昨夜(yè)，据(jù)路透社最新(xīn)报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院议长(zhǎng)麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美国债务上限达成(chéng)协议，双方在可自由支(zhī)配(pèi)开(kāi)支方面的分歧仅(jǐn)为700亿(yì)美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈判情况的人(rén)士称，最终可能(néng)达成的不会是一份长(zhǎng)达数百页(yè)、可能需要立法者花几(jǐ)天时(shí)间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投票的(de)法案(àn)，而是一份包含(hán)几(jǐ)个(gè)关键(jiàn)数字的精简(jiǎn)协议。另(lìng)一位(wèi)消息(xī)人士(shì)称，预计(jì)谈判(pàn)代表将敲定可(kě)自由支(zhī)配开支的最高限额，包括(kuò)军费(fèi)开(kāi)支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来几(jǐ)个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和(hé)教(jiào)育等(děng)类(lèi)别的细节(jié)。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国(guó)的(de)可自由支配支出(chū)达(dá)到1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万亿美元(yuán)支出(chū)总(zǒng)额的(de)27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一(yī)些(xiē)议员表(biǎo)示不(bù)应(yīng)该削减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周(zhōu)四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决(jué)定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面对面会(huì)议(yì)不太可(kě)能(néng)采取新的措施。当(dāng)前的任(rèn)务是监控市场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油价上(shàng)涨，而(ér)是平衡(héng)价格，以确保生产者(zhě)和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦(lún)特原(yuán)油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美(měi)元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映(yìng)了(le)市场对全球宏观(guān)经(jīng)济形势的评估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全(quán)押注美联储会在6月或7月(yuè)的某次会议上(shàng)再度加息25个基点，最(zuì)早(zǎo)在6月便加息的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的(de)掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前有效联(lián)邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点，这(zhè)代表市(shì)场认为接下来两次会议中美联储肯定会(huì)加息(xī)25个基(jī)点。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显(xiǎn)示消(xiāo)化了约(yuē)14个基(jī)点的加息预期，由于美(měi)联储加息(xī)规模(mó)通常(cháng)都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点(diǎn)的概率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止(zhǐ)步三日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收(shōu)盘价略低于(yú)380美(měi)元，创盘中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英伟达市值(zhí)曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎(hū)相当于两个英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达创美股史上(shàng)最大单(dān)日(rì)市值(zhí)增长规(guī)模(mó)，一日(rì)的(de)市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自的(de)市值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财报(bào)数据显(xiǎn)示(shì)，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元(yuán)；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按(àn)业务划分，英伟达数据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿(yì)美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达(dá)预(yù)计第二财(cái)季(jì)营收将达到110亿美元(yuán)左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度(dù)积极的展望(wàng)表明，英伟达从全球企业布(bù)局AI的热潮中获得的利益远超(chāo)人(rén)们(men)预期。英伟(wěi)达生产极度复(fù)杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所(suǒ)需(xū)的最重要(yào)底层(céng)硬(yìng)件(jiàn)。英伟达如(rú)今在(zài)AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地位，该公司推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运(yùn)行机器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆(bào)全球的ChatGPT的最关(guān)键底层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半(bàn)年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下近半年或半年多以来新低。截(jié)至5月25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢(gāng)主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双(池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊shuāng)焦持续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘(pán)，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经(jīng)历短暂反(fǎn)弹后于近期再次(cì)走弱(ruò)。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高级(jí)研究(jiū)员黄(huáng)科在(zài)接受期货日报(bào)记者采访时(shí)表示(shì)，近(jìn)期黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美(měi)国两党(dǎng)对于政府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方的避险观(guān)望情绪(xù)较为明显；而从美联(lián)储5月会(huì)议纪要来看，不能排除接下来继续(xù)加息的可能性，当前美联(lián)储(chǔ)6月加息(xī)概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近期美(měi)元(yuán)指数(shù)走强对于大宗商品价格(gé)普遍形(xíng)成一(yī)定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社(shè)融(róng)和固定资产投资等经(jīng)济数据略低于(yú)市(shì)场，市场担心(xīn)经济(jì)复(fù)苏的后(hòu)劲不足(zú)，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联(lián)性较(jiào)强的(de)黑色系品种(zhǒng)支(zhī)撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色(sè)产业(yè)层面也并(bìng)无(wú)利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表现来看(kàn)，虽然目前铁水产量已经(jīng)见顶，但(dàn)随着(zhe)成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的(de)减产(chǎn)动力(lì)。在行(xíng)业利润(rùn)尚存(cún)、部分(fēn)钢厂复产的情况(kuàng)下，本(běn)周(zhōu)钢(gāng)联螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量(liàng)甚(shèn)至(zhì)止跌(diē)回升(shēng)，减(jiǎn)产不及预期以及原料(liào)成本持续下移(yí)导致钢价下方(fāng)支(zhī)撑走弱(ruò)；而当前国内钢(gāng)材需求也已临近淡季(jì)，在(zài)需求乏力的情况下，钢材(cái)价格不(bù)断下探寻(xún)底(dǐ)。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产业(yè)研究(jiū)主管翟贺攀对记者表示，自今(jīn)年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑色(sè)系商(shāng)品(pǐn)市场整(zhěng)体陷(xiàn)入“供应(yīng)增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循(xún)环，期现(xiàn)货(huò)价格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个月来(lái)钢材下游(yóu)需(xū)求恢复距离此前预期有较大差距，叠加(jiā)今年(nián)年初(chū)以来市场对下游(yóu)需求的乐观(guān)预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原(yuán)燃(rán)料进口规模又出现明(míng)显增长，同时预期(qī)中(zhōng)的下半(bàn)年的粗钢(gāng)产量平控政策也进一步(bù)压低(dī)了钢铁原燃料(liào)价(jià)格(gé)。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据(jù)统(tǒng)计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表(biǎo)观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比(bǐ)去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月(yuè)份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月(yuè)份我国(guó)进口(kǒu)铁矿石与炼(liàn)焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市(shì)场面(miàn)临的问题来看，方正(zhèng)中期期货研(yán)究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有以下三个方面的(de)问题：一是高炉减产(chǎn)不充分；二是外需可能会大幅下滑；三是(shì)国内政策刺激还比(bǐ)较有限，当前内需虽然未见好转，但今(jīn)年以来表现一直(zhí)低于(yú)预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部是(shì)否已现，汤(tāng)冰(bīng)华(huá)表示，由于二季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已(yǐ)有体现，从后期市场表现来看，钢材(cái)需求端利空可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临(lín)继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期(qī)后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后(hòu)，在此之前，钢矿品种价格底部的确立需要黑色商品整体供(gōng)应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石非澳巴(bā)发货(huò)已开始减少(shǎo)，但铁水下降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需(xū)要具备两个条件：一是煤炭价(jià)格止(zhǐ)跌，从(cóng)成(chéng)本端(duān)对钢价形成一定支撑；二是钢厂方面(miàn)有(yǒu)实质性的减(jiǎn)产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场对于后期供(gōng)需(xū)平衡的预期(qī)。不过，从目前情况来看(kàn)，在(zài)进口煤(méi)冲击之下，近期(qī)国(guó)内煤(méi)炭市(shì)场情绪(xù)较为悲观，动(dòng)力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂主动(dòng)减产意愿不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期(qī)内黑色系品种(zhǒng)或(huò)延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积(jī)重难(nán)返的(de)市场供需格局，与成本(běn)塌陷叠加造成的负向循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑(hēi)色(sè)系商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的(de)是(shì)，在期货价格大(dà)幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回至2020年(nián)5月之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告(gào)诉记(jì)者(zhě)，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前(qián)回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有(yǒu)利(lì)于(yú)行业供需加快(kuài)调(diào)整(zhěng)，且目前距(jù)离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿(kuàng)石库存和钢材社会(huì)库存较近年(nián)同期偏低(dī)、6月份之(zhī)后来自政(zhèng)策面和市场力量(liàng)的供应压减速度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在(zài)下半年显现、国际(jì)局势缓(huǎn)和以及国内外价差有利于钢材出口再(zài)上台阶等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们对黑色系商品价格(gé)保(bǎo)持(chí)谨慎乐观，尽管难以恢复至今(jīn)年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但中期(qī)反(fǎn)弹依(yī)然有空池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前(qián)钢铁产(chǎn)业链库(kù)存整体较低(dī)，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出现企稳(wěn)，那(nà)么低价可能会刺激补库，并带(dài)动行情(qíng)出(chū)现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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