美国银行业危机持续！

　　危机升级，美地区银行大(dà)跌

　　美东时间5月4日(rì)，媒体称，阿莱恩斯西(xī)部银行(xíng)（WAL）在考虑(lǜ)若干选项(xiàng)，其中包括资(zī)产出售，可能出售所(suǒ)有(yǒu)业务或(huò)部分业务。该行已经为此聘请多家顾问。

　　这是继西太平洋合(hé)众银行（PACW）之(zhī)后又一家地(dì)区银(yín)行传出考(kǎo)虑可能出售的消息(xī)。本周三美股盘后，因媒体(tǐ)称该(gāi)行考虑包括出售(shòu)在内的(de)战略选择，但鲜有感兴趣的潜在买家，此后收跌(diē)逾(yú)4％的(de)该(gāi)行(xíng)股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西(xī)太(tài)平(píng)洋合众(zhòng)银行发布声明确认了周(zhōu)三的媒体消息，称在和多位潜在的投(tóu)资者商谈，还(hái)表示，其(qí)核心存(cún)款(kuǎn)3月以(yǐ)来已经增长，在第一共和银(yín)行被出售后，该行并未经历(lì)超出正(zhèng)常水平的存款流失(shī)。

　　但西(xī)太平洋合众银(yín)行(xíng)股价继(jì)续(xù)暴跌，周(zhōu)四早(zǎo)盘曾跌超60％。阿莱恩(ēn)斯(sī)西部(bù)银行（WAL）也跌超60％，盘中至(zhì)少熔断(duàn)暂停交(jiāo)易九次。

　　阿莱恩斯西(xī)部银行此后(hòu)表示，关于该行磋(cuō)商出售资产等战(zhàn)略选项(xiàng)的媒体报道“绝对失(s53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌hī)实(shí)”。此后，该行(xíng)股价(jià)跌幅收窄到40％以内。西(xī)太平洋合众银(yín)行跌幅收窄到50％以(yǐ)内。

　　另一家让(ràng)地区银行(xíng)危机火上(shàng)浇油的第一地(dì)平线(xiàn)银(yín)行（FHN）早(zǎo)盘跌幅曾(céng)超过40％。

　　截(jié)至美(měi)股收盘，道琼斯指数下跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌(diē)30.15点，跌(diē)幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳斯(sī)达克综合指数下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性银行股(gǔ)重挫，KBW银行指数(shù)收跌(diē)3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩(ēn)斯(sī)西部(bù)银行(xíng)收跌38％，第一地平线银行收跌(diē)33％。

　　当地时间5月4日，美国参议(yì)院银行委员会就近期大型银行倒(dào)闭事件举(jǔ)行听证会。会(huì)上(shàng)，银(yín)行监管专(zhuān)家表(biǎo)示，管理不善是导致破产(chǎn)的主要原因(yīn)。美国商(shāng)会副主席托马斯·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当天在听证(zhèng)会上表(biǎo)示(shì)，硅谷银(yín)行、签名(míng)银行和第一共和银行(xíng)有非常(cháng)独特的商业(yè)模(mó)式，硅谷(gǔ)银行(xíng)专注于资本密集型的(de)科(kē)技以(yǐ)及(jí)生(shēng)物医(yī)学初(chū)创企业；第一共和银行(xíng)集中于(yú)财富管理；而(ér)签名银行则有大量的数字资产风险。在听(tīng)证会上，专家(jiā)们明确将最近银行(xíng)倒闭潮(cháo)归咎于行政管理不善，同时他(tā)们担心银行倒(dào)闭(bì)会将(jiāng)美国经济拖(tuō)入衰退。专家和议员们(men)也表示，美联储存在监管失误。

　　据外媒援引知(zhī)情人士周四(sì)报道，美国联邦和州政府官员正在评估近几天银行(xíng)股大幅(fú)波动背后存在(zài)“市场操纵”的可(kě)能性，白宫方面也表示将监控“健(jiàn)康银(yín)行面临(lín)的做空压力”。美股地(dì)区(qū)银行股本周大幅(fú)下跌，西(xī)太(tài)平(píng)洋合众银行累跌(diē)近70％。根据分析公司(sī)Ortex的数(shù)据(jù)，做(zuò)空者仅在周四(sì)就通(tōng)过做空某些(xiē)地区(qū)银行获利(lì)3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区(qū)银行基本面强劲且资本充足，近几(jǐ)日，做(zuò)空活动(dòng)增加和股(gǔ)市波动已引起官员(yuán)及监(jiān)管(guǎn)机(jī)构越来(lái)越多的关注。

　　据(jù)盖(gài)洛普民调显示(shì)，在美国银行体(tǐ)系(xì)动(dòng)荡之际，近(jìn)一半的美国人(rén)担心他们在银(yín)行(xíng)或其他金融(róng)机构账(zhàng)户(hù)上(shàng)的钱的安(ān)全。总共有48％的美国成年(nián)人表示他(tā)们担心自己(jǐ)的(de)钱，其中19％的人为“非常”担心，29％的人为“比较”担心(xīn)。这(zhè)些(xiē)最(zuì)新数(shù)据与(yǔ)2008年雷曼兄弟(dì)破产后不久的数据相似。当时有45％的美国成年人表示(shì)，他们非常或中(zhōng)度担心自己资金的(de)安全。尽(jǐn)管盖洛普并未在(zài)银(yín)行(xíng)业较为平静的时期测量过(guò)这一数据(jù)，但(dàn)2008年12月的数(shù)据显示(shì)，在危(wēi)机得到解决后(hòu)，人们对存款安全的担忧(yōu)略有(yǒu)减少(shǎo)，这(zhè)表明对存款安全的高(gāo)度担忧可(kě)能并(bìng)非美(měi)国人的(de)常态。

　　俄罗斯两处石油化工厂遭(zāo)无人(rén)机袭击

　　据塔斯社报道，当(dāng)地时间5月4日凌晨(chén)，位(wèi)于俄(é)罗斯罗斯(sī)托(tuō)夫州的诺沃沙(shā)赫金斯基石化厂遭(zāo)到一架无人机袭击(jī)，并引(yǐn)发了(le)火灾。据介绍，一架无人(rén)机撞击了(le)该工厂的在建厂房(fáng)间(jiān)连廊，随后发(fā)生爆炸并引发火灾。

　　塔斯社当天还报道称，另一处位于俄罗斯克拉斯诺达尔边疆区(qū)的伊(yī)里(lǐ)斯基(jī)炼油厂也遭无人(rén)机袭(xí)击，导致一(yī)储油罐(guàn)发生(shēng)火灾，总(zǒng)过火面(miàn)积为(wèi)400平(píng)方(fāng)米(mǐ)。

　　两起事(shì)件中均没有造成(chéng)人(rén)员伤亡，火灾目前(qián)都已被扑灭(miè)。

　　欧洲央(yāng)行宣布加息(xī)25个基(jī)点

　　当地时间5月4日，欧洲央行召开(kāi)货(huò)币政策会议，决定将欧元区三大关键利(lì)率均上(shàng)调25个基点。主要再融资利率、边际借贷利率和存款(kuǎn)机制利率从(cóng)本月10日起(qǐ)分别上调(diào)至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央行自(zì)去年7月(yuè)以(yǐ)来已连续7次上(shàng)调关键利率，以期阻(zǔ)止通胀。不过专家预计，要将通胀率降至2％的目标还需(xū)要数年时间。

　　WTI原油盘中(zhōng)暴跌

　　近(jìn)日，受经(jīng)济(jì)衰退(tuì)担忧压制，外盘原油大幅下跌。受外(wài)盘(pán)原油大幅走低带动，内盘原油(yóu)“五一”假期(qī)后(hòu)跳(tiào)空低(dī)开，较(jiào)假期前低(dī)开43.7元(yuán)/桶。昨日凌晨，美联储如(rú)期加息25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连(lián)续第10次加息，本(běn)轮(lún)已累计加息500个基点，这(zhè)一区间仅(jǐn)略低于2008年大衰(shuāi)退前的利率峰值(zhí)。

　　截至周四收盘，WTI原油期货6月合约微(wēi)跌0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中(zhōng)一度跌超(chāo)7％，触(chù)及63.64美(měi)元/桶的日低，为2021年12月(yuè)以来的最低水平；ICE布伦特原油7月合(hé)约上涨0.17美元/桶，报72.50美(měi)元(yuán)/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷表示，近期原油暴跌主(zhǔ)要(yào)受到(dào)宏(hóng)观避险情绪的影响(xiǎng)，原油市场自身(shēn)基(jī)本面变(biàn)化不大。

　　“近(jìn)期原油的走势更多体现(xiàn)的是金融(róng)属性。一(yī)方面，美(měi)联(lián)储如期加(jiā)息25个基(jī)点，市(shì)场对连续加息对经济造成影响的担忧加剧；另一方面，近期(qī)美国再度出现(xiàn)破产银(yín)行，造(zào)成美国(guó)股(gǔ)市下滑，原油作为大宗商品代表(biǎo)受(shòu)到一定冲击。”齐盛期货能源化(huà)工(gōng)组组长于芃森(sēn)说(shuō)。

　　齐(qí)盛期货原(yuán)油(yóu)分析(xī)师(shī)高健告诉期(qī)货日报记者(zhě)，近期海(hǎi)外宏观集(jí)中避险，主要还(hái)是与美国银行危(wēi)机事件有关。另外，美(měi)国(guó)债(zhài)务上限问题(tí)仍未解决(jué)，市(shì)场担心(xīn)该问题(tí)是(shì)另一个“雷”。美国(guó)白宫对此(cǐ)发布(bù)的(de)一份(fèn)评估文(wén)件警告称(chēng)，如果(guǒ)不提高债务(wù)上限，美国经济将面临(lín)严重后(hòu)果(guǒ)，在(zài)三种(zhǒng)预期情形下(xià)，美国经(jīng)济都将进入衰退期。

　　“宏观层面再次进入集(jí)中避险状态，对股市和(hé)商品等风(fēng)险资产带(dài)来短期情绪冲击。”高健(jiàn)分析(xī)称，目(mù)前(qián)美(měi)国(guó)银行问题再次出现，叠加债务上限临期风险，宏观层面的(de)不确(què)定性较大(dà)，主(zhǔ)要风险在于当前的宏(hóng)观避险(xiǎn)情绪是否有可能演化成趋势，即VIX指数是(shì)否会(huì)由(yóu)日(rì)度级(jí)别演变(biàn)成周度级别的拉升(shēng)行(xíng)情。如果这种情(qíng)况出现，风险资(zī)产将会出现类似(shì)于2008年(nián)和(hé)2020年的(de)走(zǒu)势(shì)。近期市场的关(guān)注点集中在宏观情绪(xù)指标的(de)跟踪上(shàng)，重点观察美股和VIX指数的进一步动向，侧重留意避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)蔓延的风(fēng)险。

　　4月(yuè)，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终(zhōng)值53.6，预(yù)期(qī)53.7，前值53.7；综合PMI终(zhōng)值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海证(zhèng)期货能化(huà)分析(xī)师郑梦琦表(biǎo)示，美国制造(zào)业、服务业(yè)以及综(zōng)合PMI均低于预(yù)期，显(xiǎn)示在利率上升和通胀居高不下(xià)的情况下，美(měi)国经济难以获(huò)得动(dòng)能。叠加美国就业市场招聘步伐放(fàng)缓(huǎn)，劳(láo)动力市场逐渐降温，经(jīng)济面临的风险(xiǎn)正在(zài)上升。而在此次美联储议息会议上(shàng)，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储致力于(yú)实现(xiàn)2％的通胀目标，是否停止加息(xī)取决于数据。美联储将从通胀、就(jiù)业、市场风险三方面(miàn)探索货币政策路径，如果6月(yuè)初之前高(gāo)利率带来的(de)风险(xiǎn)事(shì)件进一(yī)步扩大，美联储或将终止当前紧缩政策，回归宽松。目前市场(chǎng)的关(guān)注(zhù)点(diǎn)在(zài)于美联储是否会在接下来的议息会(huì)议中暂停加(jiā)息，以及降息开(kāi)启的时间和(hé)节奏。

　　值得注意的是，近期原(yuán)油盘面连续(xù)大(dà)跌的情况与3月中旬(xún)的走势(shì)类(lèi)似，甚至驱动(dòng)上也(yě)有较高的相(xiāng)似性。高健表示，共同点是在银(yín)行业危机的背景下，宏(hóng)观避险情绪升温(wēn)引发盘面快速(sù)下跌(diē)。不同(tóng)点有两(liǎng)个(gè)：一是此(cǐ)次宏观避险还有一部分债务上限的加成；二是当前原(yuán)油基本面状(zhuàng)态(tài)要(yào)好于3月。综合来(lái)看，3月中旬(xún)原油(yóu)盘(pán)面的走势(shì)，对此(cǐ)轮原(yuán)油大跌有较高的(de)参考性。3月下旬原油止跌回升，驱动(dòng)因素是VIX指数短线高(gāo)位筑顶(dǐng)后回落，盘面(miàn)上的表现是连续(xù)收出长下影线。因此，近期原油盘面也要重点留意是否会重(zhòng)现以上两点变化。

　　于芃森(sēn)分析称(chēng)，从(cóng)基本面看，短期原油(yóu)尚不具(jù)备持(chí)续大幅下滑的基础。本周美国EIA原油库(kù)存减少(shǎo)约505万桶，已经(jīng)连续五周出(chū)现大幅减少，而美国即将进入(rù)夏季用油(yóu)高峰(fēng)，市场预期需求将会逐(zhú)步(bù)增加。OPEC+自5月1日(rì)起进入“自(zì)愿减产”状态，以沙特为首的(de)中东(dōng)产油国(guó)为稳定油价进行着各(gè)种努力，虽然实际落地情况仍需观察，但整体上市场再度(dù)进入供(gōng)小于(yú)需状态。

　　展望后市，郑梦琦表示(shì)，随(suí)着超卖情绪的逐步释放，原油(yóu)供给端尤(yóu)其是(shì)OPEC+或将挺价(jià)，短(duǎn)期油价仍以弱势振荡为主，价(jià)格的突破上行仍(réng)需其他利多因素指引(yǐn)。

　　高健(jiàn)也(yě)认为，目前原油还(hái)是振荡(dàng)格局，价(jià)格向下逼近年内低点，短线观察前低(dī)的支撑力度。未来能否驱动原油破(pò)位向下，主(zhǔ)要看避(bì)险情绪的持(chí)续蔓延情况(kuàng)，特别是(shì)VIX指数能否出现周线(xiàn)级别的行(xíng)情。除此之外，原油暂时看不到实质(zhì)性大利空。

　　在于芃森看来，美联储年内加息基本全部落(luò)地(dì)，后期将不再存(cún)在加(jiā)息(xī)对大宗商品压制(zhì)的预期，情绪上将(jiāng)有一定(dìng)缓和(hé)。但(dàn)美联储连(lián)续大幅加息(xī)后对市场的影响仍需一(yī)段时间观察，情绪(xù)的底部可能已经出现，但市场的底部仍需要观(guān)察。基本面(miàn)上，市场(chǎng)对经(jīng)济衰退的担忧仍未结束，需(xū)求会下(xià)降多少也(yě)尚未有(yǒu)明(míng)确的(de)定论(lùn)，但用油旺季即将(jiāng)到(dào)来，短期内将会支撑(chēng)油价。“综合来看，目前(qián)原(yuán)油阶(jiē)段性底(dǐ)部或已出(chū)现，将进(jìn)入一段时间的振荡(dàng)。”

　　成本端拖累沥青大幅下行

　　受原油下(xià)跌(diē)拖累，沥(lì)青期货假期后首个交易日(rì)大(dà)幅下行，BU2307合约最大跌(diē)幅(fú)超4％。

　　据郑梦(mèng)琦(qí)介绍，相较原(yuán)油而言，沥青走势偏强。美国(guó)将与委内瑞拉(lā)石油有关的交(jiāo)易许可证延长至7月20日，稀释沥(lì)青(qīng)分流至(zhì)欧洲(zhōu)和美国的(de)问题依然存在，沥青(qīng)原料供应减(jiǎn)少(shǎo)，稀(xī)释(shì)沥(lì)青(qīng)贴水上涨，从而减缓了成本(běn)端(duān)原油价(jià)格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持(chí)续(xù)高位，对比往年(nián)同期数(shù)据(jù)，供应提前发力，叠(dié)加终端需求未(wèi)有明(míng)显回暖(nuǎn)，沥青基本面有所走弱(ruò)。”中信建投期(qī)货能化(huà)分(fēn)析师董丹丹表示，进入5月，沥青供应端(duān)总计划(huà)排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同(tóng)比增加57.5％，同比增幅明(míng)显，但原料通关情况对沥青生产(chǎn)供应造成(chéng53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌)阶段性扰动，部分(fēn)无配额炼厂沥青生(shēng)产或受影响。

　　截至(zhì)5月4日当周，国内沥青(qīng)产能利用率为32.1％，环(huán)比下(xià)降3.4个百分点；样本装置检修量为77.71万吨，环(huán)比增(zēng)加11.33万(wàn)吨，增(zēng)幅(fú)48.56％；宁波(bō)科元和广西东油(yóu)恢(huī)复沥青生产，华北(běi)部分地(dì)炼(liàn)维持(chí)停产状态(tài)。

　　“整体来看，一(yī)季度受沥青生产利润较(jiào)好影响(xiǎng)，国内沥青装置(zhì)开工率持续回升，尽管近(jìn)期随着利(lì)润的压缩(suō)，沥青装置检修增加，但当前(qián)沥青供(gōng)应仍处(chù)于相对偏高水平。”金(jīn)信期货能(néng)化(huà)分析师汤剑林称，由(yóu)于(yú)沥青(qīng)利润压缩限制生产积极性，叠加原料稀释沥青短缺的(de)问题持(chí)续，5月份国内(nèi)沥青供应存(cún)在收缩(suō)预期，后续关注国内炼(liàn)厂(chǎng)排产计划。

　　需求方(fāng)面，汤剑林表示(shì)，目前刚(gāng)需仍处于(yú)季节性淡季(jì)，南方开(kāi)始(shǐ)进入雨季，需求(qiú)回升(shēng)偏(piān)慢，北方(fāng)需求仍(réng)没有较(jiào)好的(de)表现。从下游(yóu)行业(yè)的(de)开(kāi)工率看，道路需求表现偏弱，防水(shuǐ)需(xū)求表现稍好但(dàn)占比较小，整体(tǐ)需求(qiú)一般。5月(yuè)份基(jī)建乐(lè)观预期(qī)仍(réng)在，且随(suí)着气温(wēn)的回升，道路施工项目逐(zhú)渐启动，预计需求会(huì)继续回(huí)升。

　　展望(wàng)后市，他(tā)认为(wèi)，近期沥青价格(gé)波动的主要逻辑在于成本端原油，短(duǎn)期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺(tǐng)价(jià)难抵海外(wài)风险(xiǎn)事(shì)件以(yǐ)及衰(shuāi)退(tuì)预期的压力(lì)，预计原油仍维持(chí)弱势运(yùn)行。在此(cǐ)背景下，沥(lì)青价格也难有较强的(de)表现，短期仍(réng)跟(gēn)随原油偏弱运(yùn)行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值(zhí)处(chù)于偏低位，炼厂生产成本下移，沥青综(zōng)合加工利润或将有所增(zēng)长。另外，沥(lì)青总体库(kù)存(cún)持续(xù)累积，但仍(réng)处历史偏低水平，加之天(tiān)气转(zhuǎn)暖，下(xià)游(yóu)终(zhōng)端具备施(shī)工条件，刚需逐渐回暖。短期沥青(qīng)期价(jià)弱势振(zhèn)荡，建议(yì)逢低(dī)做多裂解价差，中长期需关注(zhù)沥青(qīng)原料(liào)供应政策问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难(nán)改

　　节后首个交(jiāo)易日(rì)，聚酯链跌幅也很明显，PTA盘面大幅下挫，主力合约收盘大幅下跌(diē)4.54％。PX跌至1011美元(yuán)/吨，较假期前(qián)降5.2％。PTA现货(huò)跌至5950元/吨(dūn)，较假期(qī)前(qián)降3.3％。成本端让利下，PTA加工(gōng)差突(tū)破(pò)670元/吨，处于(yú)高(gāo)位。

　　“假期前PTA价格(gé)下跌是PX调油需求(qiú)不及预期、PX海外(wài)开工率上升(shēng)以及聚酯开工率下降对PTA的负反馈(kuì)造成的。而假期(qī)期(qī)间宏(hóng)观事件的(de)扰(rǎo)动加大了成本端的跌幅，从而拖(tuō)累(lèi)PTA价(jià)格。”物产中大期货研(yán)究(jiū)院能(néng)化组组长(zhǎng)谢雯告诉记者，由于PTA期货(huò)跌(diē)幅扩(kuò)大，现(xiàn)货(huò)市场基差(chà)偏强(qiáng)，聚酯工厂买盘增加。而(ér)且，因PX价格下跌，PTA加工费(fèi)改善；PTA价格(gé)下跌，长丝、短纤现金流明显回升，聚酯开工率改善，需求负(fù)反馈(kuì)有所(suǒ)缓解。

　　事实上(shàng)，PX供需偏(piān)紧(jǐn)的格(gé)局将慢慢发生改变，PX与石脑油价差进入压缩阶段。董丹丹表示，3—4月PX处于检修高峰，开工率大幅下(xià)滑，5月PX检修(xiū)装置将逐步(bù)重启，全亚洲PX的开工率将(jiāng)从4月中下旬(xún)的低(dī)点65％升至73％，国(guó)内开工(gōng)率将提(tí)升10个百分点。同时，全(quán)球汽油裂(liè)解价差开始回落(luò)，芳烃(tīng)调油需求(qiú)也不再有增量。PX与石脑油价(jià)差(chà)在4月时高达(dá)470美(měi)元/吨，盈亏平衡线为250美元/吨，考虑到年内(nèi)有三套共计(jì)820万吨(dūn)新装(zhuāng)置（产能占(zhàn)国内比(bǐ)重为20％）投产，PX估值(zhí)将有一个(gè)向下压缩的过程(chéng)。

　　“值(zhí)得(dé)注意的是，虽(suī)然5月新疆中(zhōng)泰、恒(héng)力石(shí)化(huà)等(děng)有检修(xiū)计划，但由(yóu)于(yú)高加工差下装置开工(gōng)较为(wèi)积极，实际检修力度有待观察(chá)。而且，亚东石化和英力(lì)士重(zhòng)启提(tí)负，桐昆(kūn)新(xīn)产能释放，供应有小幅(fú)增加预期(qī)，叠加聚酯(zhǐ)负荷降(jiàng)至84.3％附近，PTA社会库存从180万吨回升(shēng)至198万(wàn)吨附近，预计5月供(gōng)需(xū)依(yī)然(rán)偏松。”福能(néng)期货能(néng)化分(fēn)析师唐咏琦说(shuō)。

　　唐咏琦还表示，目(mù)前来看调油(yóu)驱(qū)动稍(shāo)显不足，美(měi)国汽油库存进(jìn)入4月(yuè)后去化力度放(fàng)缓，甚至出现小(xiǎo)幅累积，而且(qiě)从年初开始，韩国(guó)就有甲苯、二甲(jiǎ)苯、PX运(yùn)往美(měi)国，存在提前备货行为。同时(shí)，PXN维持在440美(měi)元/吨(dūn)的偏高水平，有助于带(dài)动部分装置开工，且(qiě)随着集中检修(xiū)将进(jìn)入尾声(shēng)，预(yù)计5月底负荷(hé)或升至74％附近(jìn)，PX供应将有所恢复。

　　展望后市，谢雯分析称，由(yóu)于亚(yà)洲多(duō)套PX装置检(jiǎn)修期结束(shù)，PX开工(gōng)率回升明显，而国内部分PX装置负荷处(chù)于(yú)上(shàng)升状态，5月(yuè)PX货源可能趋于宽松。同时(shí)，调油需求不(bù)及(jí)预期，当(dāng)前(qián)美(měi)湾芳烃库存较高，需求饱和，抑制芳(fāng)烃美亚价差进(jìn)一步(bù)扩大，PX价(jià)格或有所承(chéng)压。PTA在成本拖累下价格走势偏弱。后续需关注原油价格企稳情况(kuàng)及调(diào)油逻(luó)辑在(zài)汽油需求(qiú)旺季(jì)是否实质发生(shēng)。若原油价格企稳、调油需(xū)求再起，在聚酯(zhǐ)开(kāi)工率有改(gǎi)善预期的前(qián)提下(xià)，PTA有(yǒu)望出现阶(jiē)段性反(fǎn)弹。

　　董丹丹认为(wèi)，原油(yóu)下跌和聚(jù)酯(zhǐ)端开(kāi)工下滑的利空可能会(huì)慢慢发生改变，例如5月(yuè)4日国内开(kāi)盘(pán)后油价已经企稳，5月4日当周聚酯下游的(de)织造、加弹开工率也出现了(le)周度回(huí)升的态(tài)势。最大的利空因素在于(yú)PX与石脑油价差的压缩，目前两(liǎng)者价差仍高(gāo)达(dá)435美元/吨，PX供(gōng)应增(zēng)加将导致趋势(shì)延续。从价格走势看，也很可能演(yǎn)绎出PX、PTA近月合约跌势开(kāi)始加快，PTA2309合约跌势减缓(huǎn)的走势。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 53231323是什么意思？ 53231323可以弹哪些歌