看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消(xiāo)息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分(fēn)项(xiàng)指数释(shì)放价格压力再度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国(guó)国债(zhài)价格(gé)跳水、收益率盘中(zhōng)拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益率一度较(jiào)日内低(dī)位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速(sù)抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最(zuì)近一再表态支(zhī)持(chí)继(jì)续加息后，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担(dān)心(xīn)中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济(jì)前景的(de)担忧压(yā)顶，未能(néng)延续一(yī)个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油(yóu)全(quán)周跌幅更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公(gōng)布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银(yín)行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的(de)200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同(tóng)样加息了300个(gè)基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到(dào)了3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明(míng)中表示(shì)，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和货(huò)币(bì)总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最(zuì)高环比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各(gè)类商品和服(fú)务中(zhōng)，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟(yān)酒等(děng)同比(bǐ)价(jià)格变(biàn)化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统(tǒng)府发言人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因包括国际(jì)大宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初(chū)阿根(gēn)廷(tíng)发(fā)生严重旱灾(zāi)等。另一(yī)项(xiàng)市(shì)场预期调查(chá)报告还(hái)显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通胀率(lǜ)将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测中心(xīn)表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹(báo)、狂风和龙卷风等天气状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖(hú)地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的(de)洪(hóng)水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际(jì)机场20日晚上因(yīn)天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分(fēn)地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将(jiāng)参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美国(guó)有(yǒu)线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过去(qù)的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播(bō)节目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收(shōu)盘(pán)于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方(fāng)面，国内经济(jì)处(chù)于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工(gōng)作日少(shǎo)，假(jiǎ)期多，最(zuì)终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时(shí)略(lüè)弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至264万吨(dūn)，库存偏(piān)低。马来西(xī)亚3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导致近月产地报价(jià)相对内盘(pán)偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利(lì)盘压(yā)力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前20日马印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印(yìn)尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格(gé)下(xià)跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消了(le)棕榈油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货(huò)油脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日(rì)报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数(shù)据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印(yìn)尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高(gāo)库存，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制(zhì)，远端的(de)产区产(chǎn)量(liàng)恢复以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈(lǘ)油远端继续维(wéi)持逢高空配(pèi)思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月(yuè)进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口(kǒu)24度39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短(duǎn)期将会逐步去(qù)库，但未来产区(qū)压(yā)力逐步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气(qì)一般(bān)，成交不多(duō)，但是到却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继(jì)续(xù)关注实际消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油(yóu)现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货(huò)却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝价差(chà)由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前(qián)来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货价(jià)格跌(diē)至(zhì)比豆油便宜，以及(jí)目(mù)前菜(cài)油的(de)累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的(de)利(lì)空(kōng)阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴(chái)油政策(cè)执(zhí)行不及预(yù)期(qī)，对于植物油消费(fèi)增速不(bù)会(huì)像(xiàng)之前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产生(shēng)冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界(jiè)正分析(xī)称，从国内(nèi)的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜籽(zǐ)集中到港的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续(xù)库存(cún)将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的(de)采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油进口量(liàng)预计会维持高(gāo)位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受(shòu)到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响，菜油价格需要(yào)保持(chí)竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价差(chà)来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为(wèi)，前(qián)期(qī)菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格(gé)维持弱势(shì)，进(jìn)口端(duān)带动国内盘(pán)面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确(què)，后期国内的(de)供应(yīng)也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上(shàng)游成本端的变化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝油(yóu)的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接(jiē)下(xià)来一段时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本(běn)周初市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量明(míng)显(xiǎn)增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆(dòu)停(tíng)机(jī)状态(tài)，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开机预计(jì)将会继续恢复提升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周将会继(jì)续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替(tì)代增加，西南(nán)地(dì)区(qū)菜油对(duì)豆油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下(xià)游节前(qián)备货不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体(tǐ)的开机情(qíng)况(kuàng)。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转变(biàn)为(wèi)累库(kù)加基(jī)差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的(de)供(gōng)应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目前走势跟随(suí)豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示(shì)豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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