就在全(quán)球为AI疯(fēng)狂的时候，百年(nián)欧洲金融巨头(tóu)罗斯柴(chái)尔(ěr)德(dé)家族却悄然减仓。

　　据(jù)6月2日彭博社报道，资(zī)管机(jī)构Edmond de Rothschild的全球首席投资(zī)官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自(zì)2020年年底(dǐ)以来(lái)一直超配英(yīng)伟达(dá)，但是目前已经部分获(huò)利(lì)了结，现在所(suǒ)持头寸“要远远小(xiǎo)得多”。

　　据了解，这家总部位(wèi)于瑞(ruì)士日内瓦的(de)资(zī)管机构(gòu)为(wèi)拥(yōng)有(yǒu)200多年历史(shǐ)的欧洲老牌金融世家罗斯柴(chái)尔(ěr)德（Rothschild）家族(zú)所有(yǒu)，目前(qián)管理资(zī)产规模(mó)790亿(yì)瑞(ruì)郎（约合871亿(yì)美元(yuán)）。

　　持有8年期间“踩准”节(jié)奏增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机构在2015年英伟达业绩(jì)第(dì)一爆发之际(jì)，就(jiù)增持了(le)英伟达。当时的持仓股数一度高达160多万(wàn)股。

　　然而(ér)英(yīng)伟达虽然业绩(jì)大(dà)爆发，股价却一直不怎么涨。这家资管机(jī)构也不得不修正自己的错误，在英伟达股价的缓(huǎn)慢(màn)上涨(zhǎng)中减持，终(zhōng)于(yú)在2018年一季度(dù)减持到不足1万股。不过这(zhè)个时候(hòu)，英伟达股价也从2015年4美元附近涨到了60美元附(fù)近，估(gū)计翻了15倍。

　　2018年以后，虚拟(nǐ)货币的上上下下，让英伟达(dá)的(de)股价如做过山车(chē)一般。2021年底，虚拟货币(bì)的崩盘，让英伟达的股(gǔ)价也(yě)一度(dù)腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每(měi)次都“踩准”节奏进行增持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大手笔增持是在2022年第二季度，虽(suī)然英伟达股(gǔ)价此后仍然经历了(le)三波下(xià)挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一(yī)路增持(chí)，在(zài)2022年年(nián)底，增持(chí)超过20万(wàn)股。

　　今年以来，受AI概念大爆发，英伟达作(zuò)为(wèi)底层算力代表，股价一度(dù)涨超100％，并在(zài)5月(yuè)30日创(chuàng)下419.38美元的(de)新高，总市值一度(dù)超过(guò)1万亿美元(yuán)，差点成为全球第9家市值超1万亿美元的(de)上市(shì)企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择(zé)高位套现的(de)，还有被誉(yù)为“估值教(jiào)父”的当代著名(míng)投(tóu)资(zī)估值专(zhuān)家(jiā)阿斯沃斯(sī)？达摩(mó)达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达(dá)兰自2017年以来一(yī)直在投(tóu)资英伟(wěi)达，如今(jīn)已(yǐ)经(jīng)卖掉了该公司的股票。

　　达摩(mó)达兰5月30日(rì)说：“直到今天早上(shàng)英(yīng)伟达还(hái)在(zài)我(wǒ)的投(tóu)资组合(hé)里(lǐ)，最后把它剔除出投资(zī)组合，因为我无法承受这样(yàng)的上涨，一周内市(shì)值就增加了3000亿美元，这是在(zài)挑战可持续(xù)价值(zhí)的绝对极限。”

　　达摩(mó)达(dá)兰估计，英伟(wěi)达(dá)目前在250亿美元的人工智能(néng)芯(xīn)片市场(chǎng)占(zhàn)有80％的份额，最乐(lè)观的预测是(shì)，10年后该(gāi)市场规模将(jiāng)达到(dào)3500亿美元。即使假设英伟(wěi)达(dá)未来的市场份额达到100％，达摩(mó)达兰(lán)得出(chū)的估(gū)值(zhí)也要(yào)比(bǐ)近期股价低20％，“我(wǒ)喜欢英伟达这家公(gōng)司(sī)，但如果作为(wèi)一项投资的话，我怎么都得不(bù)出每股400多美元的(de)估(gū)值(zhí)。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国(guó)时间2023年5月30日持(chí)续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟达股权，减持均价在400.254美元(yuán)到417.79美(měi)元，一共套(tào)现(xiàn)约249万(wàn)美元。

　　华尔街(jiē)吵翻了

　　有人觉得AI估(gū)值太高(gāo)，减(jiǎn)持(chí)了(le)仓位，也有人认(rèn)为英(yīng)伟达现阶(jiē)段股(gǔ)价仍(réng)偏低。

　　在FactSet调查(chá)的(de)49名分(fēn)析师中，41名对英伟达给出买入评级，比去(qù)年10月给予这一(yī)评级的人数30人增加约三分之一。这些(xi抓蚯蚓真的能赚钱吗ē)分(fēn)析师(shī)对(duì)英(yīng)伟(wěi)达给出的股(gǔ)价中间值(zhí)约(yuē)为(wèi) 450 美(měi)元。截至(zhì)发稿，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究(jiū)公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华(huá)尔(ěr)街近(jìn)日纷(fēn)纷调高英伟(wěi)达目标股价，是因为先(xiān)前(qián)估(gū)测(cè)的获利预期太低(dī)。目(mù)前投资人(rén)仍存在(zài)不(bù)同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人抓蚯蚓真的能赚钱吗则(zé)表示，英(yīng)伟(wěi)达估(gū)值过(guò)高，目前已进入泡沫阶段。

　　去(qù)年以来华尔街预测(cè)最准确的(de)分(fēn)析师、美国银行策略分析师Michael Hartnett在报告中表示，科技股(gǔ)和AI概念股的估值过高，建议投(tóu)资者(zhě)可以(yǐ)抛(pāo)售美股(gǔ)了(le)。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿期的泡(pào)沫”，而美联(lián)储(chǔ)的加息(xī)周期或许还未(wèi)结束。过去的泡沫形成通常是因“宽松货(huò)币政(zhèng)策”而起，以加息结束(shù)。以史为鉴，他认(rèn)为需要在标(biāo)普(pǔ)500位于4200点(diǎn)时(shí)开始抛(pāo)售。

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