公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规模(mó)，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和(hé)投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基(jī)金经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年(nián)持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作(zuò)，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对(duì)结构进行了(le)调整，增加了消费等行业的配置(zhì)，降低了(le)金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只(zhǐ)基(jī)金在2023年一(yī)季度(dù)均(jūn)实现了(le)正收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大的基(jī)金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度末(mò)的(de)基金规模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净(jìng)值增长37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分(fēn)别(bié)为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度(dù)还减持了(le)香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价值投资(zī)很吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可以(yǐ)用很长一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的(de)发展，等(děng)到(dào)它们用事(shì)实证(zhèng)明(míng)自己的成功和(hé)巨大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的(de)优(yōu)势之(zhī)一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要性可(kě)能并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级目标，可(kě)积累(lèi)性(xìng)就(jiù)是(shì)这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告(gào)期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长一季度A类和(hé)C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景顺长(zhǎng)城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该基(jī)金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季(jì)报中指出，我国经济复(fù)苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需(xū)要一个(gè)过程，特别是居民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额(é)储蓄下降是必然(rán)事件，消费今(jīn)年大概率超预期回(huí)升。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产(chǎn)数据分析，二(èr)季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关(guān)注(zhù)整个经济(jì)体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以将目光更多(duō)放(fàng)在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去几年始终做正确(què)的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企业变(biàn)化可以让内心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年(nián)股票市(shì)场有信心，未来(lái)将继(jì)续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人(rén)工智能相关产业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在(zài)报告(gào)期(qī)内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威(wēi)视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合(hé)润前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使这两只股票(piào)进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合(hé)润(rùn)加仓(cāng)三(sān)安光电，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着(zhe)中国的稳增长政策(cè)落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资(zī)本(běn)市场(chǎng)风险偏好回升。虽(suī)然海外(wài)银(yín)行出现了阶段(duàn)性危机，但各(gè)国政(zhèng)府较(jiào)为(wèi)迅速地(dì)采取了对应措施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模(mó)块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工(gōng)智能相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有良(liáng)好投(tóu)资性(xìng)价比的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇(yǔ)表示。

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