财联社5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观点会很谨慎，不再(zài)对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向财(cái)联(lián)社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一(yī)季报的披露，炒作没(méi)有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较(jiào)前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连(lián)续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低(dī)迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度(dù)、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次(cì)工业革(gé)命(mìng)进(jìn)程中，人工智能(néng)行情(qíng)开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基(jī)金经(jīng)理刘(liú)杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人(rén)工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内(nèi)需(xū)政策(cè)及货币政策的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前(qián)市场风格阶段性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏(shì)眼(yǎn)科、普(pǔ)瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？知挂脑科好还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变化的(de)影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息为代表的(de)“中特(tè)估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出(chū)了(le)连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高(gāo)位后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距(jù)离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四(sì)个(gè)交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻倍(bèi)动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙(lóng)头公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政策(cè)红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前(qián)的均为重(zhòng)仓(cāng)新(xīn)能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出(chū)现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投(tóu)资者需要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估(gū)全(quán)年的(de)投资机(jī)会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板(bǎn)块短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看，魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，投资(zī)者需要高度重视(shì)交易的灵活性(xìng)。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示(shì)，16日(rì)发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国(guó)内服务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流(liú)动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预(yù)期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观(guān)，随着(zhe)股指交割(gē)日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？