近日(rì)，广发、招商、汇添富3家基金(jīn)公司(sī)旗下的中证国新央企股东回(huí)报ETF同时公告(gào)，基金将(jiāng)于5月15日至19日正鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的式发售，募集(jí)规鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的(guī)模上限均为(wèi)20亿元，合计募(mù)集上限为(wèi)60亿(yì)元。目前，作为(wèi)时下热门主线的中(zhōng)特(tè)估行情持续发(fā)酵，市场也预期此次央(yāng)企主题的(de)ETF发售(shòu)或将(jiāng)从情(qíng)绪面(miàn)和(hé)资金面助推中特(tè)估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板块(kuài)方向一览(lǎn)

　　复(fù)盘今(jīn)年以来行(xíng)情，中(zhōng)特估(gū)行情(qíng)带动央国企(qǐ)上市公司价值重(zhòng)估(gū)，同时，其也(yě)催化(huà)多个相关板块和(hé)个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内上市新(xīn)股，A股(gǔ)整体平(píng)均(jūn)上涨(zhǎng)近6.16％，中位数(shù)涨(zhǎng)幅近2.39％，而国有企业个股平均(jūn)上(shàng)涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企业(yè)个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数(shù)涨(zhǎng)幅(fú)近1.27％），其中，外资(zī)及合(hé)资企业(yè)仅上(shàng)涨近3.79％。

　　分板(bǎn)块（申万一级）来(lái)看，年(nián)内涨幅居(jū)前(qián)的国企(qǐ)股中，传(chuán)媒、计算机(jī)、通(tōng)信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅相对居前(qián)，而基础化(huà)工(gōng)、食品饮(yǐn)料、商贸零(líng)售、轻(qīng)工制造、美容护理板块个股则表(biǎo)现(xiàn)不(bù)佳。若分细(xì)分板块(kuài)（申万二级(jí)）统计(jì)，平(píng)均涨(zhǎng)幅(fú)居前的(de)方(fāng)向为(wèi)出版(bǎn)、影(yǐng)视院线、计算机设备(bèi)、养殖(zhí)业(yè)、数字媒体板块，而(ér)旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能(néng)源金(jīn)属、电池板块(kuài)个股平均跌(diē)幅居(jū)前。

注：分板块统(tǒng)计国企(qǐ)股(gǔ)年(nián)内涨(zhǎng)跌幅均值(zhí)

　　行(xíng)情内部轮动分化，关注(zhù)景气低估方向

　　随着中特估行情发酵月余，部分(fēn)高位人气股近(jìn)期也有(yǒu)所(suǒ)调(diào)整，仅以本周（5月8日至(zhì)12日）行情统计，上海电影、新(xīn)华(huá)文轩、中铝(lǚ)国际等多股回调(diào)近(jìn)20％。从资金(jīn)面(miàn)来看，作为市场“聪明钱”的(de)北(běi)向资金近两日（5月(yuè)11日(rì)至12日(rì)）也(yě)一别此前连续6日加仓而减持，不过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少个股获逆市加仓，其中，中国中铁(tiě)、中(zhōng)国石化(huà)、片仔(zǎi)癀、中国(guó)石油、设(shè)计总院本周累(lèi)计加仓均在3亿元(yuán)以上。

　　山(shān)西证(zhèng)券近日研(yán)报(bào)指出(chū)，现有的“中特估”概念引(yǐn)发的估值修复(fù)仍在演(yǎn)绎(yì)。短期行(xíng)情在(zài)热点题材上体现(xiàn)出较高的赚钱(qián)效应(yīng)。长期在国企改革的深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大增长空间。结合政策方向来(lái)看，未来的投资机(jī)会主要围(wéi)绕以下方向(xiàng)：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战略性重(zhòng)组和专(zhuān)业化(huà)整(zhěng)合，以及存在优(yōu)质资产(chǎn)注入上(shàng)市平台或重组预期的板(bǎn)块和(hé)标(biāo)的，如(rú)军工(gōng)、交运等。

　　2）基(jī)本面改善型(xíng)：此前基本面较弱(ruò)，但因行业景气、周(zhōu)期上行等原因(yīn)，近期(qī)有所改善，并有(yǒu)望持续(xù)向好，如(rú)建筑(zhù)和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显偏低(dī)，但是(shì)受益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催生重(zhòng)估(gū)行情，如公共事(shì)业(yè)领(lǐng)域与(yǔ)三大(dà)通信运(yùn)营(yíng)商等。重(zhòng)点关注行业：船舶(bó)、建(jiàn)筑、军工、公共事业、交运和通信。

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