大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经理(lǐ)，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管(guǎn)理的海富通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为新(xīn)能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度(dù)末，已经基本(běn)清仓(cāng)了新能源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合(hé)外，其他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作中，本(běn)基(jī)金总体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降(jiàng)低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投(tóu)资机(jī)会，组合调(diào)整(zhěng)取得了(le)明显的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他(tā)称尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系，中国(guó)特色(sè)估值体系所代表的传统实体行(xíng)业正在被市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合今年以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取得正收(shōu)益(yì)。

　　尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系alt="是真的！有基金经(jīng)理清仓新能源，梭哈AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063613046.png">

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期(qī)高度依赖(lài)交易，阶段性失(shī)去靠(kào)配置(zhì)获取超额回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交占全(quán)市场(chǎng)比(bǐ)重超40％的天数(shù)已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续(xù)成(chéng)交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的(de)电力设备(bèi)及新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间(jiān)最高累(lèi)计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去(qù)两周(zhōu)，科(kē)创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减少了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利回吐(tǔ)”“盛(shèng)夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行情，春(chūn)季(jì)躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往(wǎng)往后续盛夏(xià)攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年(nián)在(zài)业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可(kě)控等大产(chǎn)业趋(qū)势(shì)以(yǐ)政府支持(chí)力度进(jìn)一步加大、资本开支增加、订单增(zēng)加(jiā)和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志(zhì)着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加上述(shù)基本面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发(fā)酵，市(shì)场内生调整(zhěng)需求出现集中释(shì)放。就(jiù)资本市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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