金融界5月15日(rì)消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海(hǎi)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所主办、工商银行承(chéng)办(bàn)的“沪市(shì)金(jīn)融业专题座谈会(huì)”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论(lùn)的重要内容(róng)为“在服务中国式现代化(huà)中促进金(jīn)融业(yè)估值(zhí)提升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保险、基(jī)金和(hé)券商人士。

　　消息(xī)发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中(zhōng)特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都(dōu)有出色表现。

　　券(quàn)商方面，光大证券触一度(dù)及(jí)涨(zhǎng)停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万(wàn)亿(yì)级市值的(de)中(阿富汗改名现在叫什么zhōng)国人寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超过(guò)9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大行午(wǔ)后集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大(dà)金(jīn)融板块的集体发威下，上证综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘(pán)，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的(de)后续走(zǒu)势，机构之间的看(kàn)法并(bìng)不(bù)相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短期交易(yì)扩散过快过(guò)多，股息支付能(néng)力相对较弱板块（如(rú)部分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反应(yīng)，而(ér)并(bìng)非意(yì)味着整体高分红国企投资(zī)主(zhǔ)题的结(jié)束。

　　光大证券也指出，当前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际(jì)和性价(jià)比仍相(xiāng)对(duì)较高(gāo)，未来随着经济(jì)的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情或(huò)仍具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度来看，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边(biān)际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但是(shì)中信证券则看法相对偏空。中信证券研报表(biǎo)示，AI主(zhǔ)题和(hé)“中特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入(rù)了(le)热度很高、波动很大但是区(qū)间(jiān)回(huí)报不(bù)明(míng)显的阶段，表现(xiàn)出典型的板块内部博弈(yì)和消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来(lái)，公募基金新(xīn)发(fā)继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好(hǎo)转。配置型外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去(qù)年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月(yuè)截至12日(rì)恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前3个月的平(píng)均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持续增量(liàng)机构资(zī)金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征已演绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和(hé)渐次(cì)的过程，飞轮(lún)重(zhòng)新旋转需要时间和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)是过高的经济预(yù)期(qī)下修过程中的阶段性产(chǎn)物，过度(dù)博弈降低了(le)市(shì)场定价的有效性，但(dàn)也提高了业(yè)绩驱动(dòng)策(cè)略的潜在(zài)回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过(guò)，重回低(dī)位业绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特估我一股(gǔ)也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研(yán)究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报道(dào)，有(yǒu)基金(jīn)经理直言，中(zhōng)特(tè)估龙(lóng)头在连续涨停(tíng)后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他一股也(yě)不想要。

　　该基金(jīn)经理(lǐ)表示许(xǔ)多中特估的龙头股在当前位(wèi)置对(duì)他而言(yán)没有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市场参与(yǔ)者可以给出(chū)许(xǔ)多个继续买入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三(sān)个交(jiāo)易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已(yǐ)迫不及待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场(chǎng)交易的(de)直(zhí)观判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易(yì)拥(yōng)挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过(guò)在资(zī)金面，“中特估(gū)”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累计有效认购申请份额总额(é)超(chāo)过20亿份(fèn)发行上限，基金(jīn)管理(lǐ)人(rén)将启动比例(lì)配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF、招商中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每只产品的(de)首募规模上限均为20亿元(yuán)人(rén)民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以来(lái)，场内(nèi)多只“中(zhōng)字头(tóu)”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸(xī)金”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资(zī)金净流(liú)入超过(guò)12亿元，规模增幅超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近10亿元(yuán)，规模增(zēng)幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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