来(lái)源：海通(tōng)宏(hóng)观(guān)

　　· 概 要·

　　中共中央(yāng)政(zhèng)治局4月28日召开会议(yì)，分析(xī)研究(jiū)当前(qián)经济形势(shì)和经济(jì)工作。今(jīn)年以来(lái)，经济增长好于预期。不过当前经济恢复性好转，木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思内生动力(lì)还(hái)不(bù)强，需求仍然不足(zú)。所以，稳增长基调(diào)延(yán)续，短期(qī)政策不太可能转向收紧，但是面对高(gāo)质量发展(zhǎn)要求，也没增量刺激政策。未来扩大需求主(zhǔ)要(yào)依(yī)靠自发(fā)修(xiū)复消费，主动稳定投资(zī)。此外，产业政(zhèng)策木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思方面强调“实体经济”支(zhī)撑，防风险仍然是重点任务。整体看，二季度经济修复速度或将放缓，政策(cè)相对(duì)克制 。

　　1

　　政策不转(zhuǎn)向(xiàng)

　　本(běn)次(cì)会议首先(xiān)强调了今年的成绩，即“经济增(zēng)长好于预期”，“市场需(xū)求(qiú)逐步恢复(fù)，经济发展(zhǎn)呈现回升向好态势”。从一(yī)季(jì)度公布的数(shù)据看，确实好于去年四(sì)季(jì)度时的预期。但随后会(huì)议也提到(dào)“经济运行好转(zhuǎn)主(zhǔ)要是恢复性的，内生动力还不强，需(xū)求(qiú)仍然不足(zú)”。这(zhè)也(yě)使得(dé)经济(jì)转型升(shēng)级面临新的阻(zǔ)力(lì)，推动高质量发展(zhǎn)仍需要克服不少(shǎo)困难挑战。

　　我们的理(lǐ)解(jiě)是，一(yī)季度(dù)GDP同比增(zēng)速为4.5％，相比去年四季度有明显改(gǎi)善，但距离疫(yì)情之前(qián)2019年的6％附近的增速(sù)，还有较(jiào)大的差距。所(suǒ)以，经济仍需政策呵护。尤其是一(yī)季度降准后，就业压力仍然存在，我们认为政策(cè)短期(qī)不会转向(xiàng)收紧。“恢(huī)复和(hé)扩(kuò)大需求”是当前(qián)经济(jì)持续回升向好的(de)关键所在(zài)。

　　2

　　稳增长：也没增量刺激

　　面对高(gāo)质(zhì)量(liàng)的发展(zhǎn)要求，会议强调经济要实现“质的有效提升(shēng)”和“量的合理(lǐ)增长”。这一点(diǎn)和去年经(jīng)济工作(zuò)会(huì)议精神一致。这也意(yì)味着稳增长不会通过强刺激(jī)的方(fāng)式，而是统筹(chóu)推动“经济运行持(chí)续好(hǎo)转”、“内生动力持续增(zēng)强”、“社会预期持续改善”、“风险(xiǎn)隐患持续化解”。

　　对于稳增长(zhǎng)的方式，会议要求“把发(fā)挥政策效力和激发经(jīng)营(yíng)主体活力(lì)结合起来”。我们(men)的理(lǐ)解(jiě)是，下一阶(jiē)段更多通过(guò)激发市场化的力量去推动经济修复(fù)，通过改革开放的方式激发高质量的增长。所以会(huì)议(yì)指出(chū)，要坚持“两个毫(háo)不(bù)动(dòng)摇”，破除(chú)影(yǐng)响各(gè)类(lèi)所有制企业公平竞争、共同(tóng)发展的法(fǎ)律法规(guī)障碍和隐性壁垒。各类企业都要依法合规(guī)经营。要下决心从根本上解(jiě)决企(qǐ)业账款(kuǎn)拖欠问题。总体而(ér)言，政策刺激空间有限，主要还是(shì)以提振信心和预期、激发活力为主要(yào)手段(duàn)，让经济自发(fā)的内生(shēng)修(xiū)复。

　　3

　　扩需(xū)求：自发修复消费，主(zhǔ)动稳(wěn)定投资

　　会(huì)议提出，积极的财政政策要(yào)“加力提效”，稳健(jiàn)的(de)货币政策(cè)要(yào)“精准有力(lì)”，延续了去年(nián)12月会议的(de)表述。对于(yú)政策的要求，本次会议强调“形(xíng)成扩大需求(qiú)的合力(lì)”，而去年(nián)12月会议的相关表(biǎo)述是“加强各类(lèi)政(zhèng)策协调配合”，这说(shuō)明扩大需(xū)求是未来(lái)的政策重心(xīn)。

　　一方(fāng)面，自发(fā)修复消费。“要多渠道增加(jiā)城乡居(jū)民收入，改善消费环境，促(cù)进文化旅(lǚ)游等服务(wù)消费”。提高(gāo)消费(fèi)，主要还是靠居(jū)民劳(láo)动收入(rù)的自然修(xiū)复。另(lìng)一方面，主动稳定投资。尤其是基建投资，是政(zhèng)府主动(dòng)稳(wěn)增(zēng)长的重点。会议提到(dào)，在超大特(tè)大城市(shì)积极稳步推进城(chéng)中(zhōng)村(cūn)改造和“平(píng)急两用”公(gōng)共(gòng)基础(chǔ)设施建设。

　　此 外， 会议强调，要把吸引外(wài)商投资放(fàng)在更加重要的位置，稳住外贸外(wài)资基本盘。要支持有(yǒu)条件的自贸试验区和自由贸(mào)易(yì)港(gǎng)对接(jiē)国际高标准经贸规则(zé)，开展改革(gé)开放(fàng)先行(xíng)先试。

　　4

　　产业发展：看重实体经济

　　会(huì)议强(qiáng)调，加快建设现(xiàn)代化产业体(tǐ)系要(yào)以“实体经济”为(wèi)支撑(chēng)。我们的(de)理解是，产(chǎn)业政策的重点是“实体经济”，这里的实体经济(jì)并不是整个GDP，而是和“虚拟经(jīng)济(jì)”相对应(yīng)的。

　　会议明确“要夯实(shí)科技自立(lì)自强根基，培育壮大新动能”；“要巩固(gù)和(hé)扩大新能(néng)源汽车发展优势(shì)，加快推进充电桩(zhuāng)、储能(néng)等设施建设(shè)和配套电网改造”。会议指出“要重视通用人(rén)工智(zhì)能发展，营造创新(xīn)生(shēng)态”，也提到(dào)了“重视防(fáng)范风险”。我们(men)认(rèn)为，人工智(zhì)能发展到一定(dìng)程(chéng)度，监管措施也(yě)必然会跟上。此(cǐ)外(wài)，在互(hù)联(lián)网领域，要推动平台(tái)企业规范健康发展(zhǎn)，鼓励头部平台企业探索(suǒ)创(chuàng)新。

　　5

　　防风(fēng)险也是重点

　　会(huì)议提出，“统筹(chóu)做好中(zhōng)小银行、保险(xiǎn)和(hé)信托机构改(gǎi)革化险(xiǎn)工作”；再(zài)次强调房住不炒，“做(zuò)好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定工作”；“要加强地方政府债务管理，严控新增(zēng)隐性债务”。我们(men)认为，房地(dì)产产业链、中小金融(róng)机(jī)构的风险(xiǎn)出清，仍是大势所趋，地方(fāng)债务的风(fēng)险也(yě)需要化解。所(suǒ)以今(jīn)年和去年最大的(de)不(bù)同是疫情影响减(jiǎn)弱，其他(tā)方面的(de)经济问(wèn)题(tí)依然是存在的。

　　整(zhěng)体(tǐ)看木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思，二季(jì)度经济修复速(sù)度或将放缓，政策相对克制。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 木铎金声是什么意思在论语中，木铎金声的意思