今年以来(lái)基金代销机构被(bèi)基金公司解约的(de)情形明(míng)显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发(fā)布与基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营(yíng)不善或违规(guī)，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构主动或(huò)被(bèi)动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司(sī)旗(qí)下基金的(de)相关(guān)销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还(hái)有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上(shàng)述(shù)公司不再(zài)办理本公司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的(de)相关业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回(huí)业务，直(zhí)至(zhì)所有客(kè)户赎回(huí)全部份额(é)。而(ér)在(zài)今年4月(yuè)，西(xī)部(bù)利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也终止(zhǐ)了与民商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增(zēng)与(yǔ)民(mín)商基(jī)金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终止(zhǐ)合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公(gōng)司终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的(de)代销合作，其中包(bāo)括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基(jī)金代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作(zuò)关系的(de)基(jī)金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随着代(dài)销机构数量(liàng)增多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基金公司对于代销机(jī)构的选择(zé)标准(zhǔn)也在提高(gāo)。在(zài)高质量发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基(jī)金代(dài)销机构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司内部人员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直(zhí)得(dé)不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大；二是受到监(jiān)管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终(zhōng)止过一(yī)轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金(jīn)销售(shòu)困难也(yě)加速(sù)了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾志(zhì)也(yě)表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是(shì)基金代(dài)销机构(gòu)销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公(gōng)司(sī)渠(qú)道负(fù)责(zé)人透露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是(shì)考核的(de)要素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护(hù)成本，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机构(gòu)也会对(duì)基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定(dìng)的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另(lìng)据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要(yào)分为银行(xíng)、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从(cóng)禀赋(fù)来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比如(rú)，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三(sān)方(fāng)销售渠(qú)道(dào)线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市(shì)场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和(hé)头部互(hù)联网公司(sī)，券商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售(shòu)保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方(fāng)独(dú)立基金(jīn)销售渠(qú)道(dào)中，头部机构(gòu)竞争(zhēng)优势(shì)更为突出。截至今(jīn)年一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模前100强中，21家(jiā)独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限公(标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压gōng)司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十(shí)分明显，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销数量不足百(bǎi)只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目前只跟1家基金(jīn)公司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来(lái)基金(jīn)销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站(zhàn)显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行政许(xǔ)可(kě)法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开(kāi)募集(jí)证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规定，中国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销(xiāo)售(shòu)牌(pái)照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不少基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构由(yóu)于经营困(kùn)难(nán)等(děng)原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天下基(jī)金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家机(jī)构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动注(zhù)销(xiāo)基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也有(yǒu)机构是由于违规(guī)等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财路(lù)基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管(guǎn)态(tài)势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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