本周(zhōu)铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)价格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁(tiě)矿石指数(shù)期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货(huò)日报记(jì)者注意到，本周后几(jǐ)个交易日(rì)，铁(tiě)矿石期货一直处于下(xià)跌的(de)态势，本周(zhōu)进口铁矿(kuàng)石价格指数(shù)呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据(jù)显示(shì)，截(jié)至2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨(dūn)，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本周加(jiā)速下行，直接原(yuán)因源于成材表需继续走弱，二季度以(yǐ)来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一(yī)步发酵(jiào)。成材价格下降使得钢厂利(lì)润被(bèi)进一(yī)步压缩(suō)，本周铁水产(chǎn)量出现见(jiàn)顶回落，下(xià)游需求走弱开(kāi)始(shǐ)对炉料端(duān)价格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更(gèng)为明显。当(dāng)前铁(tiě)矿(kuàng)的(de)5-9价差(chà)已扩大至历史同(tóng)期(qī)最高水(shuǐ)平，铁矿石现货(huò)价格(gé)受高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相较(jiào)坚挺(tǐng)，支撑近月(yuè)合约价格(gé)。而(ér)远(yuǎn)月合约(yuē)开始计价终(zhōng)端需求走弱和铁矿石受自身(shēn)供需趋(qū)于宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显。第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发p>

　　“3月中旬以来，由于需求复(fù)苏(sū)不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围风险冲(chōng)击(jī)，黑色系期货整体走(zǒu)弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管(guǎn)地(dì)产销售明显(xiǎn)好转(zhuǎn)，但传导至投资端尚需时(shí)间，一季度房(fáng)屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复(fù)苏乏力，旺季期间(第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发jiān)螺纹钢表需基本和去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂(chǎng)减产(chǎn)降(jiàng)库(kù)意愿增强，对原(yuán)料需求构成压(yā)力。”国(guó)投(tóu)安信(xìn)期货(huò)高级分(fēn)析师何建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货铁(tiě)矿(kuàng)石分析师马亮认为，近期(qī)市场对于(yú)国内(nèi)钢(gāng)厂减(jiǎn)产担忧(yōu)的不断加重导致铁矿石出现连(lián)续(xù)下跌。

　　基(jī)本(běn)面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量(liàng)矛(máo)盾不明显。港口库存本(běn)周止(zhǐ)跌回升(shēng)，重回(huí)13000万吨上(shàng)方，钢厂(chǎng)厂内库存明显低于(yú)历史平均水平(píng)，低(dī)库存有望成为(wèi)常态，对补(bǔ)库不(bù)应有过高期(qī)待。海外主流铁矿石二季度将(jiāng)逐步进(jìn)入发运旺(wàng)季，力(lì)拓一季度铁矿石发运(yùn)创同(tóng)期纪(jì)录，淡水河谷一(yī)季(jì)度产量也(yě)同比增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产(chǎn)矿产量近期(qī)持续回升(shēng)，铁矿石供(gōng)应将逐步转向宽(kuān)松。而铁水(shuǐ)继(jì)续(xù)提产空间有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松，下半年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月(yuè)合约的估值有(yǒu)中长期(qī)的下调压力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲(zhōu)飓风等(děng)因(yīn)素影响，目前铁矿(kuàng)石发运(yùn)依然偏低，港口库存(cún)维持下降态(tài)势，不(bù)过(guò)由于(yú)终端需求疲(pí)弱(ruò)，政策调(diào)控力度(dù)增大，价格逐渐(jiàn)承压下(xià)行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日(rì)调研(yán)247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢(gāng)厂日均铁水产(chǎn)量(liàng)245.88万(wàn)吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万(wàn)吨。全国(guó)45个(gè)港(gǎng)口进口铁矿库存(cún)为(wèi)13034.54万吨，环比(bǐ)增(zēng)123.03万吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样本(běn)钢厂(chǎng)的(de)进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转增(zēng)，钢厂低库存(cún)按需补库为(wèi)主。澳巴(bā)极端(duān)天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货(huò)将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水产(chǎn)量(liàng)见顶，铁矿石供需(xū)总体将转向宽松(sōng)，价格中枢(shū)将面临下移。2309合约当(dāng)前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后(hòu)面临回调压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清(qīng)认为，近期(qī)市场振(zhèn)荡调(diào)整，钢厂采购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷清。五(wǔ)一假期将至，下周补库需求或有增(zēng)加。综合来看，预计下周进口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)价(jià)格(gé)指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检(jiǎn)修范(fàn)围扩大(dà)，高需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库(kù)对价格或形成支撑。可(kě)逢高布(bù)局空单(dān)。”李海蓉(róng)说(shuō)。

　　对(duì)于黑色板(bǎn)块的后(hòu)市(shì)，何建辉认为，目前终端需(xū)求尚未有(yǒu)太大(dà)起色，市场情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依(yī)然承压。持(chí)续调整后压力得到基本(běn)释放，下行节奏将会放第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发缓(huǎn)，波动(dòng)有(yǒu)所加剧。拉长时(shí)间(jiān)周期看，今年(nián)大基调(diào)是经济复苏(sū)，尽管(guǎn)节奏上较为波(bō)折(zhé)，供(gōng)需边际上(shàng)仍有改(gǎi)善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前(qián)两年将有(yǒu)明(míng)显下降。这也意味(wèi)着，以(yǐ)内需(xū)为主的黑色系下方仍有支撑(chēng)，当前位置不宜(yí)过分(fēn)悲(bēi)观。预计(jì)市场(chǎng)整体以(yǐ)区间振荡(dàng)为(wèi)主，节(jié)奏上或(huò)先抑后(hòu)扬，后期关键(jiàn)仍是需(xū)求复苏力度(dù)。

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