近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查的大(dà)行。今年以来(lái)，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)已(yǐ)对多家金融机构启(qǐ)动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国(guó)银行间市场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交易(yì)商协会(huì)已对(duì)中国建设银(yín)行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行(xíng)为开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质头部房地产企业债券融(róng)资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具，房地(dì)产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在近期持(chí)续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉(shè)及债券业(yè)务(wù)违规(guī)被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商协会(huì)通(tōng)过(guò)深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交(jiāo)易等(děng)违规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青(qīng)岛银(yín不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵)行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中(zhōng)间方(fāng)以现券买(mǎi)卖或(huò)做(zuò)市等方式参(cān)与债券代(dài)持交易链条，交易笔数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会(huì)在日(rì)常监测工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债(zhài)务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市(shì)场自律管理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网(wǎng)站(zhàn)披(pī)露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城市(shì)发展投资(zī)控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人(rén)大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管理规则(zé)，被交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)进行自律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还(hái)有(yǒu)光大证券不羡鸳鸯不羡仙下一句，不羡鸳鸯不羡仙,只羡白发苍苍有人牵、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协(xié)会(huì)监管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易商协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类(lèi)自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及(jí)35家发行人(rén)和信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五成，15家机(jī)构被暂(zàn)停一(yī)定(dìng)期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了(le)市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发(fā)行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资(zī)人的正常投标，违背(bèi)了公平公正原则，并影响了发行利(lì)率，对市(shì)场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市(shì)场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监(jiān)管(guǎn)规定和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业(yè)，自觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作(zuò)为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现的(de)重要(yào)作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内部(bù)控制和风险管理，确保合(hé)规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期(qī)交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落(luò)实监管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银(yín)行(xíng)特别是国有大行来说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良(liáng)性(xìng)竞争生态。

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