总市值超6万(wàn)亿(yì)的科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同(tóng)一天，上交(jiāo)所(suǒ)也发布(bù)消息(xī)，将在(zài)中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工(gōng)作。

　　多位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的(de)启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权(quán)品种，满足投资者多元化的交易和风(fēng)险管理需求。而(ér)相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时(shí)为(wèi)科创板市场(chǎng)投资带(dài)来(lái)中长(zhǎng)期资金，增强市(shì)场(chǎng)的关注度(dù)和吸引力(lì)。

　　科创板新增风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基于(yú)科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四(sì)五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中(zhōng)央、国务院关(guān)于(yú)推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心建设、支(zhī)持浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署(shǔ)的(de)重要(yào)安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发科(kē)创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创板改革先行先试(shì)的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济质效。

　　同(tóng)期(qī)，上海证券(quàn)交易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所将在中国(guó)证(zhèng)监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上市，是(shì)上交所贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好的“完善金融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放、支持创新驱动发(fā)展战略(lüè)的重要举措(cuò)，对促(cù)进科创板企业(yè)进(jìn)一步(bù)发(fā)挥(huī)科创能(néng)效、支持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义。

　　据统计，2019年(nián)设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企业上市的集(jí)聚示范效(xiào)应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科(kē)创(chuàng)板已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套(tào)产(chǎn)品体系、提(tí)升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进科创板做市(shì)商制度功能发挥(huī)、持续(xù)发(fā)挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行(xíng)先(xiān)试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科(kē)创板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康(kāng)发展意义重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还积极关(guān)注ETF期(qī)权市场的稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示(shì)，证(zhèng)监会一直高度重视(shì)ETF期(qī)权(quán)市场稳健运行和风险防控工作，持续完善(shàn)制度规则体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风(fēng)险防控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改(gǎi)进(jìn)优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重视ETF期(qī)权市场风险防控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期(qī)权市场发展特点，实施了投(tóu)资者适当性管理(lǐ)制度、保证金制度、持仓限(xiàn)额(é)制度等一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权(quán)，作为宽基类ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用(yòng)前(qián)期的(de)风控措施(shī)，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌(diē)幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在(zài)创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实(shí)践(jiàn)。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在目(mù)前行之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施(shī)的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做(zuò)好风险(xiǎn)研(yán)判，全(quán)面(miàn)加(jiā)强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中(zhōng)国证监会的指导(dǎo)下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各(gè)项业务和(hé)技术(shù)准(zhǔn)备工作(zuò)，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和(hé)流动性受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资(zī)本市(shì)场基(jī)础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融衍生工(gōng)具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多空平衡(héng)机(jī)制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期(qī)权试点以来(lái)，证监会组(zǔ)织沪(hù)深交(jiāo)易(yì)所先(xiān)后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定(dìng)现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统(自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好tǒng)计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就上市交(jiāo)易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深(shēn)交所上市交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市交易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国内ETF期权(quán)产品将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将(jiāng)更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投资人士对此表示(shì)，目前(qián)我国(guó)已(yǐ)经推出了(le)不同类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不同品种对应(yīng)市场(chǎng)不(bù)同的市值(zhí)的公司和(hé)投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场(chǎn自然堂雪域精粹适合什么年龄，自然堂紫色和蓝色哪个好g)的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具(jù)，这将有利于投资(zī)者做好(hǎo)风险管理，满足不同投(tóu)资(zī)者的(de)投资(zī)交(jiāo)易需(xū)求。

　　同时，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达(dá)深证100ETF等龙头产(chǎn)品，都是期(qī)权合约(yuē)标的(de)。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞(ruì)沪深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票ETF市场管理规(guī)模第二名。另外，易(yì)方达、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合(hé)约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性(xìng)较大，管理规模和产品流(liú)动性都具备突出(chū)优(yōu)势(shì)。”上(shàng)述公(gōng)募投资人(rén)士(shì)称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关(guān)合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙(lóng)头产品(pǐn)的规模、流动性和交投(tóu)活跃(yuè)度产生积(jī)极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权上市(shì)后，投资者(zhě)可以(yǐ)借助相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投(tóu)资(zī)层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交易需求，流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一步提(tí)高，进而促进规(guī)模的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，有利(lì)于吸引中长(zhǎng)资(zī)资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关注(zhù)度，这也会让(ràng)相应(yīng)的龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和流(liú)动性进(jìn)一步(bù)巩固(gù)，市场(chǎng)吸(xī)引力也(yě)会不(bù)断增(zēng)强。”该股(gǔ)票(piào)ETF基金经理(lǐ)称。

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