个人养(yǎng)老金业务试(shì)点(diǎn)落地半年，你(nǐ)参与了吗？

　　自(zì)去年11月27日开始，个人(rén)养老金开始进入为期(qī)一年(nián)的(de)试点，在(zài)全国(guó)选取了(le)36个试点城市和地区进行推(tuī)进。据(jù)人力资源和社会(huì)保(bǎo)障部数据显示，截至今年3月末，个人养老金开户数量达到3324万，市场(chǎng)空间初步打开。

　　作为个(gè)人(rén)养老金业务的代销主(zhǔ)渠道之一，证(zhèng)券公司凭借其与(yǔ)权益(yì)产品的紧密联系和与投(tóu)资者的深度了解，在养老基金销售方面已(yǐ)有多方实践。时(shí)值(zhí)个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)业(yè)务试(shì)点推行半(bàn)年之(zhī)际，中国基金报记(jì)者深入多家券商，了(le)解个人养(yǎng)老金代销中(zhōng)的(de)“苦(kǔ)与乐”。

　　发(fā)挥财富管理优势

　　券商(shāng)深耕个人养老金市(shì)场

　　中国基金报记者(zhě) 闫晶滢

　　试(shì)点半年以来，个人养老金业务正在获得更多证券公司的重视。

　　早在去年11月个人养老金试(shì)点落地，14家券商获(huò)得代销(xiāo)资格。截至今年3月31日，证监会更新名录中个人(rén)养老金基金(jīn)数量增(zēng)加至143只(zhǐ)，券商数量扩容至18家，平安证券(quàn)、安信(xìn)证券及(jí)中信证券（山东(dōng)）、中信证券华南新(xīn)增获批。

　　作为公募基金(jīn)最主要的(de)代销方之一，证(zhèng)券公司(sī)在个人养老金业务试点的铺(pù)开(kāi)和(hé)推广(guǎng)中持续(xù)发力，个(gè)人养(yǎng)老金业务也(yě)成为大型券商们财(cái)富管理转型的重要(yào)抓手(shǒu)。通过精心(xīn)布局产品及渠道，与基金投顾服务结(jié)合，试(shì)点(diǎn)券商充分发挥财富管理(lǐ)优势，做“精”养老基金销售。

　　产品布局：要全更要精

　　投(tóu)顾(gù)大有可(kě)为

　　目前，个人养老金(jīn)可投(tóu)资的产品主要有四类：银行(xíng)理财、储蓄存(cún)款(kuǎn)、养老保险、公募基金。据人社部个人(rén)养老(lǎo)金产品名录显示，当(dāng)前上线个人养老金产品(pǐn)共有(yǒu)652只，其中储蓄类产品、理财类产品、基金类产品、保险类(lèi)产品(pǐn)分别为465只(zhǐ)、18只、137只、32只。

　　相比之(zhī)下，证券公司代销(xiāo)个人(rén)养老金(jīn)产品(pǐn)资格(gé)受到明显(xiǎn)限制，仅部分(fēn)具备保险兼业代理牌照的证券公(gōng)司(sī)可销售养老(lǎo)保险，大多数(shù)试点券商将视线聚焦于公募基金上进行(xíng)重点开拓，发力(lì)“全布局”。

　　例如，海(hǎi)通证券在(zài)2022年年报中表示，其顺利获得首批个人养(yǎng)老金基金(jīn)销售资格，完成全部40家基金管理(lǐ)公司共计126只个人养老(lǎo)金基(jī)金产品的上线，基本实(shí)现个(gè)人养老金公募(mù)基金产品全覆盖。

　　中信建投个人养老金业(yè)务负(fù)责人(rén)向(xiàng)中国基(jī)金报记者介(jiè)绍(shào)称，中信建投已引进华(huá)夏基(jī)金等(děng)发行养老基金(jīn)管(guǎn)理人的137只Y份额产品，后续将不断完善产品池。东方证券亦(yì)表示，目前已基本实现(xiàn)了养老公募基(jī)金的全覆(fù)盖。

　　银(yín)河证(zhèng)券(quàn)相(xiāng)关业(yè)务负责人指出(chū)，从(cóng)客户服(fú)务(wù)办理的角度看，大部分客户更(gèng)愿意在产(chǎn)品货架(jià)丰(fēng)富的机构(gòu)办(bàn)理个人养老(lǎo)金业务。因此在服务(wù)体系的(de)基础架构上(shàng)，风(fēng)格(gé)多(duō)样、风险(xiǎn)收益多元的产(chǎn)品货架能够带(dài)给(gěi)客户更好的服(fú)务办理体(tǐ)验(yàn)，产品布(bù)局的“全面(miàn)”是个人养老金业务(wù)的(de)基础。

　　与此同(tóng)时，从客户投(tóu)资(zī)选择(zé)的角(jiǎo)度讲，大(dà)部分客户(hù)对于金融产品的特征和策略的(de)认知、对自身投资能力、投资意(yì)愿(yuàn)、投(tóu)资目(mù)的的认知较为模(mó)糊。帮助客户做(zuò)好“养老规划”、协助(zhù)客户(hù)筛(shāi)选(xuǎn)“合适(shì)的产品”，就成为服务机构的“核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)”。在(zài)全面引入个人养(yǎng)老金(jīn)可投资(zī)的产(chǎn)品(pǐn)类型的基(jī)础上(shàng)，各家机(jī)构需(xū)要深(shēn)入、充分、严谨(jǐn)地研究(jiū)每类产品的特性；结合(hé)存量(liàng)客(kè)户的个性化画像和客户特点(diǎn)，为(wèi)客户(hù)提(tí)供切(qiè)实(shí)可行的产(chǎn)品评估体系和养老规划方(fāng)案。

　　实际上，对于个人(rén)投资者来说，当前阶段认(rèn)可(kě)并开通(tōng)个(gè)人养老金账(zhàng)户(hù)的理由，一是来(lái)自开户渠道的多(duō)重福利动员(yuán)，二是个人养老金带来的(de)个税抵(dǐ)扣优惠。但不可否认的(de)是，虽然开户数量众多，但(dàn)缴存比率仍(réng)不理想。

　　由于个人养老金退休(xiū)后(hòu)才能取出，这每年12000元自然(rán)是需要在账户内(nèi)充(chōng)分利用长期投资，但(dàn)如何投资也令(lìng)不少投资者犯难：买(mǎi)什么、买多少(shǎo)，在哪买、怎么买(mǎi)，选(xuǎn)择越(yuè)多，困难越多(duō)。现有(yǒu)养老产品(pǐn)的选择已令投资者目不暇接，如何让投资者选(xuǎn)择到适(shì)合自(zì)己(jǐ)的产品(pǐn)，证(zhèng)券公司的投顾力量大有可(kě)为(wèi)。

　　“中信建投拥有近(jìn)万(wàn)名高素(sù)质的投(tóu)资顾问，帮助客户(hù)甄(zhēn)选适合自(zì)身的养老产品，做好养老规划和资产配置，做到客户的(de)‘好医生’。”前(qián)述负(fù)责人称，中信建(jiàn)投采取(qǔ)线上线下相结(jié)合的方式，注重交流和(hé)体验，为(wèi)客户(hù)提供有温(wēn)度的专业服务。

　　国泰君安在(zài)推(tuī)广个(gè)人(rén)养(yǎng)老金业务时(shí)曾(céng)介绍(shào)，其(qí)结合(hé)个人养(yǎng)老(lǎo)金基金特(tè)点，细化形(xíng)成“甄(zhēn)选100个人养(yǎng)老金基金评价标准”，综合基(jī)金(jīn)公司治理(lǐ)水平、投研(yán)能力、业绩评价、风险管理、声(shēng)誉口碑(bēi)量(liàng)化评价，优选值得(dé)信(xìn)赖的养老金(jīn)基金；选出“综(zōng)合优(yōu)选”、“养(yǎng)老(lǎo)专家”、“投研大咖”、“风险收(shōu)益性价(jià)比”、“聚(jù)焦股息(xī)”等特色(sè)养老金基金产品清单，满足养老金客户个性(xìng)化(huà)养老需求。

　　渠道：打(dǎ)造“一站(zhàn)式(shì)”养(yǎng)老

　　拓展“上(shàng)门服务”企业员工

　　不(bù)得不承认的是，虽然证券(quàn)公司(sī)营业网点数量在(zài)“金融圈”内(nèi)并不算少，但远难以与(yǔ)大型商(shāng)业(yè)银行的优势(shì)相(xiāng)匹敌。

　　此前兴业银(yín)行召开(kāi)的(de)2022年报发布(bù)会(huì)上，该行(xíng)高(gāo)管透露，截至2022年末(mò)，该(gāi)行已经累计(jì)开立个人养老金账户229.16万户(hù)，位列全行(xíng)业第(dì)三位，市场占有率(lǜ)超10％，仅次(cì)于建(jiàn)设银行(xíng)和工商银行。相比之下，鲜有券商愿意公布投资(zī)者通过其渠道开通个人(rén)养(yǎng)老金账户的情(qíng)况。

　　产品方面，国家社会保(bǎo)险公共服务平台上仅可查询商业银行(xíng)个人养老金业务(wù)开办情(qíng)况。其中显示(shì)，23家获准开办个人养(yǎng)老金业务的银行中(zhōng)，有22家(jiā)开设(shè)了资(zī)金账户(hù)和(hé)储蓄交易业务(wù)，8家(jiā)同(tóng)时开展(zhǎn)了(le)基金交(jiāo)易业务、保险交易业务(wù)和理(lǐ)财(cái)交易业务。

　　与大(dà)型商业银(yín)行所拥(yōng)有的产品和渠道优势相(xiāng)比，证(zhèng)券公司个人养老金业(yè)务的规模相对有限(xiàn)，仍处于积极开拓阶段。

　　不过，虽然网(wǎng)点数量(liàng)难以比拼，但券商发力个(gè)人养老金业务，自有其(qí)独特(tè)“打法”。记者注(zhù)意到，多家券商在推(tuī)广个(gè)人养老金业务(wù)时，将(jiāng)“一站式”服务作为宣(xuān)传重点。

　　例如，国(guó)泰君安此前表(biǎo)示，其(qí)个人(rén)养老金(jīn)业(yè)务从引导(dǎo)客户(hù)形(xíng)成(chéng)科学养老(lǎo)理财观念(niàn)的长远视(shì)角出(chū)发(fā)，为客户(hù)提供从产(chǎn)品策略、到产品优选(xuǎn)、再到组合配置的全周期(qī)专业资(zī)配服务和一(yī)站式的产品选(xuǎn)择。中信证券亦推出个(gè)人养老(lǎo)金投资一站式解决方案“信养计划”，为客户提供含账户管理、资产配置、服(fú)务陪(péi)伴于一(yī)体的个人养老金(jīn)投(tóu)资综合服务。

　　除了“引进(jìn)来”并(bìng)全(quán)方位服务投资者(zhě)外，“走出去(qù)”也(yě)是部(bù)分(fēn)券商开拓个人养老金业务的解决方(fāng)案(àn)。东(dōng)方证(zhèng)券(quàn)副总裁徐海(hǎi)宁向记者(zhě)介绍，东方证券基于对(duì)个人养老金目标客群(qún)的深入研究，将开(kāi)发(fā)大中(zhōng)型企业作为(wèi)个人养老金客户拓展的重点方向，制定了(le)“上海深度、全国(guó)广度”的(de)推广(guǎng)计划。

　　具体而言(yán)，东方(fāng)证券协同(tóng)系统(tǒng)内成员公司开展走进企业推广个人养老(lǎo)金活(huó)动，为企(qǐ)业单位(wèi)员工提供个人养(yǎng)老金上(shàng)门服务，免去客户(hù)前往(wǎng)营业厅办理(lǐ)业务路(lù)上花费的时间(jiān)，提高服务效率(lǜ)，节约客户时间。展业(yè)初期组(zǔ)织(zhī)了超过100场的个人养老金走进企(qǐ)业(yè)服务活动，覆盖企业员工近万人。

　　个人养老金制度试(shì)点半(bàn)年

　　持有(yǒu)体验成产(chǎn)品胜负手(shǒu)

　　中国基金报记者曹(cáo)雯璟

　　去(qù)年11月下(xià)旬，券商代(dài)销(xiāo)个人养老金(jīn)业务“开闸”，多(duō)家获资(zī)质(zhì)的机构正式展(zhǎn)业，逐(zhú)鹿个人养老(lǎo)金市场。如(rú)今(jīn)，个人养老(lǎo)金制度实(shí)施(shī)已(yǐ)有半年，相关产品的收(shōu)益率(lǜ)和回撤情况、产(chǎn)品能否真正满足养(yǎng)老诉求等(děng)问题，持续成为市场(chǎng)关(guān)注焦点(diǎn)。

　　多(duō)位券商业内人士表示(shì)，由于资金“只进不出”，认购(gòu)的产品又是为了满(mǎn)足养(yǎng)老需求，投资者更希望(wàng)能实现低(dī)波动、低回撤。如何做(zuò)到从中(zhōng)长期保值(zhí)增(zēng)值同(tóng)时又让客户体验良好(hǎo)是个人养(yǎng)老产品(pǐn)成败的关键。

　　提供更匹配的养(yǎng)老产(chǎn)品

　　同时服务上(shàng)寻求创新(xīn)突破

　　眼下，个人养(yǎng)老(lǎo)金业务已然成(chéng)为券商财(cái)富管(guǎn)理转(zhuǎn)型的核心方向之一。通过不断完(wán)善客户服务(wù)体系，满足客户(hù)多层次金融需(xū)求，促进财富(fù)管理业(yè)务(wù)高质量发展，券商在业务内涵上正不断(duàn)挖潜。

　　多(duō)名(míng)券商业(yè)内人(rén)士表示(shì)，在客(kè)户分类服(fú)务方面(miàn)，会(huì)根(gēn)据国家政策选择社保(bǎo)关系在先行城市（地(dì)区）、能(néng)享(xiǎng)受税优(yōu)且(qiě)对税(shuì)优敏感、对理财有初步认知(zhī)的客户进行第(dì)一阶段的重点服(fú)务，对其他客户(hù)会(huì)随着试点扩大和客户画像的(de)覆(fù)盖进行后续(xù)服(fú)务。

　　东方证券副总裁徐(xú)海宁表示，证券公司可重(zhòng)点关(guān)注(zhù)企事业单(dān)位员工，特别是大(dà)中型城市具有(yǒu)一定经营规模的(de)企业员工，他们(men)能(néng)够享(xiǎng)受个税抵扣(kòu)的优势，具备(bèi)一(yī)定投资意识和(hé)财务认知；这(zhè)类人群对未来退休有一定的规(guī)划(huà)和想法。

　　同(tóng)时，由于个人养老金是一个增(zēng)量市场，对证券公司而言(yán)，针(zhēn)对潜在客群可以全市场覆盖。证券公司可以(yǐ)通过投研(yán)优势和专业投顾队伍，创造更(gèng)多(duō)养老投资场(chǎng)景(jǐng)，跟踪了解客户的风险偏(piān)好(hǎo)，结合稳健、平衡、积(jī)极(jí)等不同风险(xiǎn)类型的养(yǎng)老基金，帮(bāng)助(zhù)客户建立个(gè)人养老金投资(zī)计划。此外，证券公司可以通过加强顾问服务，帮助客户有效应对投资组合净值的波动，引(yǐn)导(dǎo)客户持续参(cān)与养老金投资，提升(shēng)客(kè)户养老投资的获(huò)得感(gǎn)、体验感。

　　银河证券相关业务负(fù)责人表示，会(huì)针(zhēn)对不同风(fēng)险承(chéng)受能力、不同年龄结构和不同资金体量制(zhì)定个性化养老策略。比如(rú)对每年享税优的1.2万个人养老金，为居民（无(wú)需开户）提供(gōng)符合监管部门要求的(de)金融机构(gòu)和金融(róng)产品清单、通俗易懂的“养老看隔壁”理财案例(lì)、养老讲堂等信(xìn)息和交易服务；对1.2万之外的资(zī)金(jīn)，提(tí)供更丰富的“安养(yǎng)计划plus”养老(lǎo)金融服(fú)务，包括养老计算器(qì)、个性化(huà)的(de)补充养老(lǎo)解(jiě)决方案、定期(qī)的养老方(fāng)案跟踪(zōng)报告以及养老(lǎo)直播服务，做好“老百姓身边的养老专家”。

　　在服务创(chuàng)新方面，徐海(hǎi)宁认为，证(zhèng)券公司需(xū)要有长远眼光，打造增(zēng)量(liàng)市(shì)场，承担起(qǐ)构建养老金第三支柱的重(zhòng)要使命(mìng)。

　　第(dì)一，在获客及投教方面，应加大资(zī)源投入，通过教育和(hé)陪伴，提高(gāo)客(kè)户对个人养老(lǎo)金(jīn)的认知。走进(jìn)企事业单位(wèi)，通过上门(mén)服务的方(fāng)式触达企业和(hé)客户，举办专题讲座、在线研讨会和投资教(jiào)育活动，帮助(zhù)客户了解个人养老金的重(zhòng)要性、投资策略和长期规划，激发客户对个(gè)人养(y滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址ǎng)老(lǎo)金产(chǎn)品的(de)兴趣(qù)和参与度。

　　第(dì)二，在App服务(wù)功能优化方面，建立内容丰富(fù)的(de)一站式个人养老金(jīn)专(zhuān)区(qū)，既包(bāo)括产品购(gòu)买、定投、持仓查询等基础功能，提供(gōng)丰富的养老(lǎo)资(zī)讯和(hé)实用养老工具（如节税计(jì)算器(qì)），加强与客(kè)户的深(shēn)度互动。

　　第三，在(zài)金融科技应用(yòng)方面，引入(rù)智能科技和人工智能技术，通过数(shù)据分析和算法模型，根(gēn)据客户(hù)的风险承受(shòu)能力、资产状况(kuàng)和目标退休年限，定制化推荐养老(lǎo)金产品组合(hé)，并(bìng)提(tí)供(gōng)实时(shí)投资组合跟踪和风险(xiǎn)管理工具(jù)，帮(bāng)助客户更好地实现养老投资保值增值。

　　中信建投个人养老金相关业务负(fù)责人则表示，可以通过(guò)“人+科技”，在大数据智能客户(hù)分(fēn)析系统的基础(chǔ)上，可以针对不同养(yǎng)老诉求的(de)客(kè)户(hù)达成“千人千面”的个性化服(fú)务，人是(shì)“1”，科技（线上与(yǔ)线下结合）是后面的“0”，二者有机结合，为不同生命(mìng)周期和年(nián)龄阶段的客户提供专(zhuān)业(yè)的、一(yī)对一(yī)的养老配置服务。

　　运行半(bàn)年七成收(shōu)益告(gào)负(fù)

　　客户体验成(chéng)产品胜负手

　　个人养老金制度实(shí)施已有半年，产品收益和回撤(chè)率大不大(dà)？产品能不能满足真正(zhèng)的(de)养老(lǎo)诉求？这些问(wèn)题都是投资者的重要关注点。

　　记者注意到(dào)，目前养老目标基金(jīn)的整体收益水平并(bìng)不(bù)乐观。Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，全市(shì)场(chǎng)149只公募养老基金产品，近七(qī)成收益告负。其中，业绩垫底的一只(zhǐ)个人养老目标基金自成立(lì)以来回(huí)报为-7.27％，此(cǐ)外，还有(yǒu)超20只产品收(shōu)益在-3％左右。

　　而业绩(jì)表现较好(hǎo)的有(yǒu)平安(ān)稳(wěn)健养老(lǎo)一(yī)年Y、中欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自去年11月成立以(yǐ)来回报均为(wèi)3.15％，紧随其后的是兴全安(ān)泰稳健养老一年持有(yǒu)Y，自成(chéng)立以(yǐ)来回报为2％，另有富国、万家、华(huá)宝、景顺长城、南方、华夏等(děng)旗下超10只养(yǎng)老目(mù)标基金收益(yì)在(zài)1％以上。

　　多位券商业(yè)内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，由于资金“只进不出”，认购(gòu)的产品又是为了满足养老(lǎo)需(xū)求(qiú)，投资(zī)者(zhě)更希望能实现低波动、低(dī)回(huí)撤。如何做到从中长期(qī)保值增(zēng)值同时又让客(kè)户(hù)体验良好是个人(rén)养老产品成败的核心。

　　“养老属(shǔ)性的产品应力争(zhēng)为客户(hù)保值增(zēng)值，否则将违(wéi)背客户通过投资达到‘养老目的(de)’的初衷。”银河证券相(xiāng)关业务负(fù)责人介绍，目前(qián)个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)可投资的4类产品风险收益(yì)特点明(míng)显，有的类别更侧重(zhòng)本(běn)金安全、有的(de)类别(bié)更侧(cè)重资产(chǎn)增值；但同时(shí)，每个类别很难做到在保(bǎo)证其特点达(dá)到的同(tóng)时又规(guī)避(bì)掉(diào)该类(lèi)产品的风险或(huò)缺陷。“从不同客群情况(kuàng)来看，低(dī)波(bō)低回撤对于离退休时点较近的投资(zī)者比(bǐ)较合适，性价比高的中波动中回撤、高波(bō)动(dòng)高回(huí)撤滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址(chè)特征产品对于还有20-30年才(cái)退休(xiū)的投(tóu)资者也是可(kě)以选(xuǎn)择(zé)的，拉长周期看也能满足(zú)客户养老类资金的保值(zhí)增值效果。”

　　为(wèi)达(dá)到(dào)上述两个目的，前提(tí)是有一套完(wán)整、自洽、适用、有效且动态适配的产品(pǐn)评价体(tǐ)系，通过该体系的(de)评价，能较(jiào)为清晰地区分出产品的“性价比”（如风险收(shōu)益比等）、能公平、公正(zhèng)地对(duì)同类或(huò)者同策略产(chǎn)品进(jìn)行综合评(píng)判。如此(cǐ)，才能真正将好的产(chǎn)品、合适的(de)产品推荐给合适的客户群体。

　　“养老组合基金分为目标风险型和(hé)目标日(rì)期型(xíng)两大类(lèi)，投资者可以根据自身投资目标和风险承受能力选择具体的(de)产品(pǐn)。比如低(dī)风险偏好的客(kè)户(hù)可选(xuǎn)择目标日期型中的稳健类产品，通过严格控制(zhì)股票资产仓位降(jiàng)低(dī)产(chǎn)品(pǐn)波动(dòng)，带给客户相对稳健(jiàn)的收益。”徐海(hǎi)宁表示，目前我国城镇职(zhí)工养(yǎng)老金替(tì)代率尚有不足，根据国际经(jīng)验(yàn)，如(rú)果退休后的(de)养老金替代率大于70％，即(jí)可维持退休前的(de)生活水平，养老金投资(zī)的增值功能也是(shì)一个重要考量。由于个人养老(lǎo)金取用需要达到年龄(líng)等条(tiáo)件(jiàn)，投资(zī)资金具(jù)有长(zhǎng)期性，可以达到几十年，能够承受一定的短(duǎn)期波动，对于追求(qiú)长期投资收益的客户，可(kě)以配置一定(dìng)高比例(lì)资金在(zài)权益型资产上，实(shí)现(xiàn)养老投资的保(bǎo)值增值目(mù)标。

　　中信(xìn)建投个人养(yǎng)老金相关业务负(fù)责人也(yě)认为，个人养老金产品(pǐn)具有(yǒu)一定的普惠金融属(shǔ)性，需要关注老百姓长期保值增值的养老需求(qiú)。站在资产(chǎn)角度，想要实现长期资金的稳(wěn)健投资回报，资(zī)产配(pèi)置不可或缺。通过投资不同品种、不同收益特征、低相关性的金融资产，有助于实现风险(xiǎn)分散、降低总体波动，从而更好地满足投资者的(de)养老投资目标。

　　推动个人养老(lǎo)金业务(wù)高质量发展

　　道(dào)阻且(qiě)长

　　在(zài)个人养老金业务积极发展的(de)同时，与渠道网点和(hé)客户众多的(de)银行(xíng)等机构相比，券商如何突(tū)破自(zì)身瓶颈，实现差异化的发展，可(kě)以说是(shì)“道(dào)阻且长”。

　　银河证券相关业(yè)务(wù)负责(zé)人表示，银行、券商、基金(jīn)独立(lì)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)都可(kě)参与到为(wèi)客户(hù)提(tí)供个人养老基(jī)金服务，几类机构优势互(hù)补(bǔ)，严格意义上说是(shì)竞合而非(fēi)竞争更非(fēi)“相杀”关系，每类机构或者每(měi)家(jiā)机构(gòu)可以根据自己的(de)资(zī)源(yuán)禀(bǐng)赋，充(chōng)分发挥(huī)自身优(yōu)势，服务好有养(yǎng)老投(tóu)资需求(qiú)的投资者。

　　“在政策上(shàng)，未来还有以下(xià)三方面诉求：一(yī)是增强(qiáng)基础设(shè)施建设(shè)，能(néng)在服务时效性上与银(yín)行拉平，提供7×24小时的开(kāi)户、下单服务(wù)；二是(shì)增加产品销售范围，在养老品类上更加丰富，除特殊产品外(wài)，增加可为客户提供的养(yǎng)老产品（如养老理财）；三是明(míng)确养老规划业务合规性，为不同的客户提供基于客户需(xū)求和画像的养老规划(huà)方案。”上(shàng)述负责人(rén)提(tí)到。

　　中信建(jiàn)投(tóu)个人养老金相(xiāng)关业务负(fù)责(zé)人提(tí)出，当前的政策要求下，客户(hù)如(rú)果想(xiǎng)在券商(shāng)端参与个(gè)人(rén)养老金投资，需要分别在银行端、个税(shuì)端进行一系(xì)列(liè)前序操作步(bù)骤(zhòu)，对于(yú)尚不熟悉业务流程(chéng)的投资者来讲，体验不太友好。

　　“此外，由(yóu)于政策对代销个人养老金产品(pǐn)的管理(lǐ)要(yào)求，券(quàn)商暂时无法上线储(chǔ)蓄类、理(lǐ)财类、保险类产品，可供投资者选择的产品种类较为单(dān)一(yī)，难以进一步(bù)为投资者提供更丰富的个人养老(lǎo)金配置方案。未来期待能够从政(zhèng)策(cè)端进一步简(jiǎn)化(huà)投资者的办理流程(chéng)，提升客户体验；给予券商在多(duō)样化个人养老金品种的引入(rù)和研发上的政策支(zhī)持(chí)，丰(fēng)富客户多元化的投资选择。”该负责(zé)人称(chēng)。

　　开户热投资(zī)冷

　　券商(shāng)发(fā)力个人养老第二(èr)曲(qū)线

　　中国基(jī)金报(bào)记者 莫琳

　　随着(zhe)个(gè)人所得税退税的(de)开始，不少(shǎo)人发现自己(jǐ)的退税(shuì)比去年多了不少，仔细询问之下才发现，是因为去年底开通了个人(rén)养老(lǎo)金业务，并入了金(jīn)。这(zhè)一消息大大(dà)刺激了不(bù)少本来不(bù)想开户的年(nián)轻人。

　　根据人社部(bù)披露的(de)数据，截(jié)至今年3月底，个人养(yǎng)老(lǎo)金参(cān)加人数达3324万人(rén)。与3月初(chū)的2817万人相比，短(duǎn)短的(de)一个月的(de)时(shí)间(jiān)里，增加了500万户，开户速度明显(xiǎn)提(tí)升。

　　虽然开户数(shù)快速攀升，但是个人(rén)养老金累(lèi)计缴费(fèi)约200亿元，人均缴(jiǎo)费(fèi)低于1000元。此外(wài)，据中国保险资管业协会执(zhí)行(xíng)副会长兼秘书(shū)长曹德云(yún)透露(lù)，在截至2023年3月开立(lì)个人养(yǎng)老金账户(hù)的三千多万人中，仅900多(duō)万人完成了资金储存。

　　从记者走访的结果来看，个人养老金产(chǎn)品的收益率远低于预期，是大多(duō)人不愿意入金的主要(yào)原因(yīn)。而选择开户的原因(yīn)主要是为了“薅(hāo)羊(yáng)毛”（金融机(jī)构出台了(le)不少吸引客户开户的优(yōu)惠政策）。

　　如何解决“开户热投资冷”的问题(tí)？银河证券(quàn)相(xiāng)关业(yè)务负责(zé)人认为，这是一个专业活，既需(xū)要了解客户(hù)的(de)经济状(zhuàng)况、风险偏好和养老规划，也需要业(yè)务(wù)人员及其所在机构有比较专业且综合的服务能力。

　　也有部分投资者认(rèn)为(wèi)，个人(rén)养老金产品每年封顶12000元，难以充分满(mǎn)足个人(rén)或家庭养老的全面需(xū)求，还(hái)需要结合其他(tā)商(shāng)业产(chǎn)品等(děng)综合考虑；大多数(shù)产(chǎn)品流(liú)动性差，难以预防到(dào)退休前(qián)的应急(jí)资金需求。

　　从产品端(duān)改善“开户(hù)热投(tóu)资(zī)冷”

　　虽然近半(bàn)年(nián)来(lái)，个人养老金产品正(zhèng)在(zài)逐渐丰(fēng)富，但是“开(kāi)户热(rè)投资冷”的现(xiàn)象没有随(suí)之发生(shēng)改变。

　　中国保(bǎo)险(xiǎn)资管业协会执行(xíng)副(fù)会长(zhǎng)兼秘书(shū)长曹德云在(zài)近期举办的2023清华五道(dào)口全球金(jīn)融论坛(tán)上表示，目前个(gè)人(rén)养老金(jīn)试点效果呈“两低三不”漏斗(dòu)状，即建立账户人数(shù)占基本养老保险(xiǎn)参保(bǎo)人(rén)数比例(lì)低、已缴费人数占建立(lì)账(zhàng)户人数比例(lì)低；产品供应不均(jūn)衡(héng)、选购渠(qú)道不畅、民众(zhòng)参保意愿不强。

　　针对产品供应(yīng)不均(jūn)衡(héng)的问题，国家金融(róng)监督管理总局出手，率先(xiān)增加养老保险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)的(de)供给。近日，国家金(jīn)融监督管理总(zǒng)局已向业(yè)内就关于促进专(zhuān)属商业养老保险(xiǎn)发展有关事项(xiàng)征求(qiú)意(yì)见。根据征求(qiú)意见(jiàn)稿，专(zhuān)属商业(yè)养老保险拟由试点(diǎn)业务转为常态化业务。

　　业内人士表示(shì)，随着专属商业养老保险转(zhuǎn)为常(cháng)态化业(yè)务，参与该(gāi)项业务的险企数量将增(zēng)加不少。此外，专(zhuān)属商业养老保险是(shì)对接个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)制度(dù)的(de)主要保险产(chǎn)品，这意味着(zhe)个(gè)人养老金保险产品名单也将扩容。

　　据了解，专属商业养老保险采取“保证(zhèng)+浮(fú)动”的(de)收益(yì)模式，提供(gōng)稳健型、进取(qǔ)型两(liǎng)种(zhǒng)风格(gé)账(zhàng)户供客户选(xuǎn)择。据各家保险公(gōng)司披露(lù)的专(zhuān)属商业养老保险产(chǎn)品(pǐn)2022年结算利率，稳健(jiàn)账户结算利率(lǜ)约4.0％至5.15％，进取账户结(jié)算(suàn)利率约4.5％至5.7％，普遍高于(yú)现(xiàn)有的个(gè)人(rén)养老保险的收益(yì)率(lǜ)。

　　在增加产(chǎn)品供给(gěi)的同(tóng)时，多家(jiā)金融机构呼(hū)吁从产品设计端(duān)解决“开户热投滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址资冷”的问题(tí)。

　　在银河(hé)证(zhèng)券相关业务负(fù)责人看来，“老龄风险”与其他投(tóu)资风险相比(bǐ)，有其更加突出的特点，包(bāo)括为退休人群提供稳定安全有(yǒu)保障且抗通胀的收(shōu)入补充来源、对冲长寿风险(xiǎn)、为(wèi)高龄人群储备失能养护和医疗(liáo)应急资产、为退休人(rén)群(qún)规划(huà)遗产、将养老投资与养老保障(zhàng)/养(yǎng)老生活无缝对(duì)接等。

　　养(yǎng)老金融产品(pǐn)的设计初心，必须(xū)切实从客户需求出发；养(yǎng)老金融产品的设计(jì)理念(niàn)，必(bì)须(xū)紧密围绕(rào)承担、减少(shǎo)或转(zhuǎn)移上述(shù)“老龄风险”主旨；养老金融产品的设计(jì)成果，应(yīng)该(gāi)更多的让(ràng)利于民、普惠百姓，运用(yòng)好专业(yè)的金融工具、做艰难(nán)但长期正确的(de)事。

　　因此，能否设(shè)计出充分(fēn)利(lì)用(yòng)资(zī)本市场(chǎng)具(jù)有良好增值能力资产的养老产品取决于(yú)发(fā)行人（或管理人）的产品(pǐn)设(shè)计能力和(hé)资产管理能力。“证券(quàn)公司作为财富管理服务(wù)提供商，可以与(yǔ)产品(pǐn)发(fā)行人（或管理人）合作，根据客户需求设计出在养(yǎng)老功能方面(miàn)更有竞争力的产品”，上述负责人表示。

　　中信建(jiàn)投也希望(wàng)能(néng)参与到具体的产品设计之中。其(qí)个(gè)人(rén)养老业(yè)务负(fù)责人建议，参考部分发达(dá)国(guó)家的经验，未来除(chú)了股、债配置，或(huò)在未来可以考虑增加(jiā)底层可投标的类型，如REITS、衍生品、雪球等另类(lèi)资(zī)产，丰富投资者的可选标(biāo)的，更(gèng)好地(dì)分散(sàn)投资(zī)风险。

　　励正集团(tuán)中(zhōng)国区总裁张(zhāng)雨(yǔ)萌建议，应该避(bì)免“开空账”。也就是说，参与者(zhě)可以直接在开(kāi)户的时(shí)候做投资选择。这样(yàng)在开户的时候就(jiù)可以形成闭环体验。

　　针对(duì)参(cān)与个人(rén)养老金可能面(miàn)临的(de)流(liú)动性(xìng)问题，长城人寿保险(xiǎn)股份有限公司总(zǒng)经(jīng)理王玉改近日(rì)表示，保险(xiǎn)公司可以通过“保单质押(yā)贷款”等多种金融工具(jù)来解决客户(hù)对短期(qī)资金的需求。

　　券商(shāng)发力个(gè)人补充养老金(jīn)融方案

　　此外(wài)，针对1.2万难(nán)以满足个(gè)人或家庭养(yǎng)老(lǎo)的全面(miàn)需求(qiú)，多家券商还发力个人养老金账户以(yǐ)外的个(gè)人补(bǔ)充养老金融方案(àn)，例如银河证券的“安养计划plus”、中信证券的“信养计划”等(děng)。

　　银河(hé)证券(quàn)产品中心(xīn)副总经(jīng)理鹿宁(níng)告诉记者，目前，银河证券(quàn)已根据(jù)在职群(qún)体(tǐ)养老规划的长期性、稳(wěn)健(jiàn)性、安全性(xìng)等(děng)特(tè)点，已退休人群养老需求的流动性、安(ān)全性、稳(wěn)健性等特点，设(shè)计出多层次、多元(yuán)化、个性(xìng)化的养老(lǎo)配置方(fāng)案，积极(jí)履(lǚ)行养老保障(zhàng)社会(huì)责任，力争为居民提(tí)供持续卓越的(de)养老规划与满足不同养老需求的资产配置服务。

　　中信证券的“信养计划”则基于个人养老场景，引入更丰(fēng)富(fù)的养老型年(nián)金、增(zēng)额终(zhōng)身寿(shòu)等不同品类(lèi)产品，覆盖养老(lǎo)收益性资(zī)产和保障性资产，满(mǎn)足客(kè)户(hù)多样化、多层级的养老(lǎo)资产(chǎn)配置需求。

　　针对三大支柱养老(lǎo)金业务中的企业(yè)年金(jīn)业务，银(yín)河证券还(hái)上线了自研的年金(jīn)综合评价系统。该系(xì)统(tǒng)可以通过客户提(tí)供(gōng)的“脱(tuō)敏”后年金(jīn)组(zǔ)合净(jìng)值(zhí)与持股比例(lì)等数据，结合公募基(jī)金(jīn)、股市债市数据(jù)，展(zhǎn)示客(kè)户委托(tuō)年金(jīn)组(zǔ)合的(de)评价结果。此(cǐ)外(wài)，也可以利(lì)用年金机(jī)制间接服务背后的企业员工和机构事业单位职(zhí)工。

　　截至(zhì)目(mù)前(qián)，银河证(zhèng)券基金研究中心(xīn)已(yǐ)为(wèi)部分省市提(tí)供职业年(nián)金的组合评价与管理咨询服务，也计划结合(hé)机构(gòu)条(tiáo)线(xiàn)业(yè)务规划(huà)为央(yāng)企(qǐ)与国企提供企业年金组合(hé)评价等综合金融(róng)服务(wù)。

　　银河证(zhèng)券副总裁罗黎明告诉记(jì)者，公司自主开发建设部(bù)署的年金综合(hé)评价系统及研究咨询服务，具有养(yǎng)老(lǎo)属性的综合金融(róng)服务体系均是公司积极响应国家(jiā)养老发展战略而(ér)推出的新(xīn)服务，体现了在第二、三支(zhī)柱上的积(jī)极筹(chóu)划。

　　“我(wǒ)们(men)高度重(zhòng)视三大支柱(zhù)养老金业务，目前公(gōng)司已(yǐ)初步建立了个人养老金及个人(rén)养老金(jīn)融服务(wù)体系，充分利用金融产品代理销(xiāo)售牌照和保险(xiǎn)兼(jiān)业代理牌照，为百(bǎi)姓(xìng)提供更加有温度、有态(tài)度的个人养(yǎng)老金融服务。”罗黎明说道。

　　记者观察｜“吸睛(jīng)”大于“吸(xī)金(jīn)”？

　　“90后”观望情(qíng)绪(xù)浓厚

　　中国基金报记者赵心怡

　　“现在个(gè)人养老金账户开通过程(chéng)非(fēi)常‘丝滑’，并(bìng)且有不少(shǎo)开户(hù)人在我们介绍(shào)之前都已有所了(le)解，感觉(jué)这项制度(dù)的普及度和客户认识(shí)程度在不断提升(shēng)。”某大型银行的客户经理林漪（化名(míng)）向记者表示。

　　“但也有(yǒu)很多(duō)人只(zhǐ)是开了账户(hù)并没有存钱，或存了钱没有开始(shǐ)投资，主要因为(wèi)不知道如何选择产(chǎn)品或者有其他顾(gù)虑(lǜ)。”林漪(yī)还告诉记(jì)者，“这种情况下我们就会再(zài)用PPT或者是(shì)纸质资(zī)料向客(kè)户进行详细介绍和对(duì)比分析。”

　　去年11月，个人养老金制(zhì)度正式落地，在北京、上海、青岛等(děng)36个先(xiān)行城市(shì)（地(dì)区(qū)）启动(dòng)实施(shī)。距离个人养老金(jīn)制度落地已经过去半年，民众接(jiē)受度和业务进展情况如(rú)何？从(cóng)业人员(yuán)在具体实操过(guò)程中又遇(yù)到了哪些困难？不(bù)同年龄段的群体会怎样理解(jiě)这项制度？

　　近日，本报记者(zhě)实地(dì)探(tàn)访上海地区几家银行网点和(hé)券(quàn)商营业部，了解个人养老金制度近半年的落(luò)地情况。

　　年轻(qīng)人(rén)更关注税(shuì)收(shōu)优惠

　　中老年人(rén)更在(zài)意(yì)退休后多一(yī)份保障(zhàng)

　　根据(jù)人社(shè)部和国家社会(huì)保险(xiǎn)公共服务(wù)平台数据可(kě)知，个人养(yǎng)老金制度经过半(bàn)年时间的发(fā)展，在产品种类、数量和(hé)参(cān)与人数(shù)方(fāng)面都(dōu)有所增(zēng)加(jiā)。

　　某券商营业(yè)部财富(fù)管理相(xiāng)关岗位(wèi)的黄宁（化(huà)名）告诉记者：“很多客户都对个(gè)人养老金(jīn)业(yè)务(wù)热情高涨，有直接到营业(yè)部咨询(xún)的，还有很多(duō)是打电(diàn)话过来问。”

　　黄(huáng)宁(níng)还(hái)观察到(dào)，“70后”“80后”普遍对个人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)的热情和关注度比“90后”更高，并且(qiě)除(chú)了个(gè)人咨询和开户外，还有(yǒu)不(bù)少企业(yè)员工、学(xué)校教师(shī)、退伍军人等(děng)通过(guò)企业和单(dān)位(wèi)组织来(lái)了(le)解、参与个(gè)人养老金投资。

　　记者了(le)解(jiě)了身边(biān)两位不同年(nián)龄段、均已购(gòu)买个人养老(lǎo)金产(chǎn)品的朋友(yǒu)后发现，两(liǎng)人所关注的问题“焦(jiāo)点”的确有所不同。

　　一位在上海地区金融机构工作的(de)“80后(hòu)”告诉(sù)记(jì)者，自从工作以来，她(tā)每(měi)年都将收入(rù)的(de)一部分(fēn)拿(ná)来(lái)强制储蓄，有了个人养老(lǎo)金制度后(hòu)，就分一部分在个人养老金账户中，这部分(fēn)强制储蓄(xù)的钱即使存长期也不会影响(xiǎng)她未来的生活质量，并(bìng)且放进个人养老(lǎo)金(jīn)账(zhàng)户是在基(jī)本养老保险(xiǎn)之外(wài)多一份积累。

　　而另一位工作(zuò)不久的“90后”表示，他现阶(jiē)段最在意(yì)的就(jiù)是买个(gè)人养老金可以享受税收优(yōu)惠，直接考虑(lǜ)到退(tuì)休后(hòu)的生活质量还有点(diǎn)遥远(yuǎn)。

　　针对上(shàng)述(shù)两(liǎng)种(zhǒng)不同的想法，黄宁(níng)也向记者(zhě)坦言(yán)，他们在日(rì)常介(jiè)绍个(gè)人养老(lǎo)金业(yè)务的过程中确(què)实会考虑到不同年龄(líng)群(qún)体的不同需求和想法(fǎ)，进而更好(hǎo)地“对症下(xià)药”，比(bǐ)如给刚(gāng)工(gōng)作不(bù)久的(de)年(nián)轻人着(zhe)重介(jiè)绍“退(tuì)休后多一份保(bǎo)障(zhàng)”推(tuī)广(guǎng)效果就不(bù)明显。

　　“吸睛”大(dà)于(yú)“吸金(jīn)”？

　　然而，在个人养(yǎng)老金(jīn)业(yè)务取(qǔ)得进展的同时(shí)，还有不少已经了解个人养老金(jīn)业务的民众仍在“观望”。从(cóng)现(xiàn)有数据(jù)可知，截至2023年3月底(dǐ)，虽然有3000多万人(rén)开通了个(gè)人养老金账(zhàng)户，但完成资金存储(chǔ)的只有900多万(wàn)人(rén)。

　　林(lín)漪在银(yín)行端个人养老金业务的开展中感受(shòu)到，一些客户开了户但(dàn)没存储的主要顾虑是锁定(dìng)时间太长，担(dān)心之(zhī)后如果要(yào)大笔用(yòng)钱(qián)时(shí)会(huì)很“棘手(shǒu)”；另外一些(xiē)客户则是(shì)认为在(zài)个人(rén)养老金产品并非(fēi)专门设计(jì)且收益(yì)优势(shì)不明显，目前个人养老金可以购买(mǎi)的养老储蓄、银行(xíng)养老理财、养(yǎng)老保险产品、养老目标基金四类(lèi)产品，即使不通过个人养(yǎng)老金账户也可(kě)以直接买，且收益差(chà)距不大。

　　黄宁则从券(quàn)商从业人员的角(jiǎo)度谈到了推(tuī)广(guǎng)个人养老金业务过程中(zhōng)的“困境”。他(tā)表示：“券商端个(gè)人养老金只(zhǐ)支(zhī)持代销公募基金，无法(fǎ)代销存款、银行理财、商业(yè)养老保险，有些(xiē)客户(hù)风险承受能力较低，想寻求更低(dī)风险等级的(de)产品，纯(chún)公募基金难以(yǐ)达到资产配(pèi)置的需求。”

　　此外，还有一部分年(nián)轻人向记者直言(yán)，对于(yú)离(lí)退(tuì)休还(hái)较(jiào)遥远的群体(tǐ)来说(shuō)，养老需(xū)求当然也(yě)需要考虑，但眼下的生活(huó)和(hé)经济状况才是更重要的。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址