总(zǒng)市(shì)值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风(fēng)险(xiǎn)管理新工具(jù)！

　　5月(yuè)12日，中国证(zhèng)监会(huì)官(guān)网消息，为健全(quán)多(duō)层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作(zuò)。同一天(tiān)，上(shàng)交(jiāo)所也发(fā)布消息，将(jiāng)在中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工作的(de)启动(dòng)，将为(wèi)科创板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理工(gōng)具，进一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种，满足投资者多(duō)元化的交易(yì)和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)需求。而相关合约标(biāo)的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权，也(yě)将对(duì)ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产生积极影响，同时(shí)为科创板市(shì)场投资带来(lái)中长期(qī)资金，增强市场的(de)关注度和(hé)吸引力。

　　科创板(bǎn)新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示(shì)，为健(jiàn)全多层(céng)次资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品(pǐn)种，科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的(de)重大(dà)举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国(guó)务(wù)院关于推进上海国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新(xīn)区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引长期资金配置科创板，激发(fā)科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先试的(de)示范(fàn)引领作用，不断提升服务(wù)实体经济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消(xiāo)息，上交所将在中国(guó)证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)上市，是(shì)上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出(chū)的“完善金融支持创新体系”、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革(gé)开放(fàng)、支持创(chuàng)新驱动发(fā)展战略的重要举(jǔ)措，对促进科创(chuàng)板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行(xíng)平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司(sī)519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块(kuài)的(de)科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所(suǒ)根据市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为完(wán)善(shàn)科创板(bǎn)配套(tào)产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸(xī)引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范(fàn)引领(lǐng)作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者(zhě)风险管理需要(yào)，有助于(yú)科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验(yàn)田(tián)作用，对于(yú)促进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义(yì)重(zhòng)大。”上(shàng)交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监(jiān)管机构还积(jī)极关注ETF期权市场(chǎng)的稳健运行和风险防控工作，多举措确(què)保新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　证监(jiān)会表示，证监会(huì)一直高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据(jù)市场运(yùn)行情况改进优化，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上(shàng)交所高(gāo)度(dù)重(zhòng)视ETF期权市(shì)场风(fēng)险防控工作，基于我国ETF期权市场发展(zhǎn)特(tè)点，实施(shī)了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限额(é)制度等一系列风控安排，保障(zhàng)了期(qī)权市场(chǎng)平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上交所将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并(bìng)根据(jù)科创板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将林心如生肖，林心如生肖属什么在(zài)目前行之有(yǒu)效的(de)风险(xiǎn)防(fáng)控和市场监管措施的基础上(shàng)，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的指导(dǎo)下(xià)，会同市场各方扎实做好(hǎo)各项业(yè)务和技术(shù)准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平(píng)稳上市。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和(hé)流(liú)动(dòng)性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现、风险管理、完善市(shì)场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监会组织沪深交易(yì)所先后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品种夯实了基础。

　　据记者统计，作为股(gǔ)票(piào)市(shì)场的基础性风险(xiǎn)管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所(suǒ)上市交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市(shì)中(zhōng)证500ETF期权(quán)，同(tóng)期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在(zài)深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市(shì)，国(guó)内(nèi)ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示，目前(qián)我国已经推(tuī)出了不同类型的期权品种(zhǒng)，不同(tóng)品种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的市值的公(gōng)司(sī)和投资风格，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权的(de)推出，将对科创板(bǎn)市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科(kē)技创新风格投资有(yǒu)了(le)风险管理工(gōng)具，这将有(yǒu)利于投资(zī)者做好风险(xiǎn)管理，满足不(bù)同投资者的投资交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期(qī)权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品(pǐn)，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙头产品(pǐn)，都是(shì)期权合(hé)约(yuē)标(biāo)的(de)。

　　林心如生肖，林心如生肖属什么src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205706685.png">

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最大，达到(dào)583亿(yì)元，目前管(guǎn)理(lǐ)规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居(jū)国内股(gǔ)票ETF市场(chǎng)管理规模第二(èr)名。另外，易方达、工银(yín)瑞信基金(jīn)旗下(xià)科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型指数跟踪产品中，规模也位居(jū)前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合(hé)约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能(néng)性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表(biǎo)示(shì)，相(xiāng)关的ETF期权上(shàng)市后，投资(zī)者可以借(jiè)助相应(yīng)的风险管理工(gōng)具进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配(pèi)套策略(lüè)也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以提(tí)升ETF期权(quán)产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金，增(zēng)强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也(yě)会(huì)让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和(hé)流(liú)动性(xìng)进一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力也会不断(duàn)增强(qiáng)。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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