看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来(lái)新高(gāo)。其中(zhōng)的(de)分(fēn)项指数释(shì)放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年(nián)11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能(néng)上(shàng)升(shēng)，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘中集体下跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)一(yī)度(dù)较日内低位回升10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创(chuàng)一年(nián)来低谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态支(zhī)持继续加息(xī)后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续第二周因(yīn)周五回(hu唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星í)落(luò)而全周累计由涨(zhǎng)转跌(diē)；工(gōng)业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌3日(rì)，同样3连(lián)阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨。原油周五反(fǎn)弹(dàn)，但经济前景的担忧压顶，未能延续一(yī)个(gè)月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其(qí)受到(dào)美国(guó)能源部公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银行宣布将基准利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经(jīng)历了多次(cì)加息，总幅(fú)度达(dá)到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的(de)声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通(tōng)胀加剧，央行未来将继续监测物价(jià)水平、外汇市(shì)场和货(huò)币(bì)总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策(cè)做出(chū)进一(yī)步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化最(zuì)大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要原因包括国际(jì)大宗(zōng)商品(pǐn)价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根(gēn)廷发(fā)生严重旱灾等。另一项市(shì)场预期调查(chá)报告(gào)还显示(shì)，2023年(nián)阿根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩(mó)根(gēn)大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣(liè)天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生(shēng)冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西(xī)比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将受到影响，部(bù)分地(dì)区的(de)洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天(tiān)气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美(měi)国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加(jiā)2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报(bào)道(dào)，在过去的(de)几十(shí)年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保守派中(zhōng)拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前(qián)低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息(xī)。另(lìng)一(yī)方面，唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.2唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星6％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同(tóng)样小于历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万吨，食用和化工(gōng)消费增加(jiā)2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产(chǎn)需要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口(kǒu)倒挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少(shǎo)，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨(dūn)，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出现助于提高产量(liàng)，国(guó)际豆(dòu)棕价差跌(diē)入负值，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油(yóu)料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预(yù)期去(qù)库继续支撑(chēng)近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区(qū)产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费(fèi)以及(jí)印度(dù)消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库存(cún)较(jiào)高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显(xiǎn)大于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期将会逐步去库(kù)，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体现，预计进(jìn)口(kǒu)利润将会逐(zhú)步(bù)修复，国内也将会不断(duàn)买船，基差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人(rén)气一般，成交不(bù)多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买船(chuán)到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下周预计继续(xù)去(qù)库。后续需继续关注实际(jì)消费以及买(mǎi)船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反弹(dàn)，多个国家(jiā)禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大(dà)菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东(dōng)地区(qū)三级菜油和(hé)一级(jí)大(dà)豆油现货价差(chà)也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰(tài)君安(ān)期货农产品分(fēn)析师傅博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物柴(chái)油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对(duì)于植物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么高。欧洲菜(cài)籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能(néng)再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了(le)3.8万(wàn)吨(dūn)。受(shòu)到(dào)菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继(jì)续维(wéi)持高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断(duàn)累积(jī)， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来(lái)整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍(réng)偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持(chí)在24万吨以(yǐ)上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏(piān)大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影响，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供(gōng)应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格维持(chí)弱势，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为明确(què)，后期国内的(de)供(gōng)应也会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持(chí)逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国(guó)际市(shì)场的(de)菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因素(sù)的(de)影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库情况和国(guó)内(nèi)豆油(yóu)的价格，预计接下来一(yī)段(duàn)时间，国内菜油价格(gé)会跟(gēn)随豆油(yóu)价格(gé)波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在(zài)陆(lù)续恢复，下(xià)周开始周度压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到(dào)7月上(shàng)旬，预计(jì)大(dà)豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到(dào)34万—38万吨，并且(qiě)可能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工(gōng)厂预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左(zuǒ)右(yòu)，压榨量(liàng)较上周提升(shēng)较(jiào)多(duō)。由(yóu)于部(bù)分(fēn)工厂(chǎng)仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机继续位于低位，下(xià)周开机预计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小幅(fú)累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在(zài)历史同期(qī)低位，预计下(xià)周将会(huì)继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈(chén)，预计(jì)本(běn)周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油(yóu)的(de)需(xū)求并(bìng)不乐(lè)观。傅(fù)博表示(shì)，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈油(yóu)对豆油的(de)消费(fèi)替(tì)代增加，西(xī)南地(dì)区菜(cài)油对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲(sì)料等(děng)领域的豆油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需(xū)求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货(huò)不积极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国内(nèi)大豆(dòu)到港通关以及整体的(de)开(kāi)机情(qíng)况。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆(dòu)油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存(cún)、高基差(chà)，转变为累(lèi)库加基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预(yù)期，菜油(yóu)前期已经对自身的供(gōng)应压(yā)力进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的(de)边际变化和需求预期(qī)都预(yù)示(shì)豆油可能是未来一(yī)段时间三大(dà)油(yóu)脂中最(zuì)弱的。

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