今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明显(xiǎn)增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金(jīn)销售机构之间的(de)合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格(gé)筛选代销机(jī)构也(yě)是降本增(zēng)效的主流(liú)选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密(mì)集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基金的(de)基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金(jīn)发布公告，经与北京(jīng)虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财富基金(jīn)销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理销售公司(sī)旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不(bù)再代(dài)理(lǐ)公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司(sī)不再办(bàn)理本公司旗(qí)下(xià)基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客(kè)户赎回全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基(jī)金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基(jī)金新增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者(zhě)统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司(sī)终止了合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的代(dài)销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包(bāo)括独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每(měi)月都会和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除(chú)5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约(yuē)的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中(zhōng)小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公募基(jī)金(jīn)公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选择标准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构(gòu)，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基(jī)金公司整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过(guò)一(yī)轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金(jīn)销(xiāo)售困难也加速(sù)了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售(shòu)合作机(jī)构(gòu)，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解除合作关系。“基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作(zuò)是市场(chǎng)化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会依(yī)据自身的(de)发(fā)展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道(dào)负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销(xiāo)售公司一年(nián)的保(bǎo)有量(liàng)也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能(néng)力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销机构也(yěiolor: #ff0000; line-height: 24px;'>i)会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行、第(dì)三(sān)方(fāng)基金(jīn)销售机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千(qiān)秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产(chǎn)品的服(fú)务，第(dì)三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部(bù)互联(lián)网公司，券(quàn)商(shāng)作为(wèi)后(hòu)起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的(de)力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太效应依(yī)然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业(yè)协会最新公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势继续发(fā)力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立(lì)基金销售(shòu)渠道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势(shì)更(gèng)为突出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模(mó)为(wèi)54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的(de)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构代(dài)销数(shù)量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数(shù)量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站(zhàn)显示，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行(xíng)政许可法》《证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证券投资基金销售机构(gòu)监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规定，中(zhōng)国证券监督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样(yàng)是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务(wù)有限公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家(jiā)主(zhǔ)动注销基金销售牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于经(jīng)营困(kùn)难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比如河南(nán)安(ān)存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基(jī)金等多家机构(gòu)都(dōu)选择(zé)主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财(cái)路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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