全(quán)球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝(pù)光了(le)！

　　根(gēn)据其(qí)向美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水(shuǐ)基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度末熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了的美股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度末有(yǒu)所(suǒ)缩(suō)水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度(dù)获得桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了(le)宝(bǎo)洁(jié)、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了(le)拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看好(hǎo)黄金，认为黄金可能正处于持(chí)续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基(jī)金今年(nián)一季度末的持(chí)仓(cāng)曝光。据了解，到今(jīn)年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在今年一季度的(de)美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的持(chí)仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部(bù)分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了(le)118只证券，增(zēng)持了225只证券(quàn)。

　　熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了g>新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)今年一(yī)季度末晋升为桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)第一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持(chí)仓增至(zhì)1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持(chí)仓是两(liǎng)只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末(mò)持仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大持(chí)仓(cāng)宝洁，减掉了5万股左(zuǒ)右(yòu)，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值(zhí)为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可口可乐(lè)，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对较(jiào)大。

　　但(dàn)是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅(fú)加仓了医疗领(lǐng)域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元(yuán)，位列(liè)第四大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的(de)标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万股，持(chí)有市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在(zài)一季(jì)度(dù)减持(chí)的标的相对(duì)较多，除去(qù)前十(shí)大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股(gǔ)数量(liàng)降至(zhì)847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度(dù)较大的还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋国际22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿美(měi)元；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥水在一(yī)季度(dù)还减持了其特(tè)别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.0熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了2万(wàn)股，期末持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以(yǐ)来出(chū)现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能(néng)正处于持续(xù)增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还有(yǒu)很长(zhǎng)的路要走。

　　她还(hái)说，黄金(jīn)在全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债(zhài)券(quàn)市场和利(lì)率的工具。另外(wài)，地缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义(yì)支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远(yuǎn)高(gāo)于目标(biāo)水(shuǐ)平，美国和其他西(xī)方经济(jì)体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行(xíng)一(yī)直(zhí)在(zài)实施(shī)紧缩政(zhèng)策(cè)——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造成的负面影响初(chū)现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和市(shì)场带来一(yī)定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的经济更加接近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水(shuǐ)平一致，通胀可控(kòng)，政策制定者有足够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现金。紧缩政策(cè)推高(gāo)了折现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益率的预(yù)期），但(dàn)迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风(fēng)险溢价和经济增长，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期(qī)的下一阶段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国家和地区处(chù)于周期的不(bù)同位置，这些国家和(hé)地区的政策(cè)制(zhì)定者支持货币和信用流动，这降(jiàng)低了(le)折现率和风(fēng)险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官微(wēi)发文称，“上周美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明确(què)声明加息将会(huì)暂停，但政策(cè)指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们(men)对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了(le)应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题(tí)。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取(qǔ)了最激进的(de)应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联(lián)储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美(měi)联(lián)储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继续承压(yā)，从(cóng)而影响(xiǎng)信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和(hé)债券收(shōu)益率出现下(xià)跌。美国可能需要(yào)（也可能不需(xū)要(yào)）进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措(cuò)，美联(lián)储可(kě)以评(píng)估形势再(zài)做出决策。

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