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　　北京时间5月7日，备受(shòu)关注(zhù)的巴(bā)菲(fēi)特股(gǔ)东大会在奥马哈如期落下帷幕(mù)，93岁(suì)的巴菲特(tè)和他的老搭档芒(máng)格在5个半小(xiǎo)时(shí)的提(tí)问环节中，回答了投(tóu)资(zī)人的47个问(wèn)题。

　　现场云集(jí)了来自全球各地的投资者。“来自中国的投资者是(shì)最多的，据说达到1万人(rén)。”5月6日，前海开源基金首席基金学家杨德(dé)龙如此分(fēn)享自己(jǐ)在股东大会的现场见闻(wén)。

　　往届大(dà)会上(shàng)，巴菲特都(dōu)会谈到中(zhōng)国经济，今(jīn)年(nián)也不例外。

　　“中美两(liǎng)国(guó)都(dōu)具(jù)有竞争力(lì)，都能达成繁荣(róng)发展的(de)前景。中国将会成(chéng)为(wèi)更好的国家(jiā)，美国也可以如此。”巴菲特说道(dào)。此前(qián)，他也曾多(duō)次公(gōng)开(kāi)表示十分看(kàn)好中国市场。

　　巴(bā)菲特也曾围绕中国公司(sī)进(jìn)行过投资(zī)部署，不过投(tóu)资(zī)对象均为中(zhōng)国公(gōng)司的H股(gǔ)。根据公开资料，巴(bā)菲特曾曾投资(zī)中国石油(yóu)（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战(zhàn)绩(jì)社日节是什么节日 社日节是农历几月初几”不俗，收(shōu)益率(lǜ)达(dá)到了10倍甚(shèn)至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股东大会上(shàng)，作为董事(shì)长的芒格也曾(céng)表示，“投资(zī)人去投资(zī)中国(guó)是没有问题的(de)。相较于投(tóu)资美国(guó)而言，投资中(zhōng)国可以(yǐ)让你(nǐ)用(yòng)便宜的价格(gé)买到一些(xiē)更好的公司(sī)，而(ér)这即便(biàn)有(yǒu)一些不确定(dìng)因素的(de)影响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的(de)投资标准(zhǔn)，A股哪些股票可能会得(dé)到(dào)他的青睐？

　　时代财经根据(jù)巴菲(fēi)特(tè)提出的(de)“净资产收益率不低于(yú)20％而(ér)且能稳定增长”的最低标(biāo)准，加上(shàng)其投资特点(diǎn)，对A股5167家上市(shì)公司进行了梳理，选出了(le)相对符合巴菲(fēi)特投资逻(luó)辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍(réng)占据三分之一，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的净资产(chǎn)收益率来看，医疗行业无疑是(shì)“最大赢家(jiā)”。

　　医疗(liáo)行(xíng)业成“最大赢家”

　　此次选股(gǔ)，时代财(cái)经(jīng)首先(xiān)考虑净资产收(shōu)益率指标，且(qiě)出(chū)于(yú)对公司的价值判断而不是(shì)价格(gé)判断(duàn)，选择的是加权平均（年化）净资产收益率(lǜ)。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指标(biāo)达到巴菲特“20％”标准的(de)A股上(shàng)市公司(sī)共有100家。

　　以(yǐ)过(guò)去(qù)3年的净资(zī)产收益率(lǜ)来看，排名第一的分(fēn)别为博(bó)拓生物(wù)（688767.SH）、东方(fāng)生(shēng)物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三家ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行(xíng)业公(gōng)司(sī)。

　　其次，时代(dài)财经参(cān)考了上市公(gōng)司(sī)最新（截至5月(yuè)5日(rì)）滚动市盈率（TTM），并通(tōng)过与其(qí)所(suǒ)属行业算术平(píng)均值进行(xíng)对比，又从(cóng)100家公司(sī)中挑选(xuǎn)出了估(gū)值(zhí)相对行业平均值偏低的67家(jiā)公司。

　　最后，时代财经通过巴菲特的(de)持仓变(biàn)动发现，巴(bā)菲特一如既往偏爱快(kuài)消领域，同时也在重金(jīn)押(yā)注能源领域(yù)，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴(bā)菲特(tè)多(duō)次减仓(cāng)银行股，包括2006年入手的合众银(yín)行和2010年入手的纽约梅隆银行，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓(cāng)持有33年的百年(nián)老(lǎo)行——富国银行。但巴菲特(tè)对金融领域的持仓仍有一定比重。

　　因(yīn)而，时代财经又进行(xíng)了(le)行(xíng)业筛(shāi)选，还对(duì)海(hǎi)天味(wèi)业等(děng)这类之前商品信誉受过不良影响的公司进行了(le)剔除(chú)。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准的(de)公司。

　　数据(jù)来源(yuán)：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如上(shàng)表所示(shì)，这18家公司涉及吃、喝(hē)、穿、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占(zhàn)比近三分之一。而在近(jìn)五年内，酒企表(biǎo)现出色，净(jìng)利润复合年增长率(lǜ)均在22％以(yǐ)上(shàng)，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年(nián)净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星社日节是什么节日 社日节是农历几月初几家电潜力(lì)大

　　实际上(shàng)，在A股市场(chǎng)上，有不少(shǎo)行(xíng)业龙头股五年(nián)ROE超20％且净资(zī)产收益(yì)率为正，达到巴菲特关注的最低标准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业(yè)的TTM高于其所属行业滚动市盈率，所以或还需要等待(dài)入(rù)场时机。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家用电器行业公司上榜不少(shǎo)。其中，有(yǒu)专做(zuò)厨卫电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以(yǐ)及“插座大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相比起酒企，上(shàng)述三家(jiā)企(qǐ)业(yè)的5年净利润复合年增长率表(biǎo)现略显逊(xùn)色(sè)，分(fēn)别为8.18％，9.29％以(yǐ)及(jí)19.93％。

　　从公司与行(xíng)业市盈率之差来看(kàn)，差(chà)距最大的(de)是主营集成电(diàn)路(lù)设计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随(suí)后是(shì)专(zhuān)攻(gōng)数字营销的三人行(xíng)（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德露(lù)露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小的是公牛集(jí)团（603195.SH），公司最新市盈率(lǜ)为(wèi)27.19倍，与行业最新市(shì)盈率(lǜ)仅差0.72倍(bèi)。

　　从区间(jiān)股(gǔ)价涨跌幅来看，2018年(nián)1月2日至(zhì)2023年5月(yuè)5日，仅(jǐn)有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余(yú)企业股价均有上涨(zhǎng)。其中，区间(jiān)涨幅前三名仍是(shì)酒企(qǐ)，分(fēn)别是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年(nián)及1994年登陆(lù)A股(gǔ)。

　　2019年，时代财经也(yě)曾(céng)筛(shāi)选出相对符(fú)合(hé)巴(bā)菲(fēi)特投资逻(luó)辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已上榜(bǎng)。

　　而上述两(liǎng)家公司自2018年以来(lái)，股价涨(zhǎng)幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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