全球(qiú)头号对冲(chōng)基金桥水的最新调(diào)仓(cāng)情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国(guó)证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美元（约合人民币1140亿(yì)元），较一(yī)季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大(dà)幅加(jiā)仓，晋升为其第一大重仓(cāng)，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多(duō)多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其非常看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披(pī)露了最(zuì)新(xīn)的(de)13F文(wén)件，桥水基(jī)金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据了解，到(dào)今年(nián)4月(yuè)末，桥水管理(lǐ)的全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一(yī)季度的(de)美股持仓变动情况，数据(jù)显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全(quán)球宏观策略(lüè)基金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分。

　　在(zài)这个季度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖(mài)卖(mài)，清(qīng)仓了228只(zhǐ情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗)证券，减持了360只证券(quàn)；同(tóng)时(shí)也积(jī)极(jí)买进，新(xīn)进了(le)118只证券，增持(chí)了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿(yì)美(měi)元(yuán)，占投资组合(hé)比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是(shì)两(liǎng)只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一季度都有所减(jiǎn)持，期(qī)末持仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿美元(yuán)；还有桥水也减持(chí)了百事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数量(liàng)分别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分(fēn)别位(wèi)列(liè)第五、第六大(dà)重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度(dù)小幅加仓了医疗领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥(qiáo)水基金美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还(hái)包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度减(jiǎn)持的标的相对较多，除去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少(shǎo)535.74万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量降(jiàng)至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较大的还有拼多(duō)多，减少了150.34万股，持(chí)股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，桥(qiáo)水在一季(jì)度还(hái)减持了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股(gǔ)，期末(mò)持仓降(jiàng)至(zhì)88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿(yì)美元。该基金从(cóng)去年年(nián)底以来(lái)出现较大涨势，表(biǎo)现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是(shì)非常(cháng)看好黄金(jīn)的(de)。

　　近期，桥(qiáo)水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆化的推动(dòng)仍是金(jīn)价(jià)的长期(qī)支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗(kàng)债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治动荡不(bù)会消失，这(zhè)是对黄(huáng)金的长期支(zhī)撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对冲(chōng)购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯分(fēn)享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的(de)最(zuì)新观察。

　　他指出(chū)，名义支(zhī)出水平高于(yú)经济(jì)体(tǐ)的(de)生产能力，导(dǎo)致通胀率远高(gāo)于目标水平，美国和其(qí)他西(xī)方(fāng)经济(jì)体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡(héng)将会(huì)给(gěi)经济(jì)和市场(chǎng)带(dài)来一定的(de)负(fù)面影(yǐng)响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出(chū)与劳动力产(chǎn)出水平(píng)一(yī)致，通胀可控，政策制定者有足够的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西方(fāng)国家(jiā)，货币政策(cè)紧缩(suō)扭转了(le)流动性(xìng)方向，促(cù)使人(rén)们抛售(shòu)资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策推(tuī)高(gāo)了(le)折现率（即现金未来实际收(shōu)益率(lǜ)的预(yù)期(qī)），但(dàn)迄今(jīn)为止尚未(wèi)严重影响风险溢(yì)价和(hé)经济增长，上述情况极有可能在(zài)周期的下(xià)一(yī)阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国(guó)、日本和许(xǔ)多亚洲国家和地区(qū)处(chù)于周期(qī)的不(bù)同位置，这些国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周美联(lián)储加息25个基(jī)点。虽(suī)然没有明确(què)声(shēng)明加息(xī)将会暂停，但(dàn)政策指引的(de)取消和鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望持(chí)观望态(tài)度。这符合我们对当前形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响(xiǎng)，许多发达经济体(tǐ)都推出了大规模(mó)财政刺(cì)激(jī)政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政策。其中美(měi)国(guó)采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联(lián)储加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严重问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收紧政策，银(yín)行(xíng)业就会继续承压(yā)，从而影(yǐng)响(xiǎng)信贷(dài)供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国(guó)金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市(shì)和债券(quàn)收(shōu)益(yì)率出(chū)现下跌(diē)。美(měi)国(guó)可能(néng)需要（也可能(néng)不需要(yào)）进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为止的紧缩(suō)举(jǔ)措(cuò)，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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