今(jīn)年(nián)AI波(bō)澜壮(zhuàng)阔的大行(xíng)情之(zhī)下(xià)，引(yǐn)发了全行(xíng)业所(suǒ)有基(jī)金(jīn)经理(lǐ)关注，而(ér)公(gōng)募基金2023年一季报(bào)揭开了基金经理的(de)观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所(suǒ)管理的(de)诺安积极回报基(jī)金，一季度(dù)主要投资在人工智能、算法、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来(lái)业绩(jì)最领先的(de)主动权益(yì)基金。同(tóng)时，较(jiào)好的业绩也(yě)让这只冠军(jūn)基金一季度规(guī)模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在(zài)一(yī)季度也吸引了多位明星基(jī)金经理的(de)关注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度在(zài)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期(qī)竞争力、应(yīng)用空间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人(rén)工(gōng)智能

　　开(kāi)年(nián)以来，计算机行(xíng)业(yè)在人工智能板块的带动下，走出了波澜壮阔(kuò)的行(xíng)情。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度(dù)更上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱AI，所管理的(de)诺安积极回(huí)报(bào)成为2023年表现最强(qiáng)的主动权(quán)益基金，最(zuì)新(xīn)观(guān)点(diǎn)备受市场关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工(gōng)智能出现了突(tū)飞猛进的发展，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎(hū)我(wǒ)们所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未(wèi)来最强的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引(yǐn)领，从算法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应(yīng)用(yòng)接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进(jìn)展迅速。国内(nèi)厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展(zhǎn)结合(hé)自身(shēn)业务的(de)人(rén)工(gōng)智能领域(yù)的研(yán)究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相(xiāng)关公司在产业端的积极布(bù)局，人(rén)工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报基金一季度主要投资在人工智能领域(yù)，算(suàn)法、应用、算力端(duān)都有相(xiāng)应布局。

　　从诺安(ān)积极回(huí)报的持(chí)仓(cāng)看(kàn)，前十(shí)大(dà)重仓股进行了(le)较大(dà)幅度的调(diào)整(zhěng)。相较(jiào)去年底(dǐ)，除(chú)了中微公司、沪硅(guī)产业(yè)仍出现在其前十大重(zhòng)仓股(gǔ)之列外，其他(tā)重(zhòng)仓(cāng)股全部换，新(xīn)进了(le)长川科技、华海清(qīng)科(kē)、盛美上(shàng)海、拓(tuò)荆科技、韦尔(ěr)股份、浪(làng)潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓(cāng)股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头号重仓(cāng)股中(zhōng)微(wēi)公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内(nèi)拥有超(chāo)100％的涨幅(fú)，而华海清科、拓荆科(kē)精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思技、江波龙等年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重(zhòng)仓股推动基金净(jìng)值大(dà)涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回报(bào)并没有(yǒu)保持(chí)去年底的高仓位，一季度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处于中(zhōng)性水平(píng)。去年(nián)三、四季度(dù)基本保(bǎo)持在(zài)90％以上(shàng)的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低(dī)至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管(guǎn)理的另外一只基金诺安成(chéng)长并没有太(tài)大变化，前(qián)十大重仓(cāng)股相较去年底变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦股份、北方华(huá)创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安(ān)成长的一季(jì)报中写道(dào)，主(zhǔ)要布局芯片板块，在(zài)当前的市场(chǎng)位(wèi)置，迎(yíng)接即将到来的(de)科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两(liǎng)大(dà)细分领域，在一季度(dù)都到(dào)了临近(jìn)拐点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片(piàn)设计板(bǎn)块，从2021年四(sì)季度开(kāi)启的芯片(piàn)产(chǎn)业下行周(zhōu)期(qī)，随着疫情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至。产业端一季度库存水平接近(jìn)正常，各厂商二季度毛(máo)利(lì)率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济(jì)恢(huī)复，未来(lái)需求端(duān)将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时(shí)我们应(yīng)该觉察(chá)到，随着chatgpt的(de)问世，人工智能出现了(le)突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们(men)所有的行业(yè)，或将成(chéng)为未(wèi)来最强的产(chǎn)业趋(qū)势。海外引(yǐn)领，从算法大模型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而(ér)算力几(jǐ)何级的增长和边(biān)缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯片(piàn)需(xū)求的重要增长。新需求将让芯片(piàn)周期拐点提前到来(lái)。

　　另(lìng)外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国(guó)半导(dǎo)体出口新(xīn)法案对我国(guó)晶(jīng)圆厂极限施压之后，进一步的制(zhì)裁已(yǐ)经乏善(shàn)可陈。国内晶圆(yuán)代(dài)工厂(chǎng)一方(fāng)面(miàn)加(jiā)速(sù)扩(kuò)产成熟(shú)制(zhì)程，另一方面在国内设(shè)备厂商的配合下，继(jì)续(xù)研发攻克(kè)先进(jìn)制程。虽(suī)然美国的制裁对我国先(xiān)进制程的扩产造成了一定的影(yǐng)响，但是(shì)另外(wài)一个角度看，芯片设(shè)备的国产化率却取得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球(qiú)晶圆扩产(chǎn)处于下行周期的(de)大背景下，国(guó)产替代进程(chéng)加速(sù)对设(shè)备材料EDA板块的拉动，很可(kě)能(néng)会超预期。

　　冠军(jūn)基金规(guī)模“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受益于业绩(jì)一路领跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺(nuò)安积(jī)极回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩(jì)最强的(de)主动权(quán)益基金。这一业绩(jì)还是受(shòu)到4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金业绩(jì)超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好(hǎo)的业绩(jì)也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一季度(dù)规(guī)模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安(ān)积极回报去年底的规模仅0.7亿(yì)元，而(ér)一季(jì)度末规(guī)模(mó)已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相较其20精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思23年(nián)一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模(mó)暴涨更多来自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及(jí)诺安积极(jí)回报基金的话题也屡见报(bào)端，成为基(jī)民热(rè)议的话题(tí)。

　　同样，受益于净(jìng)值(zhí)大涨以及投资(zī)者(zhě)申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出(chū)现上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优化配(pèi)置(zhì)同样规模暴增(zēng)，从去年(nián)底的(de)0.77亿元增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所(suǒ)管理基金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到(dào)一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球(qiú)基金分管投(tóu)研的副(fù)总(zǒng)，市场(chǎng)上管理规模超过700亿(yì)的基(jī)金经理，谢治宇一季度调仓换股(gǔ)方向也受到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露情况看(kàn)，谢治宇主要加仓半导体及光模(mó)块相关板块(kuài)，他也坦言在一季度主要对对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行了挖(wā)掘。

　　他管理的兴全合(hé)润(rùn)基金一季度新进了海康威视、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股份(fèn)四只(zhǐ)个股，几乎全部(bù)是与AI、半导体、光模块(kuài)方向(xiàng)相关。

　　其中，安防龙(lóng)头——海康威(wēi)视在(zài)2022年已将AI技(jì)术(shù)应用(yòng)于(yú)设备检测(cè)、产品(pǐn)盘点、安检(jiǎn)等(děng)多类产(chǎn)品。在(zài)4月15日发布的《投资(zī)者(zhě)关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视的营收增长(zhǎng)起了很大(dà)的作(zuò)用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营(yíng)业务是为云计算和人工智能领域提提(tí)供以芯片为基础的解决方(fāng)案，目前主要(yào)产品包括内(nèi)存接口等。晶晨股份(fèn)也是全球布局、国内领先的(de)无(wú)晶圆半(bàn)导体系统设计厂商(shāng)。

　　作为数(shù)据(jù)中心光(guāng)模块供(gōng)应(yīng)商。截止4月21日(rì)，中际(jì)旭(xù)创今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在(zài)积极加仓，仅(jǐn)一(yī)个季度的时(shí)间就狂买8个多亿，直接买进第七大重仓股。

　　而包括(kuò)立(lì)讯精密、鹏鼎控股、芒果超(chāo)媒、普(pǔ)洛药业(yè)在(zài)内(nèi)的四只个股(gǔ)在(zài)一(yī)季度退(tuì)出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的另外(wài)一只可(kě)投(tóu)港(gǎng)股的兴全合(hé)宜基金在一季度(dù)除了加仓(cāng)半导体(tǐ)等板块之(zhī)外，互联网板(bǎn)块中(zhōng)的腾讯控(kòng)股(gǔ)精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一(yī)季(jì)报中(zhōng)表示，随着各种风险因素(sù)减弱，一季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板(bǎn)块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓位，对(duì)人工智能相关(guān)产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件公司(sī)进行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲(yù)：增(zēng)持了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月(yuè)13日成(chéng)立，招商核心竞争力在(zài)当(dāng)年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红裕成为(wèi)市场备受关注的(de)基(jī)金(jīn)经理。

　　招商(shāng)核心竞(jìng)争力(lì)一季报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资思路(lù)和路径。从股票持(chí)仓来看，一季度末该基金股(gǔ)票市值占基金总资产比(bǐ)例(lì)为93.84％，处于(yú)该(gāi)基金成立以来的最高(gāo)值(zhí)，显示出一(yī)种积极的态度。从该基金(jīn)2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季(jì)度(dù)朱红裕配(pèi)置A股比(bǐ)例有所降低，配置港股(gǔ)比例有所提升。数据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心竞争力配置中国大陆、中国香港股票(piào)市值占(zhàn)基金净值(zhí)比例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核(hé)心(xīn)竞争力配置来(lái)看(kàn)，重点(diǎn)布(bù)局了信(xìn)息技术(shù)、可(kě)选消费等。前十(shí)大重(zhòng)仓股来看，重仓卫宁健(jiàn)康(kāng)、振华科技、美的集团(tuán)、金(jīn)蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有(yǒu)比(bǐ)例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底(dǐ)，朱红(hóng)裕(yù)整(zhěng)体做了一(yī)些持仓调整，绿城服(fú)务(wù)、中国民航信息(xī)网络、安琪(qí)酵母新(xīn)进前十大重仓股(gǔ)之列，通(tōng)威股份、希望教(jiào)育、中航光电则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季报中写道(dào)，一季(jì)度初期，我们基于(yú)对经济(jì)复(fù)苏(sū)预期大概(gài)率(lǜ)偏弱(ruò)的判断，主要减持了经济复苏敏感度(dù)相对较高的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大众(zhòng)消费品等行业(yè)，同时，我们亦在(zài)一季度末期(qī)逐步逢低增(zēng)持了港股中可(kě)能面临业绩拐点(diǎn)的物业及(jí)计算(suàn)机等(děng)公司(sī)。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一(yī)定的超额(é)收(shōu)益，但市场(chǎng)的(de)博弈程度超出了(le)我们的预期，导(dǎo)致对部分行业(yè)的定价出现(xiàn)了较(jiào)为显著的偏离。我们将基(jī)于中长期的(de)行业(yè)研(yán)究视(shì)野，逆势而行(xíng)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思