本(běn)周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘，大商(shāng)所铁矿石期货主力合约跌(diē)近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁(tiě)矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到(dào)，本周(zhōu)后几个(gè)交易日，铁(tiě)矿石期货(huò)一(yī)直处(chù)于下(xià)跌的态势(shì)，本(běn)周进口铁矿石价格指(zhǐ)数呈现(xiàn)振荡运行态势(shì)。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳(ào)粉(fěn)指数(shù)110美(měi)元/吨(dūn)，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本(běn)周(zhōu)加速下行，直(zhí)接(jiē)原(yuán)因源于(yú)成材(cái)表需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步(bù)发酵。成材价格(gé)下降使(shǐ)得(dé)钢厂利润被进一步(bù)压缩(suō)，本周铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅(fú)更为明(míng)显。当(dāng)前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩(kuò)大至历史同期最(zuì)高水平(píng)，铁(tiě)矿石现货价格(gé)受高铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)的刚中国飞机事故率是多少性支撑相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约价(jià)格。而远月合约(yuē)开始计价(jià)终端需求走弱和(hé)铁矿石(shí)受自(zì)身(shēn)供需趋于宽松的(de)悲观预(yù)期(qī)影(yǐng)响，跌幅更为(wèi)明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复(fù)苏不(bù)畅，成本(běn)中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系期货(huò)整体(tǐ)走弱，品种间(jiān)形成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管地产销售明显好转，但传导至投(tóu)资端(duān)尚需时间，一季度房屋新开工同比仍下(xià)滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材(cái)需(xū)求复(fù)苏乏力，旺(wàng)季(jì)期(qī)间螺纹钢(gāng)表需基本和去年(nián)同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压(yā)力。”国投(tóu)安信期货高级分(fēn)析师何建辉说(shuō)。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析师(shī)马(mǎ)亮认为(wèi)，近期市场对于(yú)国内钢厂减产担忧的不断加重(zhòng)导致铁(tiě)矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面(miàn)方面，外矿短期(qī)到港(gǎng)压(yā)力(lì)不大(dà)，疏(shū)港依旧维(wéi)持高(gāo)位(wèi)，铁矿石库存总量(liàng)矛盾(dùn)不明显。港口(kǒu)库(kù)存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对(duì)补库不应有过高(gāo)期待。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度(dù)将逐(zhú)步进(jìn)入发(fā)运旺季，力拓一季度铁矿石(shí)发运创同期纪录(lù)，淡水河谷一季度产量也同比增加，到(dào)港压(yā)力将增加。“国产矿(kuàng)产量近(jìn)期持续回升，铁(tiě)矿石供应将逐步转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁水(shuǐ)继续提产空(kōng)间(jiān)有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿(kuàng)石供需(xū)将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)，下半年这一趋势将(jiāng)更为清晰，远月合约的估值有中长期的下(xià)调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目(mù)前铁矿石发(fā)运依然偏(piān)低，港口(kǒu)库存维持下(xià)降态势，不过由于终端需求疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力度增大(dà)，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海钢联(lián)4月21日调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万吨。全(quán)国45个港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨，环(huán)比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗(hào)为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低(dī)库存按需补库为主。澳巴极端天(tiān)气导致(zhì)4月(yuè)底5月初港(gǎng)口(kǒu)到货将有(yǒu)缩量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员(yuán)李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体将转向宽松，价格中枢(shū)将面(miàn)临下(xià)移。2309合(hé)约当(dāng)前整体估值水平偏高，旺季后面(miàn)临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策(cè)略(lüè)。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清(qīng)认(rèn)为(wèi)，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相(xiāng)对(duì)谨(jǐn)慎，多以按需补库(kù)为(wèi)主，整体(tǐ)交投(tóu)氛围较为冷清。五一假期将至(zhì)，下(xià)周补库需(xū)求或有增加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格指(zhǐ)数(shù)将继续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着钢厂(chǎng)减(jiǎn)产检修范围扩大，高需中国飞机事故率是多少求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近(jìn)期(qī)供应端(duān)表现缩(suō)量，五一节(jié)前钢厂低库存补(bǔ)库对价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单。”李海(hǎi)蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前终端需(xū)求尚(shàng)未有(yǒu)太大起色，市场(chǎng)情绪仍偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调整后压力得到基本(běn)释(shì)放(fàng)，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期看，今年大基调是经济(jì)复苏(sū)，尽管节奏上较为波折，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛(máo)盾并不是(shì)太突(tū)出，价格波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降。这也意味(wèi)着(zhe)，以内需(xū)为主的黑色(sè)系下方仍(réng)有支撑，当前(qián)位(wèi)置(zhì)不宜过分悲(bēi)观。预计(jì)市场整体(tǐ)以区间振荡为主，节奏上(shàng)或先(xiān)抑后扬，后(hòu)期关键仍(réng)是(shì)需求复苏力度。

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