究院甄唯萱在(zài)研报中指出，预期国(guó)内金银(yín)珠宝市场规模(mó)未来将稳步上升，将(jiānim医学上是什么意思g)在2024年(nián)超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢(shē)侈im医学上是什么意思金银珠(zhū)宝(bǎo)的市(shì)场规模(mó)增长速度更快，年复合增长率约为17％。

　　头豹(bào)研(yán)究院预(yù)测(cè)，中国金银(yín)珠(zhū)宝行业中黄金市场的(de)增(zēng)速最快，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金珠宝(bǎo)行(xíng)业的产业链(liàn)来看，主要(yào)包括上游黄金、钻石等原材料供应(yīng)，中游的制造设(shè)计及下游的终端零(líng)售环节(jié)，其中下游环节的附加值较高(gāo)，盈利能力(lì)较强(qiáng)。

　　国(guó)信证券(quàn)研报中(zhōng)im医学上是什么意思指出，下游零售环节同样(yàng)拥有(yǒu)较高(gāo)的毛利率水平(píng)，黄金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶(xiāng)嵌(qiàn)类可达到60％左右的高毛利率(lǜ)水平，产业链附加值高，相关企业通过强势的渠道(dào)建设以提高市(shì)场(chǎng)份额，可以获得更加(jiā)优化(huà)的盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格(gé)局的角度来看(kàn)，截(jié)至2022年，中(zhōng)国(guó)金银珠宝(bǎo)行业市(shì)占率(lǜ)前十的集(jí)团中，除了瑞士历(lì)峰集团、路(lù)易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团。中国金银珠宝行业头部公司周大福、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的市(shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年(nián)以(yǐ)来行(xíng)业内的CR10不断(duàn)提升，于2021年超(chāo)过了(le)30％。