看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分项指数(shù)释(shì)放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或(huò)者至少(shǎo)一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美(měi)股承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉(lā)升(shēng)，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态(tài)支持继续(xù)加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公(gōng)布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同比增(zēng)长9％、增(zēng)至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭(píng)借周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上周库存不(bù)降反增打(dǎ)击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布(bù)将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同样加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家央行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要(yào)是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总(zǒng)量变化(huà)，以(yǐ)对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿(ā)根廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商(shāng)品和服(fú)务(wù)中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超(chāo)过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输等方面价格(gé)波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严(yán)重旱灾等。另一项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为这一数字可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯(sī)州在(zài)内(nèi)的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气(qì)袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面(miàn)临(lín)严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得(dé)州圣(shèng)安(ān)东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气(qì)状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地(dì)区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视(shì)新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有(yǒu)了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于(yú)8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美国经(jīng)济(jì)数据较差，市场(chǎng)预期(qī)经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消(xiāo)费(fèi)偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环(huán)比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促进棕(zōng)榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数(shù)量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略(lüè)增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升(shēng)（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼(ní)棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进口倒挂(guà)较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到(dào)港预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆油套利盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏多，总体(tǐ)利(lì)于产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现(xiàn)助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后(hòu)通(tōng)常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低(dī)库存(cún)支撑价格，但中长期产地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产(chǎn)区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑(yì)制，远端(duān)的(de)产区(qū)产(chǎn)量恢(huī)复以及出口(kǒu)走(zǒu)弱较(jiào)为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差(chà)走高至200美(měi)元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充足(zú)，国内消费以及(jí)印度(dù)消费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较(jiào)高，产区库存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明(míng)显大于国(guó)内，远月进(jìn)口利(lì)润倒挂维(wéi)持(chí)在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进(jìn)口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步体现，预(yù)计(jì)进(jìn)口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买(mǎi)船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一(yī)般(bān)，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继(jì)续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计继续(xù)去库。后续需继(jì)续(xù)关注实际消(xiāo)费(fèi)以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格(gé)再度开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华东地区(qū)三级(jí)菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆(dòu)油现货(huò)价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上(shàng)涨的驱(qū)动。随着菜油现货价(jià)格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前(qián)菜(cài)油(yóu)的累库程度还(hái)算(suàn)正常，菜油(yóu)的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充(chōng)分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背(bèi)景下可能再度(dù)对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情(qíng)况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后(hòu)续继续维持高位运(yùn)行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以(yǐ)及压榨厂开机(jī)，预计(jì)后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏(piān)宽(kuān)松。菜油港(gǎng)口库(kù)存上周继续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的(de)菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而(ér)且(qiě)菜油进口量预(yù)计(jì)会维(wéi)持高位，特别是6—7月份的菜油进口量(liàng)预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收(shōu)缩的预期。同时，菜油的需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要保持(chí)竞争(zhēng)力(lì)，要(yào)维持(chí)和豆油的低价差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油(yóu)将不(bù)断到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复格局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续(xù)维持(chí)逢(féng)高抛空的(de)思路(lù)。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长(zhǎng)情(qíng)况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增供(gōng)应或者上游成本端的变(biàn)化因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜(cài)油的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下(xià)来(lái)一段时间，国内(nèi)菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油价(jià)格(gé)波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致(zhì)豆油表现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也(yě)在陆(lù)续(xù)恢复，下(xià)周(zhōu)开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预(yù)计(jì)大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量(liàng一个男人出轨了还爱自己的老婆吗)将从每周的28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能将(jiāng)持续2个月(yuè)以(yǐ)上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢(huī)复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可(kě)陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供应(yīng)紧张情(qíng)况有望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵(guì)，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等(děng)领域的豆(dòu)油需求也会因(yīn)为豆油价(jià)格过(guò)高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节(jié)前备货不(bù)积极(jí)，贸(mào)易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及(jí)整(zhěng)体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长情(qíng)况将决定豆油盘(pán)面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大豆成本下行，豆油基本面从一个男人出轨了还爱自己的老婆吗目(mù)前的(de)低库存、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月(yuè)份的(de)棕榈油(yóu)是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的(de)供(gōng)应(yīng)压力(lì)进行了一波交易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆(dòu)油(yóu)可能是未来一(yī)段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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