今(jīn)年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司(sī)解约的(de)情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年(nián)来(lái)由于经(jīng)营不善或违(wéi)规(guī)，已有(yǒu)多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)之间的合作本(běn)就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是(shì)降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基(jī)金办理该公(gōng)司旗下基金的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基金停止了与浦领基(jī)金(jīn)的基(jī)金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。自公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销(xiāo)售合作，上银基(jī)金(jīn)则于(yú)2月终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合(hé)作关(guān)系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基(jī)金的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立基(jī)金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代(dài)销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计(jì)12家基金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基金公(gōng)司对于代销机构(gòu)的(de)选择标准也(yě)在(zài)提高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下，严格(gé)筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本(běn)增(zēng)效的一大(dà)举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基(jī)金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售(shòu)机构的合作，无非(fēi)是以(yǐ)下(xià)三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非(fēi)就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力较(jiào)弱，且又(yòu)受(shòu)到监管的(de)处罚，就会(huì)很(hěn)果断地(dì)解除(chú)合作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)是市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负(fù)责人透(tòu)露，其所在公司选择40kg是多少斤基金销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力(lì)，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司合作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基(jī)金销售机构合作(zuò)后(hòu)，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机构也会对基金公司的投研能力，40kg是多少斤管理规(guī)模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分(fēn)为(wèi)银(yín)行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固收类产品的(de)服务(wù)，第三方(fāng)销售(shòu)渠(qú)道线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量(liàng)形成显(xiǎn)著护(hù)城河(hé)，随着AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网公司，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀(xiù)，也(yě)是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优(yōu)势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截至今(jīn)年(nián)一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明(míng)显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)代(dài)销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售(shòu)机(jī)构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司向中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许(xǔ)可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投资(zī)基金销售机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等(děng)有关规定，中国证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注销(xiāo)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的(de)公示。永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销机(jī)构由(yóu)于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基(jī)金(jīn)、大泰金石基金等(děng)第三方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严(yán)监管态(tài)势(shì)下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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