总市值超6万亿的科创板(bǎn)市(shì)场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同一天(tiān)，上交(jiāo)所(suǒ)也发布(bù)消息，将在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启(qǐ)动，将为科(kē)创板(bǎn)市场的(de)科技(jì)创新投(tóu)资带来风险管(guǎn)理(lǐ)工具，进一(yī)步(bù)丰(fēng)富(fù)ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元化的交易(yì)和风险管理需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品(pǐn)的规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响，同时为科创板(bǎn)市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期资金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关(guān)注度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险(xiǎn)管理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中(zhōng)国证监会消息(xī)显示，为(wèi)健全多(duō)层(céng)次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权品种，科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》的重(zhòng)大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党中央(yāng)、国务(wù)院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决(jué)策部署的重(zhòng)要(yào)安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置(zhì)科(kē)创板(bǎn)，激(jī)发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需求(qiú)，有助于继续发挥好(hǎo)科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网(wǎng)也(yě)发布(bù)消息，上(shàng)交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融(róng)支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的(de)重要举措(cuò)，对促进(jìn)科创板(bǎn)企业进一(yī)步(bù)发挥科创能效(xiào)、支持科创(chuàng)板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创(chuàng)板建设稳步(bù)推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集聚(jù)示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元(yuán)，板(bǎn)块(kuài)的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表(biǎo)示(shì)，目(mù)前科创板尚缺少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其(qí)作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体系(xì)、提升科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创板做市(shì)商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投(tóu)资(zī)者风险管理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健(jiàn)康(kāng)发展意(yì)义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还积极关注ETF期(qī)权市场的稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控工作，多举(jǔ)措确保新产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示，证(zhèng)监(jiān)会一直(zhí)高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市(shì)场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一(yī)步(bù)完善风险防控机制，并根(gēn)据(j武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百ù)市场(chǎng)运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度(dù)重视ETF期(qī)权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特(tè)点(diǎn)，实(shí)施了投(tóu)资者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制(zhì)度等一系列(liè)风控(kòng)安排，保障了期权(quán)市场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总体沿用前(qián)期的(de)风控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防(fáng)控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　“下一步，将在中国证(zhèng)监会的指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好(hǎo)各项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳(wěn)上市。”上交所相关负责人称。

　　国内(nèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流(liú)动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球(qiú)资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要(yào)作(zuò)用。

　　自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运(yùn)行平稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据(jù)记(jì)者统计，作为股(gǔ)票市场的(de)基础(chǔ)性风(fēng)险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年(nián)12月(yuè)23日，上(shàng)交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市(shì)交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所上市(shì)创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交(jiāo)易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者(zhě)的风(fēng)险管理工(gōng)具将(jiāng)更加丰富(fù)和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资人士(shì)对此表示，目前我国已(yǐ)经推出了(le)不同类型的期权品种，不同品种对(duì)应市场不(bù)同的(de)市值的(de)公司(sī)和投(tóu)资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽(kuān)基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管(guǎn)理工(gōng)具，这(zhè)将(jiāng)有利于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投资(zī)交易需求。

　　同时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目(mù)前(qián)包括华(huá)夏(xià)上证50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深证100武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百ETF等龙头(tóu)产品，都是期(qī)权(quán)合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科(kē)创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内股(gǔ)票(piào)ETF市场管(guǎn)理规(guī)模第二名。另外(wài)，易方(fāng)达、工(gōng)银瑞信基金旗下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为199.96亿(yì)元，55.36亿元，在同类型指数(shù)跟踪(zōng)产品中，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模(mó)和产品流动性都具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模、流(liú)动性和(hé)交投活跃度产(chǎn)生积极(jí)影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权(quán)上市后，投资者可(kě)以借助相应的风险管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性(xìng)投资、波动(dòng)率投资等(děng)，在投(tóu)资(zī)层面的配套策(cè)略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用，可以(yǐ)提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需求，流动性进(jìn)一步提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸引(yǐn)中(zhōng)长资(zī)资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度(dù)，这也会让相(xiāng)应的龙(lóng)头ETF产品的规(guī)模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸(xī)引力也会不(bù)断增强。”该股票(piào)ETF基金经理(lǐ)称。

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