在(zài)锂价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂商如何(hé)看待？行业去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日举办媒(méi)体(tǐ)开放日上(shàng)作出一系列判断。在交(jiāo)流中，公司(sī)管理层对中国基金报记者表示，近期(qī)“跌(diē)跌不(bù)休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元(yuán)/吨之间形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该(gāi)公(gōng)司一季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显(xiǎn)著降(jiàng)低(dī)，压力已(yǐ)并不明显。这也在一定(dìng)程度上反映了电(diàn)池厂(chǎng)商(shāng)们近期去(qù)库存动作的“一致性”。

　　而(ér)且(qiě)需(xū)要注(zhù)意的是，在国轩(xuān)高(gāo)科(kē)方面(miàn)看来(lái)，储能行业今年(nián)上升空间(jiān)预计(jì)将高于动力电池。换言之(zhī)，从增(zēng)速方(fāng)面看，储能(néng)有望接棒动力(lì)电(diàn)池(chí)，带动电(diàn)池厂商(shāng)出货持续增长。

　　锂价料维(wéi)持(chí)在15-20万(wàn)之(zhī)间

　　作(zuò)为锂电池(chí)核心原材料，碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格大(dà)起(qǐ)大落在市场上引起巨大(dà)争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开(kāi)车16个(gè)小时经过1600公里路程，” 国(guó)轩高(gāo)科(kē)高(gāo)级副总裁、中国(guó)业务板块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程度上反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今(jīn)年以来(lái)锂价又迅(xùn)速击穿20万元关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经连(lián)跌52天。而且在(zài)此前(qián)30天(tiān)内，价格共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最(zuì)新(xīn)显示，在4月(yuè)27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸(suān)锂价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么(me)区间较为合理，国轩高科方面也给出自己研判。王(wáng)启岁在会上表(biǎo)示，碳酸(suān)锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能形成振(zhèn)荡期。“我们(men)通过一(yī)季度观察来(lái)看(kàn)，新能(néng)源行业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处于(yú)投标、招标的阶段(duàn)，第三(sān)季度将迎来(lái)大规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这(zhè)个区间之(zhī)内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降(jiàng)，对于电(diàn)池厂商(shāng)的毛(máo)利率提升已(yǐ)经有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率方(fāng)面来看(kàn)，国轩高科(kē)在一季度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上(shàng)，同样(yàng)的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德时代一季度毛利率为21.27％，较去(qùpp7塑料杯能不能装开水)年全年水平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂(lǐ)能则不如(rú)前(qián)两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也(yě)认为，在(zài)碳酸锂回归理性(xìng)价格(gé)之后，新能源汽(qì)车市场会趋于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们(men)依然判断(duàn)今年(nián)新(xīn)能源汽车应该在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在(zài)加速产能扩张。其(qí)南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电(diàn)池项目(mù)、庐江基地年(nián)产20万吨(dūn)高端正极材料项目、桐(tóng)城基地年(nián)产(chǎn)40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目等多(duō)个项目相继(jì)投产。据规(guī)划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末其(qí)存货余额为(wèi)65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末(mò)，存(cún)货占(zhàn)总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行业(yè)整体状(zhuàng)况看，国(guó)轩高(gāo)科(kē)存货水(shuǐ)平保持了较低(dī)位置。国轩(xuān)高科(kē)高级副(fù)总裁(cái)蔡毅也表示(shì)，由于公(gōng)司在江(jiāng)西(xī)宜春碳酸锂原材料(liào)有自产(chǎn)能力，因此(cǐ)其外购(gòu)仅(jǐn)补充自产不足，“外购只是缺多少，补多(duō)少，”他(tā)表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下(xià)降，也反映了(le)行业整体状况，不少电池(chí)厂商存货余额均(jūn)在(zài)下降。其中宁德时(shí)代(dài)一季(jì)度报告显示，其库(kù)存(cún)金额(é)已从年初(chū)的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一(yī)季报也(yě)显示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿元(yuán)，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比下(xià)滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较低的电池厂(chǎng)商(shāng)提(tí)到，库存已(yǐ)恢复(fù)至(zhì)健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在(zài)一份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始去(qù)库(kù)存(cún)，生(shēng)产材料均(jūn)维持极低库存，电池本(běn)身(shēn)库(kù)存不(bù)足1个月(yuè)；另(lìng)外在中(zhōng)游(yóu)材料方面，正极和电解液库存(cún)周期大幅下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一(yī)个(gè)月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个(gè)月正常库(kù)存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集(jí)中于(yú)上游锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低(dī)，基本保持7天的(de)最低安全库存。若下游需(xū)求恢(huī)复(fù)，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去库存(cún)的过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司(sī)在2022年加速全(quán)球化(huà)步伐(fá)，收购博(bó)世集团(tuán)的德国(guó)哥廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲(zhōu)本地(dì)化运营。其(qí)年(nián)报显示，2022年(nián)该公(gōng)司海外销售收入达到29.8亿元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品供(gōng)不应求

　　此前市场普遍预计(jì)，储能有望接棒动力(lì)电池(chí)，带动电(diàn)池(chí)厂商(shāng)出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断(duàn)认为(wèi)，储能(néng)方(fāng)面今年预计增速将(jiāng)会比动力(lì)电(diàn)池更高。

　　王启岁(suì)在(zài)交流中也认同这一观(guān)点。他(tā)预计(jì)，储能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计会(huì)高于动力电池(chí)，其中(zhōng)国外家(jiā)储市场需求预计会在下半年放(fàng)量(liàng)，而国内(nèi)大储市场方面，今年一(yī)季度处于招标阶段，自二季度开始将(jiāng)进入交付(fù)阶段，目前(qián)相关产品供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披(pī)露的年报(bào)数据显示，其(qí)储能业务在2022年实(shí)现了35.08亿元的(de)营收(shōu)，同比增长幅度(dù)达到186.49％，pp7塑料杯能不能装开水已经高于(yú)其动力电池业(yè)务116.4％的(de)增速(sù)。按照这(zhè)一数据计算，储能业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行(xíng)业的空间比动力电池上升(shēng)空间更大，“这(zhè)是一(yī)个需求量大于(yú)供应量的领(lǐng)域(yù)，不(bù)存在需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储(chǔ)环节，因为涉(shè)及到用电(diàn)需求，每年(nián)到了第二(èr)季度开始后才爆发。而(ér)在大储环节，国(guó)内下游招(zhāo)标(biāo)、立项都在一季度(dù)，真(zhēn)正出货是在(zài)二季度(dù)以后，目前订单状况看来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 pp7塑料杯能不能装开水