金融界4月26日消息 国内期货(huò)市场早盘(pán)收盘，商品(pǐn)期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤(méi)跌(diē)超(chāo)2％，沪镍、甲醇(chún)、SC原油、燃油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短(duǎn)纤、低(dī)硫燃料(liào)油、纸浆、沪铜跌超(chāo)1％。涨(zhǎng)幅(fú)方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华(huá)期货：纯(chún)碱向下看胆量(liàng) 向上无驱(qū)动 玻(bō)璃行情(qíng)波(bō)动较大(dà)

　　短期SA属于估值合适做多但(dàn)是(shì)驱动有限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原因在于4月偏宽松的预期下，兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只: #ff0000; line-height: 24px;'>兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只存在累库和订单下(xià)滑导致的现货价格下降(jiàng)，近几(jǐ)周现货(huò兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只)也基(jī)本兑现，期(qī)货重心下移。从09可能(néng)的向上驱动来看，检修、可流通现货(huò)、投产延迟这三点可(kě)能会构成反弹(dàn)的(de)驱动。而目前来看，投产的变数预(yù)计不大(dà)；中游库存偏低，但是现货反馈(kuì)并(bìng)不存在(zài)缺货迹(jì)象(xiàng)，基差表现同(tóng)样偏弱；因(yīn)此09反弹(dàn)的驱动依旧是等待(dài)检修的(de)兑现造成现货(huò)的趋紧反馈，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货存在企稳的迹(jì)象(xiàng)，但(dàn)是驱动依旧是等待检修(xiū)兑现，可选(xuǎn)择(zé)9-1正套的方(fāng)式入场，等待驱动。

　　从3-4月的需求来看，玻璃的表(biǎo)现环比和同(tóng)比上都是(shì)相当(dāng)出(chū)类(lèi)拔萃(cuì)，日均水平持平去年8月份和2021年旺(wàng)季的(de)水平，而这(zhè)一点和下(xià)游(yóu)反馈(kuì)和实际(jì)地产的表现并不匹配(pèi)。同(tóng)时，我们观察到下游原片库存基(jī)本补至2022年(nián)年初水平；进入五月，我们还是得考(kǎo)虑(lǜ)梅雨季的因素，往年下游存在压缩原片(piàn)库存的可能性。但是从近期的(de)现货反馈(kuì)来看，各家玻璃厂继续上调现货价(jià)格，产销维持在(zài)较高水平，因此(cǐ)近月确实难(nán)以出现回撤，总(zǒng)体还是正套思路。

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