近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银(yín)行启动自律调(diào)查，这是两天内第(dì)二家(jiā)被要(yào)求自(zì)律(lǜ)调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交易(yì)商(shāng)协会已(yǐ)对多(duō)家金融机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机(jī)构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部(bù)房地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工具(jù)，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融(róng)债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银行(xíng)、青(qīng)岛银行和粤财信(xìn)托(tuō)共5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说(shuō)，交(jiāo)易商协会通过深(shēn)入调查发现，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存在(zài)债券代持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中，大(dà)连(lián)银行通过做市业务(wù)方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券交易，代持(chí)利率债活跃券(quàn)，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行和(hé)青(qīng)岛银行(xíng)，内控(kòng)执行(xíng)不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以(yǐ)现券买卖(mài)或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商(shāng)银行(xíng)已被(bèi)启动自律调(diào)查。相关(guān)公告称，交易商协(xié)会(huì)在日常监测(cè)工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银(yín)行主承销(xiāo)的多期债务融资工(gōng)具发(fā)行定(dìng)价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自律(lǜ)管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在(zài)查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行人大额财务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债券(qu分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗àn)市场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一(yī)同被开(kāi)展自律调查(chá)的还有(yǒu)光(guāng)大(dà)证(zhèng)券、富国(guó)资产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金融(róng)机(jī)构。

　　交易(yì)商协(xié)会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报(bào)的数(shù)据，2022年全年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规案件立(lì)案调查，开展自律调查和(hé)自律问询(xún)103次，作出各类自律处(chù)分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师事(shì)务(wù)所、1家律师事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和(hé)54名(míng)直接责(zé)任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构(gòu)被暂(zàn)停(tíng)一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部(bù)分债务融(róng)资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件约定开展(zhǎn)余(yú)额(é)包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具(jù)挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场参与机(jī)构(gòu)在(zài)从(cóng)事相关(guān)业(yè)务过程中，务必(bì)牢(láo)固树(shù)立市场(chǎng)责任意识，严(yán)格(gé)遵守相关监管规定(dìng)和自律规则(zé)要求分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗，合(hé)规展(zhǎn)业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交(jiāo)易商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担(dān)着提(tí)高(gāo)市场流(liú)动性、促进价格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周(zhōu)毅(yì)分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间交易商协会(huì)将继续(xù)贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实(shí)维护(hù)好行业(yè)的良性竞争(zhēng)生态。

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