大家好(hǎo)，简单(dān)看一个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，把新能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本(běn)为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在(zài)一季(jì)报称(chēng)，在一(yī)季度的(de)操作中，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住(zhù)了市场的节奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低(dī)了(le)新能 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特色估值(zhí)体系所代(dài)表(biǎo)的传统实体行业正在被(bèi)市场一(yī)部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可能成为市场最有持(chí)续(xù)性的一(yī)条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三只产品今年(nián)以来均取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块在(zài)短期高度依赖(lài)交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出(chū)现持续成交占(zhàn)比(bǐ)超过(guò)40％的(de)板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能源(yuán)ETF累计(jì)收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为(wèi)-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在(zài)1-2个(gè)月(yuè)，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露(lù)期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经(jīng)济/自(zì)主可控等大产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持(chí)力度进一(yī)步加大(dà)、资(zī)本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和(hé)产品销量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行(xíng)趋势，进(jìn)入盛夏(xià)攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或(huò)基本形成(chéng)本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主(zhǔ)要还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法(shì)场情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加(jiā)上述(shù)基(jī)本(běn)面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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