“非农(nóng)之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部(bù)数据显示，美国(guó)5月非农(nóng)新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年(nián)1月以来最大(dà)增(zēng)幅。5月失业率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月以来新高。

　　非农就业数据(jù)公布(bù)后，美国国债价格(gé)盘中跳水，收益率拉(lā)升(shēng)，对利(lì)率前(qián)景更敏感(gǎn)的两(liǎng)年期美债收益(yì)率(lǜ)日内升幅扩大到10个基点以上；美元指数迅速转(zhuǎn)涨，摆(bǎi)脱(tuō)两周低(dī)位。互换(huàn)合约(yuē)定(dìng)价显示(shì)，投资者(zhě)预期的美(měi)联(lián)储7月加息几率增加，预计未来(lái)两次(cì)会议期间将加(jiā)息25个基点(diǎn)，6月(yuè)加息的几(jǐ)率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早(zǎo亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成)盘均曾涨超1％，午盘刷新日高时，道(dào)琼斯工业平均(jūn)指数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标(biāo)普500指数涨近1.7％，纳斯达(dá)克综合指数涨(zhǎng)近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连续两日集体(tǐ)收涨(zhǎng)。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点(diǎn)，涨幅(fú)2.12％，创去年(nián)11月30日鲍威尔讲话暗示12月(yuè)放缓加息当(dāng)天以来最(zuì)大收盘涨幅 报33762.76点(diǎn)，创5月(yuè)1日以(yǐ)来收盘新(xīn)高(gāo)。标(biāo)普收涨(zhǎng)1.45％，创5月5日苹果(guǒ)一季报公布次日(rì)以来最大涨幅，报4282.37点(diǎn)，纳指收(shōu)涨(zhǎng)1.07％，报(bào)13240.77点，和标普均创去年(nián)4月以来(lái)收盘新高。

　　国际原油盘中(zhōng)涨(zhǎng)近3％，美油继(jì)续脱(tuō)离两个月低谷(gǔ)，但(dàn)未能(néng)抹平全周跌(diē)幅，和布油均三(sān)周来首次(cì)累跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议。黄金在美(měi)元和美债收(shōu)益率反(fǎn)弹的打击下(xià)持续(xù)下行，创两周多来最(zuì)差(chà)单日表现。

　　东(dōng)证衍(yǎn)生品研究院分析师徐颖表示，就5月新增就业(yè)人(rén)数而言，美国劳动力(lì)市场存在韧性。可以(亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成yǐ)看(kàn)到，5月美国非农新增就(jiù)业33.9万人，好于市场预期的(de)19万人，同时4月非农(nóng)从(cóng)25.3万上修至25.4万，3月非农(nóng)从16.5万(wàn)上修至21.7万，4月和3月合计上(shàng)修9.3万(wàn)人，2023年至今平均(jūn)每月新增就(jiù)业(yè)31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增(zēng)就业主要集(jí)中在教育与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万(wàn)）、专(zhuān)业(yè)及(jí)商业服(fú)务（+6.4万），以及(jí)政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减少，私人服务行业整体表现(xiàn)好于4月，生产部(bù)门就业(yè)稳定，建筑业(yè)表现亮眼，与(yǔ)近期(qī)房地产市(shì)场的反弹一致，建筑业新增就业2.5万人，制造业中(zhōng)非耐用品生产连续三(sān)个月就业人(rén)数减(jiǎn)少，与制造业目前持续收缩的状(zhuàng)态吻合。同时她指出，5月非(fēi)农就业报告也显示(shì)出就业市场(chǎng)边(biān)际降(jiàng)温的更(gèng)多迹象(xiàng)，5月失业人数增(zēng)加(jiā)44万至640万，失业率从3.4％回(huí)升至3.7％，高于市场预(yù)期的(de)3.5％。后续随着各行(xíng)业裁(cái)员人(rén)数的增加，失业率预(yù)计(jì)会继续(xù)回升(shēng)，但3.5％的失(shī)业率水平基(jī)本是60年(nián)代以来的(de)最低水平，在失业率回升至4％之前，预计(jì)还不会引发市场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动参与率稳(wěn)定(dìng)在62.6％，4月(yuè)职位空缺数量回升，就业市场(chǎng)供需矛盾(dùn)仍在，但随(suí)着需求(qiú)降(jiàng)温，已(yǐ)经有所缓(huǎn)解，体现为(wèi)工资上涨压(yā)力开始降温(wēn)，5月工资增速环比回落至0.3％符合市场预期(qī)，同比降至(zhì)4.3％，低于市场预期(qī)，工资(zī)对通胀的助推作(zuò)用缓(huǎn)解后，核心(xīn)通胀压力减弱，美联(lián)储(chǔ)进一步加息的(de)必要性降低。

　　她表示，美联储(chǔ)6月利率会(huì)议“按兵不动”是大(dà)概(gài)率(lǜ)事件，还(hái)需要关注(zhù)后续(xù)公布(bù)的5月(yuè)美(měi)国通胀数据，当前的就业市场状态可以(yǐ)支(zhī)撑在通胀压力较大时(shí)继续(xù)加(jiā)息。美联储利率会议落地前(qián)，市场步入振荡盘整状态，预计美元指数在105附近偏强运(yùn)行，随着(zhe)美国政府(fǔ)债务上限问题落地(dì)，美债收益率风险偏(piān)向上行，预计国际金价在1950美元/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有变数？欧佩克+可(kě)能会(huì)进一步减(jiǎn)产

　　据消(xiāo)息人士声称(chēng)，在(zài)周日（6月4日）的部长(zhǎng)级会议上(shàng)，欧(ōu)佩克+可能会宣布进一步减产，以提(tí)振原油价格。

　　据悉，可(kě)能的选项之(zhī)一是额外减产约(yuē)100万桶/日。而此前有报道称，欧佩克(kè)+不(bù)太可能在会议上决定进一步削减石油(yóu)产(chǎn)能。

　　虚虚实实的消息(xī)意味着更多的不确定性，结果(guǒ)仍然不明朗。眼下欧佩克+面临(lín)诸(zhū)多挑(tiāo)战(zhàn)，不仅成员(yuán)国之间相互争(zhēng)吵(chǎo)，美国(guó)、加拿大(dà)和巴(bā)西等国家还在蚕食(shí)该(gāi)集团的市场(chǎng)份(fèn)额，这也(yě)让(ràng)分析(xī)师(shī)们左右为(wèi)难(nán)。

　　随着(zhe)经济前景的恶化，欧佩克+成员国在4月(yuè)份承诺，从5月份开始自(zì)愿减产，不过这些行动(dòng)都未(wèi)能止住油价的下跌势(shì)头。

　　上周，沙特能源大臣威胁要进一步减产，他告诫(jiè)投机者(zhě)要“当心”。两天(tiān)后，俄(é)罗斯(sī)副(fù)总理诺(nuò)瓦克则(zé)与沙特能源大臣唱(chàng)了(le)反调(diào)，这位(wèi)俄罗(luó)斯官员表(biǎo)示，他(tā)认为欧佩克+本周末不(bù)可(kě)能(néng)减产，布伦特油价可能会在年底前(qián)自行(xíng)回(huí)升至每(měi)桶80美(měi)元。

　　数(shù)据(jù)和(hé)分析公司OANDA的高级(jí)市场分析师Edward Moya表(biǎo)示(shì)：“没有人(rén)想在欧佩克+会议之前做空原(yuán)油，交易(yì)员永远不(bù)应该低估沙特在欧佩克(kè)+会(huì)议(yì)期间采取(qǔ)行动的(de)可(kě)能。”

　　伊拉克石油(yóu)部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫地做出任(rèn)何决定(dìng)，以(yǐ)使市场更加平衡。他似乎支持(chí)进(jìn)一(yī)步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的(de)分析(xī)师(shī)认为(wèi)，进一步减产的可能性为(wèi)40％。他们写(xiě)道：“各(gè)国石油部(bù)长们(men)决心避免重蹈2008年的覆辙，当时(shí)全球经济和金融(róng)稳定(dìng)突然崩溃，导致原油(yóu)价(jià)格在(zài)六个月(yuè)内从逾140美(měi)元跌至35美元。”

　　泽(zé)连(lián)斯基：俄(é)乌冲突期间，乌克兰不会成为北约成员(yuán)！

　　当地时间6月(yuè)2日(rì)，乌克兰(lán)总(zǒng)统泽(zé)连斯(sī)基在与爱沙尼亚总统的联合新闻发布会上表示，在俄(é)乌冲突进行期(qī)间(jiān)，乌克兰(lán)不会成为北约成员。泽(zé)连(lián)斯基说，不是因为(wèi)不想，而是因为目前很(hěn)难。乌克兰(lán)只是希望北约合(hé)作伙伴听到声音，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克兰在成为北约(yuē)成(chéng)员国(guó)之(zhī)前需要更多安全(quán)保障，乌克兰需(xū)要把(bǎ)这些保障都写在(zài)纸上，直到乌克兰(lán)能(néng)真(zhēn)正获得(dé)安(ān)全保证，有(yǒu)资格(gé)成为(wèi)北约成(chéng)员。

　　据参考消息援引俄新社莫斯科5月(yuè)31日报道(dào)，英国《金融时报》援引知(zhī)情人士的话报(bào)道称，乌克兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基向北约各国领导人(rén)明确表(biǎo)示，除非(fēi)向基(jī)辅提供加(jiā)入(rù)北约(yuē)的(de)路线图，否则他将不会(huì)出席7月举行的维尔(ěr)纽斯峰会。此(cǐ)外，泽连斯基6月1日在访问摩尔多瓦时表示，乌(wū)克兰已(yǐ)经做好了加(jiā)入北约的(de)准(zhǔn)备，基辅正在等(děng)待北约(yuē)接纳(nà)乌克(kè)兰。

　　对(duì)乌(wū)克兰近期加入北(běi)约一事，法(fǎ)国(guó)、德国等北约国家持反对意见。

　　德(dé)国国(guó)外长贝尔伯克当地时间(jiān)6月(yuè)1日在奥(ào)斯陆参加北约外长会期(qī)间表示，德国不认为北约应该(gāi)在近(jìn)期内接(jiē)纳乌克兰。此外，包(bāo)括法(fǎ)国在内的其(qí)他(tā)一些(xiē)北约成员(yuán)国(guó)也不希望乌(wū)克兰(lán)迅速成(chéng)为北(běi)约成员国，而只是希望为(wèi)乌克兰提供安全(quán)保(bǎo)障(zhàng)。

　　进入6月，在(zài)宏观市场情绪(xù)回暖(nuǎn)影(yǐng)响下，大宗商品市场出(chū)现普涨行情。从海(hǎi)外宏观(guān)层面来看，美国(guó)债(zhài)务上限危机(jī)“闹(nào)剧”落幕，美国参议院通(tōng)过债务上限法案，暂时取消了政府31.4万亿美元的(de)债(zhài)务上限，避免了可能出(chū)现(xiàn)的美国有史以来首(shǒu)次违约，使得市场避险情绪(xù)消退。同时在美(měi)联储本月会(huì)议(yì)或(huò)暂停加息的预期推动下，美元(yuán)指数回落至一周低点，对风险资产的压制减弱。

　　国内方面，中(zhōng)国5月财(cái)新PMI重返(fǎn)50上方，好于预期的数据(jù)改善了市场情绪，同时市场也在翘(qiào)首(shǒu)等待新一轮稳增长政(zhèng)策的出台。

　　天胶(jiāo)价(jià)格重返万二关口

　　周(zhōu)五，在市场情(qíng)绪回暖的(de)带动下，天然橡胶期(qī)货价格回升。截至(zhì)收盘，天然(rán)橡胶期货主力合约站上12000元(yuán)/吨的整(zhěng)数关口。纵观(guān)本周，沪胶期货主力价格表现振荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整(zhěng)体来看，本周国内天胶市场利好(hǎo)支(zhī)撑疲(pí)软，胶(jiāo)价维持宽幅振(zhèn)荡(dàng)格局。

　　可以看到(dào)，近两个(gè)月以来，天然橡(xiàng)胶市场消息比较热闹(nào)，前有云(yún)南(nán)旱灾消息发(fā)酵，后有收(shōu)储传闻，然而天(tiān)然橡胶期价终究支撑(chēng)不力，逐步归于平静。从整个5月行情来看，生意社指出，5月天然(rán)橡胶行情上(shàng)半(bàn)月(yuè)上行，下(xià)半(bàn)月回调，全月呈(chéng)倒“V形”走势(shì)。生意社商品行(xíng)情分析系统(tǒng)监测显(xiǎn)示，5月沪胶持续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨(dūn)点位轻(qīng)易(yì)被(bèi)破，行(xíng)情维(wéi)持(chí)偏弱振荡。综(zōng)合来(lái)看，5月(yuè)天然(rán)橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情(qíng)短期(qī)受消息提振有小(xiǎo)幅上(shàng)行，但市场供多需少，终(zhōng)究无力支撑，上(shàng)行态势转(zhuǎn)而向下(xià)。

　　五一(yī)假期归来，市场传言称国储今年(nián)将收储10万吨天(tiān)然橡(xiàng)胶新胶，天(tiān)胶价(jià)格应(yīng)声上涨(zhǎng)，影(yǐng)响持续多日。直至5月月中，收(shōu)储(chǔ)传(chuán)闻(wén)叠加产区降雨，市场(chǎng)氛围再次提升(shēng)，沪胶突破(pò)12300元(yuán)/吨，国产全乳现(xiàn)货胶主流报价至11880元/吨。而后该消息始终未(wèi)得到证实，市场影响逐(zhú)步消失匿迹。

　　可(kě)以看到(dào)，继(jì)此前(qián)云南干旱传闻发酵后，5月以收储为核心展开(kāi)的新(xīn)一季交割品博弈仍(réng)然激烈。中信建投期(qī)货能化分析师童长征表(biǎo)示，天然橡胶此轮的上涨与(yǔ)下跌，与收储这一传(chuán)闻息息相关。他(tā)指出，国储(chǔ)收储(chǔ)的政(zhèng)治、战略意义大于经(jīng)济意(yì)义，橡(xiàng)胶(jiāo)与(yǔ)石油(yóu)、钢铁、煤炭(tàn)并称为四(sì)大(dà)工业原料，是关系国(guó)计民生、国防安(ān)全的(de)重要战(zhàn)略物资(zī)。毫(háo)无疑问(wèn)的是(shì)，对于全球来说(shuō)，天然(rán)橡胶是严重过剩的。但要考虑(lǜ)到一个事实：中国(guó)的天然橡胶的(de)自给率不(bù)足20％，高度依(yī)赖进口。从中国本身的天然橡(xiàng)胶(jiāo)来(lái)说，是供不(bù)应(yīng)求(qiú)的(de)。因(yīn)此，在当(dāng)前诡谲多变的国(guó)际(jì)政治(zhì)格局中(zhōng)，对天然橡胶的储备其实是(shì)有很高的必要性。

　　“此前橡胶收(shōu)储传闻的(de)收(shōu)储量(liàng)为10万吨，收储的对(duì)象(xiàng)是国产全乳胶（即期货交割(gē)品）。10万吨的量(liàng)相对于(yú)整个天然橡胶的年产量来(lái)说非常小，不过才亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成占0.7％，即便对中国全年(nián)的消费量(liàng)来说也只占1.7％。从这个角(jiǎo)度来(lái)说(shuō)，对天然橡胶整体的供求几无(wú)影响。但是如果收(shōu)储(chǔ)的对象是(shì)交割品的话，性质(zhì)就不同了。因(yīn)为目前全年国产(chǎn)全乳的最(zuì)大(dà)产量不(bù)过30万吨（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万(wàn)吨），那么收储的量(liàng)其实(shí)占到相当(dāng)全年交(jiāo)割品产量(liàng)的1/3—1/2，这是非(fēi)常(cháng)大的一个比例。”在童长征看(kàn)来(lái)，如果国(guó)储轮储(chǔ)橡(xiàng)胶事件成立，根据交割品的(de)供求(qiú)判断(duàn)影响，再结合(hé)历史上收(shōu)储(chǔ)的影(yǐng)响，RU的价格(gé)有可能(néng)会更(gèng)上一层(céng)楼。但是，由于整个事件的进程会非常(cháng)缓(huǎn)慢，价(jià)格的反应(yīng)不(bù)会即刻见效。

　　供应(yīng)旺季来(lái)袭 基本(běn)面难言乐观

　　进(jìn)入6月，伴随(suí)着物候(hòu)条(tiáo)件的改变，产(chǎn)区全面开割上(shàng)量，橡胶供应旺(wàng)季到来，然而(ér)天胶下游需求并未有趋势性(xìng)改善，胶(jiāo)价上(shàng)涨动能驱动依旧缺乏(fá)。

　　国投安信期货能(néng)化(huà)分析(xī)师胡华(huá)钎告诉记者(zhě)，目前全球天然(rán)橡胶供应(yīng)进入季节性的增产期，中国云南天(tiān)然橡胶(jiāo)产区加速恢复开割(gē)，预计6月(yuè)中(zhōng)旬全(quán)面开割，海南产区已经全面开割，海外越南天然(rán)橡胶(jiāo)产区也全(quán)面开割，目前(qián)主要产胶国产区逐渐进入(rù)雨(yǔ)季，物候条(tiáo)件(jiàn)已经由差变好。但是由(yóu)于(yú)目(mù)前天(tiān)然橡胶(jiāo)上游原料价格相对偏低，胶农割胶(jiāo)积极性(xìng)不高，加(jiā)工(gōng)厂利润也偏低，工厂加工积(jī)极性也不(bù)高。

　　大(dà)地期(qī)货橡胶研究员唐逸表示(shì)，后续(xù)橡(xiàng)胶供应端将逐步恢复正(zhèng)常，产量逐渐增加。目(mù)前云南产(chǎn)区大(dà)面(miàn)积开割，预计(jì)后(hòu)市仍(réng)有较多降(jiàng)雨，干旱情况已得到缓解。海南日收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应相对正常(cháng)。泰国东北部(bù)产区(qū)逐步上量，南部(bù)产出仍在低位，本周以及(jí)下周预计(jì)雨水较(jiào)多。越南、柬埔(pǔ)寨产区已(yǐ)大(dà)面(miàn)积(jī)开割(gē)，原料数量(liàng)逐(zhú)步增加(jiā)。同(tóng)时(shí)根据历(lì)史(shǐ)降(jiàng)雨数(shù)据来看(kàn)，厄尔(ěr)尼(ní)诺现象下橡胶产区(qū)降雨量虽(suī)然处于历史均值(zhí)以(yǐ)下的概率(lǜ)较高(gāo)，但由于季节性的(de)因素，降雨绝对数量仍然能够保证。因此(cǐ)，他预计(jì)后市(shì)“厄尔尼诺”现象不会(huì)是(shì)引发行情上(shàng)涨的主要因素。

　　从需求端来看，东证衍生(shēng)品(pǐn)研究院(yuàn)能化高级(jí)分析师曹璐(lù)表示，目前轮(lún)胎厂家外贸订单(dān)量(liàng)较(jiào)为充足(zú)，对开(kāi)工(gōng)率形成一(yī)定支撑，加上轮胎用原料价(jià)格处于低位，轮胎(tāi)厂(chǎng)家开工(gōng)积极性尚可。而内(nèi)销市场需(xū)求表现依然偏弱，各(gè)层级经销商仍以消耗前期库存为主，对后市较为悲观(guān)、谨慎补货。

　　隆众资讯最新数(shù)据显示，目(mù)前下游(yóu)外贸订单(dān)充足，加之内销订单缺(quē)货(huò)现象(xiàng)仍存，企(qǐ)业排产(chǎn)积极性不减。半钢(gāng)胎样本企业产能利(lì)用(yòng)率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同(tóng)比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工小降，个别企业因内销出货压力(lì)加大，为(wèi)控制成品库存压力，存适度降(jiàng)负现象，全(quán)钢胎样(yàng)本企业产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整体来看，胡华钎认为，目前(qián)天然橡(xiàng)胶基本面(miàn)处于供(gōng)需两弱的格局中，尤其是(shì)下游需求分歧较大。“主要是不同的市(shì)场(chǎng)主体预期(qī)不同，但是整体来(lái)说此前(qián)市(shì)场对今年的(de)预期(qī)过(guò)高(gāo)。从下游轮胎行业来看，今年(nián)以来(lái)国内轮胎开(kāi)工、产(chǎn)量(liàng)和出口同比数据还是不错(cuò)的，反(fǎn)映国内实际需求并不(bù)差。但是从(cóng)汽车(chē)行业来看(kàn)，由于汽车刺激政策退(tuì)出，今年国内汽(qì)车市场相对疲软，价格战等(děng)负面消(xiāo)息较多，市场总(zǒng)体上偏悲(bēi)观。此(cǐ)外，青(qīng)岛地区天然(rán)橡胶(jiāo)现货库存持(chí)续攀(pān)升，有些人认为是国内需求不(bù)行，但(dàn)是其实是进口过多(duō)导(dǎo)致的。”

　　在(zài)胡华钎看(kàn)来，目前(qián)主(zhǔ)要(yào)还(hái)是(shì)宏(hóng)观(guān)面主(zhǔ)导(dǎo)胶价走势，一(yī)方(fāng)面中国经济复苏(sū)进(jìn)程、人民币汇率波(bō)动；另一方面美联储加息进(jìn)程，以及美国银(yín)行危(wēi)机(jī)和美债上限(xiàn)问题等(děng)。看向下半年，他认为天(tiān)然橡胶基(jī)本面仍然缺(quē)乏指(zhǐ)引，只(zhǐ)有天气和轮储仍有可能“掀起(qǐ)波(bō)澜“，而(ér)宏观(guān)面预计(jì)比上半年好，比如美联储加(jiā)息步(bù)伐暂缓、国内(nèi)经济回暖等，因此(cǐ)对天然(rán)橡胶市场(chǎng)不(bù)宜过度(dù)悲观。

　　“短期市场没有(yǒu)明确(què)方向，主要跟随宏观因素波(bō)动。”唐逸认为，“供应端仍(réng)然是主导后市胶价走势的主要因素，随着各产区开割后产量(liàng)逐渐增加(jiā)，海外恢复速(sù)度仍然偏慢，预计干胶(jiāo)的数量并(bìng)不(bù)会少，包括(kuò)今年交割品(pǐn)的数量。我们中期观点仍然(rán)偏空，后市预(yù)计存在(zài)下跌(diē)的空间(jiān)。”

　　曹璐则表示，在(zài)供给端没有天(tiān)气(qì)影(yǐng)响(xiǎng)的情况下(xià)，后续主导胶价的因素主(zhǔ)要在需求端。从下半年来(lái)看，外需受海(hǎi)外经济衰退和汽车半(bàn)导体短(duǎn)缺影响(xiǎng)，预计(jì)难有(yǒu)起(qǐ)色(sè)。外需走弱也导致海外货源涌(yǒng)入(rù)国内，对国(guó)内(nèi)现货(huò)端构成压(yā)力。内需方面(miàn)，春节(jié)前(qián)市场(chǎng)基于内需(xū)复(fù)苏(sū)的逻辑，已经出现一(yī)波反弹行情(qíng)，但节后(hòu)市场从交易预期(qī)开始(shǐ)转向交易现(xiàn)实，由于(yú)国内需求复苏不及预(yù)期(qī)，胶价(jià)因此持续承(chéng)压运行(xíng)。整体(tǐ)来看，她(tā)表示短(duǎn)期胶(jiāo)价基本面缺乏向上(shàng)驱(qū)动，只有价格的绝对低位才能(néng)刺激(jī)有效的去库和资金再次(cì)做(zuò)多的意愿。后续还需继续关注天气端是否有(yǒu)扰动因(yīn)素，一旦(dàn)天气出现(xiàn)异常状况，或将带来新的阶(jiē)段性行(xíng)情。（有删减(jiǎn)）

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