公募(mù)基金一(yī)季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理规模(mó)，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报(bào)进入密集披露(lù)期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调(diào)仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模(mó)超(chāo)880亿元，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。一(yī)季度(dù)，张坤加(jiā)仓(cāng)中(zhōng)国海洋(yáng)石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了(le)高仓位运作，4只基金(jīn)的权益(yì)资产仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基(jī)金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了金融等(děng)行业(yè)的配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实(shí)现(xiàn)了正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在一(yī)季度(dù)末的(de)基(jī)金规模为(wèi)562.09亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期(qī)业绩比较基准(zhǔn)收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯(xùn)控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国海洋(yáng)石油大(dà)幅(fú)加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一(yī)季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业(yè)模式(shì)出色(sè)、行(xíng)业格(gé)局(jú)清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人(rén)的一点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发展(zhǎn)，等到它们用(yòng)事(shì)实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某一(yī)次投(tóu)资，积累(lèi)的重要性(xìng)可能(néng)并(bìng)不显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面(jiǔ)、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看(kàn)，景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液等(děng)股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是(shì)今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和中小企业(yè)，需(xū)要时(shí)间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着(zhe)经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄(xù)下降是必然事(shì)件，消(xiāo)费今年大概率超预期回升。就近期公布的社融和地(dì)产数据分析(xī)，二季(jì)度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨(guǐ)的(de)路上。除了继(jì)续关注整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业变化可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定较高仓位运作，更多在(zài)顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工(gōng)智能相关产业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管(guǎn)理(lǐ)规模达700.12亿(yì)元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基(jī)金管理规模最大，为(wèi)281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为(wèi)5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为(wèi)三(sān)安光电(diàn)、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、韵达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票进(jìn)入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一(yī)季度疫(yì)情对经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中国的稳增(zēng)长政策(cè)落实(shí)与全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改善推动资本(běn)市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银(yín)行，市(shì)场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务(wù)器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端(d睡觉的时候一直放里面是什么感觉，睡觉一直放在里面uān)中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报(bào)告(gào)期内对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投(tóu)资性价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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