踩上AI风口的三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致(zhì)于(yú)周(zhōu)鸿祎和胡欢(huān)离婚也被市(shì)场质疑成为减(jiǎn)持铺(pù)路。但与暴涨的股价和(hé)市值相比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市(shì)后(hòu)最(zuì)差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司(sī)实现营(yíng)业收(shōu)入95.21亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三六零同(tóng)时(shí)发布了2023年一(yī)季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同(tóng)比减少(shǎo)22.17％，净利润为亏损(sǔn)1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出(chū)，股吧等平台投(tóu)资者(zhě)炸开了锅，不少(shǎo)网友担心公(gōng)司下周(zhōu)一(yī)股价走势(shì)，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显(xiǎn)示，三六零截至3月31日(rì)的(de)股东数达(dá)到近33万(wàn)，而截至去年底为20万不到，也就是股价暴(bào)涨的一(yī)季度股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的(de)年报同时曝光了其重要投资企(qǐ)业哪吒汽车2022年的财务(wù)数据，后者录得(dé)133亿的营业收入，净(jìng)利(lì)润则巨亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持股10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年(nián)首(shǒu)次报亏(kuī)

　　今年一季度继续亏损

　　三(sān)六(liù)零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共实(shí)现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个出(chū)现不同程度下(xià)滑，其中贡献营(yíng)收半壁江(jiāng)山的互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下(xià)降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增(zēng)值(zhí)服务收(shōu)入为10.82亿元(yuán)，同比下降2.03％。仅(jǐn)安全(quán)及其他(tā)业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司股东的净利(lì)润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私有化(huà)退市回A后(hòu)首(shǒu)次亏(kuī)损。

　　回(huí)顾过往财报，2017年到(dào)2022年六个(gè)年度(dù)，三六零营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净(jìng)利润的表(biǎo)现(xiàn)则更(gèng)差，除(chú)了2019年靠着非经(jīng)常性(xìng)损益撑到60亿(yì)元外，其他(tā)年份均(jūn)在30亿(yì)元附近徘徊(huái)，但到了2021年净利润直接下滑七成(chéng)，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直(zhí)到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年(nián)，三六零(líng)延续亏损，首季公(gōng)司营业收入19.66亿(yì)元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于(yú)亏(kuī)损(sǔn)，公司称(chēng)主要系营业收入(rù)下降(jiàng)及对(duì)联(lián)营(yíng)企业投资损(sǔn)失所(suǒ)致。

　　一季度大增13万股东

　　十(shí)大股东却大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进入(rù)2023年突(tū)然迎来转(zhuǎn)机，诱(yòu)因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有(yǒu)搜索引(yǐn)擎(qíng)，被市场认(rèn)为(wèi)在训练(liàn)AI大模型上有天然优(yōu)势，公司(sī)及(jí)创始(shǐ)人(rén)周鸿祎(yī)也在(zài)不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达(dá)对(duì)大模(mó)型(xíng)的看好(hǎo)，传递公司的(de)优势，公司(sī)在AI方面曝光度(dù)甚至远超百度。

　　借着这一(yī)风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发(fā)不可收(shōu)拾，短短不(bù)到两个(gè)月涨(zhǎng)幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超(chāo)千(qiān)亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回调，公(gōng)司股价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此(cǐ)背(bèi)景下(xià)，三六零年(nián)报和一(yī)季报出(chū)炉(lú)后，股吧(ba)直接炸开了锅，多数投资者表示(shì)大(dà)跌(diē)眼(yǎn)镜，开始担心下周一(yī)股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记者注意(yì)到，随着今年以来股(gǔ)价的暴(bào)涨，三(sān)六零的投(tóu)资者人数大幅增加。截至(zhì)到去年底(dǐ)，公司(sī)有股(gǔ)东户数(shù)19.92万户(hù)，几乎连续六(liù)个季(jì)度保持基本不变，但到了今年一季度末股东数(shù)来到32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大量(liàng)投(tóu)资者涌(yǒng)入(rù)相(xiāng)反(fǎn)，一季度(dù)以股(gǔ)权(quán)投(tóu)资机构为代表的十大股东(dōng)却(què)在逢高大幅(fú)减持。十大股东(dōng)名单显示，一(yī)季度“北京中关村资本基金(jīn)管理(lǐ)有限公司-北京中发(fā)助力(lì)壹号(hào)投资基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银川）股权(quán)投资(zī)合伙企业(yè)（有限合(hé)伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权(quán)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股(gǔ)东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一季(jì)度(dù)均价计套现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首次(cì)把(bǎ)其投资企(qǐ)业(yè)、造车新势力(lì)之(zhī)一的哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营实体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六(liù)零此(cǐ)前公告披露的(de)数据，2020年哪吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿(yì)元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进(jìn)一(yī)步扩大，而三(sān)年累计亏损已经超过百亿，达到超112亿元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾公告，放(fàng)弃对哪吒(zhā)汽车的(de)增资权。具体来看(kàn)，三六零(líng)全(quán)资子(zi)公司三(sān)六零私募基金拟将(jiāng)其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让(ràng)给两家有限合伙企业，对(duì)应(yīng)的(de)增资额为10亿(yì)元(yuán)。据(jù)此估算，哪吒(zhā)汽(qì)车估值(zhí)为282亿元(yuán)。放弃上述增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年(nián)12月28日，三六零又发布(bù)对外投资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股东方新字的繁体字有几画，新的繁体字是几画签(qiān)署有关协(xié)议(yì)，以支(zhī)持哪吒汽车(chē)股份制改造。2023年(nián)1月，三六零发(fā)布(bù)《关(guān)于对外投资进(jìn)展》公告显示，为了配(pèi)合哪吒汽(qì)车股改，三六零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩(suō)水为(wèi)107.56亿(yì)元，跌了一半不止。

　　此次2022年财(cái)务数(shù)据出炉(lú)后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估(gū)值会(huì)否进一步下调(diào)不(bù)得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的(de)亏损，三六零(líng)持有股权的(de)账面值出现较(jiào)大投资(zī)损失(shī)。2022年公(gōng)司的(de)投资收(shōu)益为亏损(sǔn)12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除(chú)出售欧朋浏览(lǎn)器(qì)确认的投资亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意(yì)味着(zhe)哪吒汽(qì)车(chē)带来的投资(zī)亏损约9.4亿元(yuán)。

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