5月12日晚间，江铃汽(qì)车公(gōng)告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转让交易终止，而(ér)此(cǐ)前约定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃(líng)重(zhòng)汽是(shì)江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原(yuán)计(jì)划在重卡行业“大展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背(bèi)上了包袱。江铃重汽(qì)在8年间(jiān)亏损额度超过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃汽车此前为转让铺路，还曾现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交(jiāo)易终止，也意(yì)味着江(jiāng)铃(líng)汽车前后耗了两年的(de)“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时(shí)间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格(gé)，通过山西省(shěng)产权交易(yì)市场公开挂牌(pái)方式，出售全资(zī)子(zi)公司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对(duì)接盘(pán)方开出(chū)了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球生产销售重型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并(bìng)在2018-2020年经(jīng)审(shěn)计合并报表净(jìng)利(lì)润率(lǜ)超(chāo)过5％。

　　3个月后(hòu)，谜底揭晓。上(shàng)述(shù)股权挂(guà)牌公告期于(yú)2021年8月9日期限届满，交易股权出售征(zhēng)集到(dào)一名意向受让(ràng)方，符合上述(shù)要求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡(kǎ)车(chē)也按(àn)照(zhào)相关(guān)交易规则(zé)支付(fù)了保(bǎo)证金。2021年8月23日(rì)，双方(fāng)经协商一致(zhì)，就出售交易股权签署了《关(guān)于(yú)江铃(líng)重型汽车有限公司100％股权的(de)股(gǔ)权转让协议(yì)》，确(què)定(dìng)就目标股权支付(fù)的基准(zhǔn)价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽(qì)车5月12日公告称(chēng)，该笔交易(yì)需要获(huò)得国资管理(lǐ)有(yǒu)权单位的批准，但由于(yú)交易所需的政(zhèng)府审批(pī)事(shì)项(xiàng)未(wèi)能(néng)在约定的时间内完成，项目双方经协商一(yī)致，同意终(zhōng)止交易。

　　这笔交易前后耗时长(zhǎng)达2年之久(jiǔ)，但最终仍以(yǐ)失(shī)败告终(zhōng)。需要(yào)提及的是，江(jiāng)铃重汽命运颇为(wèi)坎(kǎn)坷，此次交易已(yǐ)经(jīng)是(shì)其历(lì)史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重(zhòng)汽前身是山西省汽车工业集团(tuán)。作为一家老牌国营(yíng)企业，该公司主要组(zǔ)装(zhuāng)生产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货车，但由于经(jīng)营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国兵器装备集团(tuán)及中国长安汽车(chē)集团有限公司(sī)，将(jiāng)太原重汽重(zhòng)组为太原长(zhǎng)安重汽，50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间作为长(zhǎng)安汽车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但最终(zhōng)太原重(zhòng)汽没能被盘活(huó)。太原重汽(qì)2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半年(nián)的总销量为(wèi)439辆。到2012年第(dì)一季度(dù)，太原重汽(qì)的净(jìng)资产仅为2.5亿元，已难以实现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽车却对太原重汽产生了兴趣(qù)，该公司在2012年7月(yuè)以不超过2.7亿元50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间的价格，从长安(ān)手中接手(shǒu)太原长(zhǎng)安(ān)重汽的全部股权，并于2013年1月将其更名为江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意(yì)图是实现商用车全覆(fù)盖。2013年，江铃(líng)汽车曾表示(shì)，最终(zhōng)将(jiāng)建成年产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动(dòng)机的大型(xíng)重卡企业，达(dá)产后主营业务将(jiāng)超过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经(jīng)营状况并(bìng)不尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年，江铃重卡的(de)销(xiāo)量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽(qì)、一汽(qì)解放等头部企(qǐ)业的单月销量，就已超(chāo)过江铃重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披(pī)露有关(guān)江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后(hòu)腿，江(jiāng)铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽车2020年财(cái)报(bào)数据显示，截(jié)至2020年(nián)12月(yuè)31日，江(jiāng)铃(líng)汽车重型汽车相(xiāng)关业务累计(jì)亏损超(chāo)20.33亿元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍(réng)然呈(chéng)现亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净亏损(sǔn)为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重(zhòng)汽总负债为12.69亿(yì)元，总资(zī)产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃重(zhòng)汽停(tíng)止了所有的(de)产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对(duì)江铃重汽进行了11.42亿元的现金增资(zī)。这一举动的(de)主要目的是降低江铃重汽的资产负债率，便(biàn)于吸引(yǐn)外(wài)部投资进入，利于(yú)江铃重汽(qì)进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家(jiā)”也(yě)没(méi)余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年(nián)来日子(zi)也不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分(fēn)别(bié)实现营收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元，这(zhè)三年内，其实现(xiàn)归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽(qì)车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎撑起了(le)其当年的净(jìng)利润。而扣除(chú)非经常性损益后，江铃汽车(chē)在这两年的(de)扣非归母净(jìng)利润分别(bié)为2962万元(yuán)和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流状(zhuàng)况也不佳。在2020年，其经(jīng)营活动现金流(liú)净额还(hái)达(dá)到36.98亿元，到了(le)2021年即降至(zhì)17.6亿元，而到了(le)2022年这一(yī)科目(mù)变成了-15.19亿(yì)元。而(ér)且今年(nián)一季度，这(zhè)一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一(yī)季度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较(jiào)上年同(tóng)期(qī)下(xià)降5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃接盘(pán)告吹(chuī)，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃重(zhòng)汽(qì)已暂停生产和销售(shòu)，当前主要开支为员工(gōng)薪酬和(hé)设备(bèi)维护等费用。“未来(lái)公司仍将(jiāng)继续积极推进(jìn)江铃重汽(qì)的重(zhòng)组工作，”江(jiāng)铃汽车方面(miàn)称。

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